客車上市公司一季度業績盤點：金龍依靠新能源逆境盈利 安凱、亞星虧損增加

近日，多家客車上市公司釋出了一季度業績。其中，金龍汽車營收29.32億，同比增長9.02%；淨利潤387.66萬，同比增長16.47%，成為客車上市企業中僅有的實作“雙增長”的公司。頭部企業宇通客車在一季度表現低迷，營收35.26億，同比下降2.84%；淨利潤虧損1.15億，較去年同期的虧損1.11億進一步擴大。中通客車、安凱客車和亞星客車同樣表現平平，一季度均未能實作盈利。

近年來，受公路客運市場逐漸飽和、新型交通工具替代作用明顯等因素影響，中國客車銷量連年走低，僅在2021年由于2020年疫情反彈上升。此外，作為5米以上客車銷量增長極的公共汽車，由于2013-2019年的超正常增長，市場飽和度急劇增加，市場已經嚴重透支，目前國内5米以上客車行業市場規模萎縮明顯。

2022年一季度，國内疫情形勢再度嚴峻，此輪疫情呈現出點多、面廣、頻發的特點。包括上海、長春、天津、西安、太原、鄭州在内的多個城市曾發生過較大規模疫情，實行範圍或全域“靜态管理”。 “靜态管理”使得不少地區的公共交通、旅遊客運、校車服務中斷，對于依賴人流量的客車行業來說，反複的疫情使得客車銷量大幅滑坡。

根據終端市場銷量統計，客車2022年1-3月終端銷售62983輛，同比下滑19.52%。一季度客車銷量僅為過去幾年全年銷量的八分之一左右，如果疫情形勢短期内無法好轉，2022年中國客車銷量可能會面臨“冰點”。

1.宇通客車

營收：35.26億 同比：-2.84%

淨利潤：-1.15億 同比：-4.43%

宇通客車保持客車行業領頭羊的位置，一季度營收35.26億元領先榜單。不過，宇通客車一季度虧損1.15億元同樣在客車上市企業中排名第一。

财報顯示，宇通客車2022一季度扣非淨利潤-32390.94萬元，同比下降82.51%；營業成本30億，同比下降3.5%，高于營業收入2.8%的下降速度，毛利率上升0.6%至14.96%。期間費用率為25.6%，較上年升高4.6%。宇通客車稱，一季度扣非淨利潤下降，主要是本期費用增加所緻。

财報顯示，宇通客車經營性現金流大幅下降135.1%至-7.4億。宇通客車稱，公司經營活動産生的現金流量淨額減少，主要是本期銷售商品收到的現金減少所緻。

銷量下滑是導緻宇通客車營收下降的重要因素。宇通客車3月産銷資料顯示，2022年一季度累計銷售各類客車4945輛，同比下降31.09%；其中大型客車累計銷售2437輛，同比下降14.52%；中型客車累計銷售1633輛，同比下降40.05%；輕型客車累計銷售875輛，同比下降45.35%。

2.金龍汽車

營收：29.32億 同比：9.02%

淨利潤：387.66萬 同比：16.47%

金龍汽車成為一季度唯一實作盈利的客車上市企業，2022年一季度金龍汽車營業收入為29.32億元，同比增長9.02%；歸屬于上市公司股東的淨利潤387.66萬元，同比增長16.47%。

金龍汽車表示，淨利潤增加的主要原因是收入提升及大中客銷量及收入增加使得毛利率同比上升。資料顯示，2022年1-3月，金龍汽車累計銷售客車9390輛，同比下降4.00%，但大型客車累計銷量為2160輛，同比增長12.50%。金龍客車同比銷量下滑，但小于客車整體19.52%的下滑幅度。

其中，大型客車銷量的增長主要來自于新能源客車，金龍汽車一季度共售出了762輛6米以上新能源客車，較去年同期的559輛增加36.31%。一季度，國内重點客車企業共銷售6米以上新能源客車8488輛，同比增長2.62%。金龍客車新能源增速遠超平均水準。

源源不斷的海外訂單是金龍大中客銷量提升的重要因素。新冠疫情以來，國内疫情形勢較海外相比更不明朗，客車市場波動更大。金龍客車已連續12年出口量保持行業第一，海外訂單為其分擔了較高比例銷量。

2021年，金龍汽車共計出口1.74萬輛，宇通客車出口量為4916輛，不足金龍的三分之一。1月除，金龍汽車拿下大單，向科威特一次性傳遞305台客車，僅此一單就為金龍大客車貢獻了七分之一左右的銷量。

新能源補貼也是金龍汽車得以盈利的主要因素，财報顯示，一季度金龍客車共計收到1.45億元新能源補貼，同期内行業領頭羊宇通客車僅收到2100餘萬補貼。政府補貼将直接沖減已銷售新能源客車形成的應收賬款，對公司現金流産生積極的影響。

3.中通客車

營收：8.63億 同比：30.93%

淨利潤：-3528.70萬 同比：11.12%

一季度，中通客車營收8.63億，同比增長30.93%，在國内主要客車企業中營收增速排名第一。中通客車表示，營收增加主要是報告期内銷量增加所緻，這使得中通客車虧損同比減少11.12%至-3528.70萬。

公開資料顯示，中通客車一季度産量為1728輛，同比增長2.8%；累計銷量為1832輛，同比增長6.7%。其中，大型客車一季度售出822輛，同比增長28.64%；中、輕型客車分别售出367輛、643輛，同比增長-21.08%、4.89%。單一品牌銷量方面，中通客車一季度銷量高于廈門金龍、比亞迪，僅次于宇通客車排名第二。

4.安凱客車

營收：3.27億 同比：-14.90%

淨利潤：-3999.30萬 同比：-107.88%

近年來、安凱客車業績持續低迷，2017、2018年安凱客車連續兩年虧損累計達11億元，甚至在2019年一度面臨退市風險，之後因經營狀況改善而得以短暫回暖後，2021年及2022年一季度業績再度下滑。

财報顯示，安凱客車一季度營收3.27億，同比下降14.90%；淨利潤虧損3999.30萬，同比擴大107.88%；基本每股收益為-0.05元，同比下降66.67%。

安凱客車銷量已連續5年下滑，2016年至2021年，該公司銷量分别為10116輛、8717輛、7337輛、5692輛、5605輛和3833輛，分别同比增長1.49%、-13.96%、-15.83%、-22.42%、-1.53%和-31.61%。

2022年一季度，安凱客車銷量為694輛，同比下滑5.83%。

此外，一季度财報顯示，安凱客車流動負債為13.82億元，而流動資産為9.37億元。安凱客車面臨債務危機。

5.亞星客車

營收：2.85億 同比：2.78%

淨利潤：-4364.16萬 同比：-3930.16%

财報顯示，亞星客車一季度營收2.85億，同比增長2.78%；淨利潤虧損4364.16萬，同比擴大3930.16。負債率87.85%，财務費用1224.22萬元，毛利率2.66%。亞星客車稱，虧損擴大是由于報告期内銷量下滑。

資料顯示，亞星客車第一季度産量為449輛，同比增長1%；累積銷量為443輛，同比減少9%。亞星客車跌出6米以上客車銷量排行前十名。

曾經距離退市“一步之遙”的亞星客車，依靠政府補助的1.61億在2021年成功扭虧，近期又獲得了3.35億元定增成功“補血”，然而進入2022年以來，其銷量依舊不見回暖迹象。