嘀嗒出行重新開機IPO：蔚來資本、京東等是重要股東

雷遞網 雷建平 2月20日

在國家支援平台經濟、鼓勵民營經濟的政策陸續出台，港股市場持續回暖，IPO融資活動複蘇之際，不少企業醞釀IPO。

嘀嗒出行也于2023年2月20日送出赴港IPO申請，重新開機IPO程序，中金、海通國際及野村國際為聯席保薦人。

招股書顯示，此次IPO募資拟重點用于以下方面：提升技術能力及更新安全機制；擴大使用者群并加強營銷及推廣計劃；增強變現能力；在中國出行市場價值鍊中選擇性地尋求戰略聯盟及投資收購機會等。

将實作連續四年盈利

據介紹，嘀嗒出行是一家出行資訊的整合服務商，其商業模型是輕資産的業務模式。嘀嗒出行不依賴大量資本投資或流量購買，不擁有或租賃車隊車輛，不承擔任何汽車擁有成本，也不需要向私家車主和計程車司機提供大量補貼。

這種輕資産商業模式，使嘀嗒以最小的增量成本來快速擴大業務規模，實作高于行業水準的機關經濟性和營運杠杆率。

上市申請資料顯示，疫情之下的2020年、2021年和2022年前9個月，嘀嗒出行順風車交易總額（GTV）分别約為81億元、78億元和46億元，全部營業收入分别為7.542億元、7.806億元和4.283億元，調整後淨利潤分别為3.433億元、2.380億元和0.654億元。

這意味着，雖然近3年持續受疫情影響，但自2019年首次盈利的嘀嗒出行，将實作連續四年盈利，平台保持着持續的“自我造血”。

招股書顯示，2023年春節假期前後兩周時間在内的30天期間，按嘀嗒出行促成的順風車搭乘次數計，嘀嗒順風車業務已恢複至COVID-19疫情前的水準。

很多嘀嗒順風車車主表示，“之前我需要等待看是否有順路訂單，現在很多順路乘客會主動給我發邀請。”

目前，伴随大資料、人工智能、雲計算等新一代數字技術的成熟應用，中國數字經濟和實體經濟融合程度不斷提升，并正在從消費領域逐漸擴大至生産領域，促進了相關産業的發展。二十大報告指出，“發展數字經濟，促進數字經濟與實體經濟深度融合。”

2022年12月召開的中央經濟工作會議也提出，“要大力發展數字經濟，支援平台企業在引領發展、創造就業、國際競争中大顯身手；推動經濟社會發展綠色轉型，協同推進降碳、減污、擴綠、增長，建設美麗中國。”緊随其後的國務院常務會議也明确強調，“支援平台經濟健康持續發展。”

可以預期的是，随着中國在2022年底走向開放，嘀嗒出行2023年的業績将會出現大幅提升。

認證順風車車主達1240萬名

持續近四年盈利的背後，是嘀嗒出行圍繞大衆出行的現實需求，聚焦“真的順風車”和“智慧計程車”兩大業務，不斷進行精細化營運。

上市申請資料顯示，2020年、2021年和2022年前9個月，嘀嗒出行研發費用持續增加，分别為4734.6萬元，6007.1萬元和6151.4萬元，占營收的比重分别為6.3%、7.7%和14.4%。

根據F&S報告，中國四輪出行市場由計程車揚招、計程車網約、網約車及順風車組成，2021年的訂單總數分别約為144億、18億、102億和3億。這意味着，嘀嗒出行所處的業務領域（計程車揚招、計程車網約和順風車）占據中國四輪出行市場超六成份額。

其中，順風車市場将成為增長最快的細分市場，複合年增長率為28%。計程車市場在中國四輪出行市場所占份額最大，但揚招業務占比高達89.8%，揚招場景數字化仍處于早期階段。

上市申請資料顯示，截至2022年9月30日，嘀嗒順風車在全國366個城市開通服務，認證順風車車主達1240萬名。

同時，嘀嗒計程車業務全國開通86個城市，并與西安、成都、廣州、十堰、濟南、齊齊哈爾、南甯、滄州、荊州、貴陽及鄭州等53個城市推進“三化”（數字智能化、網約化、線上線下一體化）戰略合作。

2022年上半年，嘀嗒順風車訂單平均應答時長同比縮短10%，順風車車主整體稽核認證時效提速300%。此外，優選合拼、快速比對、訂單搜尋清單排序優化，提升車主接單體驗。

2019年至今，嘀嗒出行深入貫徹落實全面深化計程車行業改革的決策部署，推進計程車“三化”工程，通過“數字化揚招”和“網約化”兩個方向發力數字化計程車整個服務鍊條，從數字交通管理、計程車服務、行業效率三個次元，對傳統計程車行業進行賦能，真正将科技創新與解決行業痛點和促增長相結合，以數實融合深度協同實作揚招、網約雙向增量發展。

截至2022年9月30日，嘀嗒出行計程車智慧碼累計收到乘客評價約為9850萬次；65個城市的798家計程車公司在使用嘀嗒鳳凰計程車雲平台服務。

随着碳中和戰略深化，推動經濟社會發展綠色化、低碳化将成為社會和企業高品質發展的重要方向。嘀嗒出行自帶濃厚的ESG基因，并将ESG理念與企業發展戰略、業務增長深度融合，倡導在“不增加額外車輛”基礎上的“挖潛增效”。

上市申請資料顯示，嘀嗒順風車專注于在不額外增加道路占用空間的情況下創造新的車輛運輸效能。根據F&S的報告，2021年，嘀嗒順風車使用者共計減少了100多萬噸二氧化碳，這相當于種植了大約140萬英畝的森林。

蔚來資本、IDG、崇德資本、易車網、高瓴、京東是重要股東

自成立以來，嘀嗒吸引了許多機構或企業投資者投資本公司，包括蔚來資本、IDG、崇德資本、易車網、高瓴、京東及攜程旅行。

2015年 嘀嗒完成由IDG及易車等機構及企業投資者牽頭的B輪融資，同一年，完成1億美元C輪融資。2017年，嘀嗒完成由蔚來資本牽頭的D輪融資。

IPO前，宋中傑、李金龍、朱敏、段劍波及李躍軍5位聯合創始人通過5brothers Limited持有公司33.11%，為大股東；

宋中傑、李金龍、李躍軍、朱敏及段劍波分别擁有5brothers Limited的59.33%、10.87%、10.87%、10.87%及8.06%權益。

蔚來資本通過Leap Profit及SMART一共持股為21.92%，易車持股為5.05%，IDG資本持股10.43%，崇德資本旗下Eastnor Castle Limited持股為7.29%；

高瓴資本旗下HH SPR-IV持股4.23%，京東旗下Sumptuous持股4.23%，攜程持股為2.92%，Trustbridge Partners V, L.P.持股為1.46%。

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