供應鍊金融産品模式及功能有哪些？

未來企業的競争是供應鍊與供應鍊之間的競争，圍繞供應鍊成長起來的中小企業也是供應鍊中重要的一環，其競争力的大小直接影響整個供應鍊的競争力。在整個供應鍊的資金流中，圍繞核心企業發展的中小企業須為整個供應鍊營運提供資金，才能夠保證整個供應鍊資金流的暢通。

目前，中小企業的資産價值70%是應收賬款和存貨，卻不能列入《中華人民共和國擔保法》合法擔保物範圍，是以，圍繞供應鍊核心企業發展的中小企業普遍存在融資難的問題。這些中小企業解決融資問題主要是依賴自有資金，或非正規金融，它們很難從正規金融管道融到資金，融資難降低了整個供應鍊生産的穩定性，影響整個供應鍊的競争力。

同時，大陸信貸市場存在“兩個沖突、一個不比對”的現象，其中“兩個沖突”是指大量動産資金閑置與中小企業融資困難、不動産資源枯竭趨勢與信貸擔保過分依賴不動産；“一個不比對”是指商業銀行接受的信貸擔保物70%左右是土地和建築物等不動産，而廣大中小企業卻普遍欠缺不動産擔保資源。

“供應鍊金融”是指金融機構站在産業供應鍊的高度，将供應鍊中的相關企業作為一個整體，通過綜合授信，為相關中小企業提供靈活、全面的金融産品和金融服務，将資金有效注入到供應鍊中，促進核心企業與上下遊企業建立長期戰略協同關系，提升供應鍊競争能力的一種融資方式。供應鍊金融的内涵可以從金融産品、業務模式、發展主體以及主體功能等方面進行解析。

供應鍊金融産品供應鍊金融産品主要是第三方金融機構提供的信貸類産品，涉及供應商、購買商及上下遊企業之間的信貸産品，具體包括應收賬款融資、動産質押融資（産成品質押融資、在制品質押融資和原材料質押融資）、訂單融資、預付款融資等。

應收賬款融資。應收賬款融資是指為供應商未到期的應收賬款辦理融資業務，也指貿易融資和狹義供應鍊金融。其中，貿易融資可分為應收賬款質押融資、提前支付折扣和保理，狹義供應鍊金融定義是指反向保理。

保理，又稱應收賬款承購，是指供應商以挂賬、承兌交單等方式銷售貨物時，保理商購買供應商的應收賬款，并向其提供資金融通、買方資信評估、賒銷賬戶管理、信用風險擔保、賬款催收等一系列服務的綜合金融服務方式，購買行為的發起人是賣方。簡而言之，就是賣方與保理商簽訂協定，以達到賣方将自己出賣貨物的應收賬款轉讓給保理商（一般是指銀行），并從保理商處獲得融資的行為。

反向保理，又稱應收賬款承購，是指供應商以挂賬、承兌交單等方式銷售貨物時，保理商購買供應商的應收賬款，購買行為的發起人是核心企業，核心企業具有一定的連帶責任。實質上是在供應鍊中，一些财務能力很強的核心企業利用較高的信用評級，将融資成本較低的資金引入供應鍊，降低供應商的融資成本，進而使核心企業在享受較長賬期的同時，享受供應商在短賬期情況下提供的折扣。

反向保理的業務流程是在供應鍊中，供應商與核心企業簽訂協定之後，向核心企業發貨，核心企業收到貨物之後，将應收賬款單據交給銀行，并确認将來支付貨款。銀行将應收賬款情況告知供應商，并要求其确認是否要保理。供應商選擇某些應收賬款，申請保理。銀行根據供應商的申請，按照一定的貸款利率，扣除手續費，為供應商提供資金。在賬期内，核心企業直接将應收賬款支付給銀行。反向保理實質上和傳統的保理類似，但有兩點根本差別：第一，保理商對作為供應鍊核心企業的買家進行風險評估，而不是根據供應商的信用評級。第二，由于對買家比較了解，保理商可以選擇買家，提前同意其支付應收賬款進行融資，大大降低了保理商（銀行）的風險，同時使得供應商的融資成本降低。

産成品質押融資。核心企業為了降低庫存對于流動資金的占用，積極開展VMI（供應商管理庫存），要求供應商負責核心企業的庫存政策和配送政策，而實際上，VMI使得供應商儲備更多産成品來應對核心企業需求的波動。另外，由于中小企業的庫存管理水準比較低，使得其産成品存貨水準居高不下，占用了大量的資金。銀行選擇變現能力強，價格容易确定，便于儲存監管的産成品作為質押物，為這些供應商提供融資，可以降低産成品庫存對資金的積壓占用。

在制品質押融資。該種融資模式與産成品融資模式類似，也是利用庫存進行質押融資，但是應用範圍比較窄，适用于在制品價格可以判定的生産型企業，如空調銅配件的生産商，其原材料，在制品以及産成品的成分都是金屬銅，那麼可以按照銅的價格來确定在制品以及産成品的價值。

原材料質押融資。供應商為了保持生産過程的流暢，會持有一定的原材料，這些原材料在産成品生産成本中的比重很大，大量持有也會占用流動資金。此外，對原材料未來價格合理預測的基礎上，一些供應商還會在原材料價格上漲之前大量采購，以降低采購成本，同時大批量購買還可以獲得更低的折扣。銀行對這些通用性、變現能力較強的原材料作為質押物為供應商提供融資。

訂單融資。上述兩種融資方式雖然可以從一定程度上解決供應商的融資問題，但解決的都是階段性的問題，而訂單融資旨在解決供應商從接到訂單到收到貨款整個過程中的資金缺口問題。這種模式是以供應商與核心企業簽訂的采購合同為信用擔保，給供應商提供授信，供應商利用這些資金購買原材料并組織生産。

預付款融資。核心企業、銀行以及分銷商三方簽訂協定，核心企業提供回購擔保，并以其發送的貨物作為質押物，銀行給分銷商提供授信支援的一種預付款融資模式。該模式在汽車經銷行業應用非常廣泛，模式日趨成熟。但有的情況下，核心企業不提供回購擔保，也可根據第三方物流企業對貨物屬性的了解以及專業經驗為經銷商提供擔保，銀行對其提供授信融資。有些機關價格比較高的産品，如汽車，銀行會為最終消費者提供分期付款業務，可以與預付款融資進行很好的銜接，作為預付款融資的還款來源。

供應鍊金融模式在大陸，供應鍊金融有兩種發展模式，結構性貿易融資業務模式和基于供應鍊管理的金融創新模式。結構性貿易融資業務模式是基于傳統的商業銀行貿易融資，結合生産貿易企業的特點和實際需求，由商業銀行通過創新業務，提供結構性貿易融資業務。該模式通過貨權質押、信托收據、保險及公證、貨物監管、提貨通知、貨物回購、資金專戶管理、期貨保值等一系列結構化設計來掌握貨權、監控資金，為提供集物流、資訊流、資金流為一體的個性化組合貿易融資方式。

基于供應鍊管理的金融創新模式是通過第三方物流企業（3PL）創新出來的應收賬款、應付賬款和融通倉等供應鍊融資模式。這種業務融資模式比結構性貿易融資模式更創新了一步，它是基于供應鍊金融的思想，商業銀行等金融機構從專注于企業本身信用風險的評估，轉變為對整個供應鍊及其交易的評估，這樣既評估了業務的真實風險，同時也使更多的企業進入銀行的服務範圍。