解讀2021年上汽集團｜合資品牌産能銷量下滑，利潤卻最高？

風雲變幻，大浪淘沙。2021年極其不凡，受到新能源汽車噴湧、晶片短缺、原材料價格上漲等諸多因素的影響，整個中國車市已發生翻天覆地的變化。爾後，強者恒強，弱者愈弱。誰在勇猛直前，誰在苟延殘喘，一目了然。

作為汽車行業的一大龍頭企業，上汽集團顯然屬于前者，去年的表現可圈可點，盡管銷量稍有下滑，但企業的韌性以及盈利能力展現了不俗的優勢。

整體發展趨勢向好

據上汽集團2021财報顯示，去年上汽集團營業總收入為7798.5億元，同比增長5.08%，歸屬于上市公司股東的淨利潤為245.33億元，同比增長20.08%；歸屬于上市公司股東的扣除非經濟性損益的淨利潤為185.75億元，同比增長4.68%。

雖然2021年的中國車市一路坎坷，但上汽集團仍有不錯的收獲。因為從歸屬于上市公司股東的扣非淨利潤來看，較前一年而言同樣有小幅增長。實際上，歸屬于上市公司股東的扣非淨利潤最能看出車企到底是靠賣車賺錢，還是靠其他管道賺錢。而歸屬于上市公司股東的扣非淨利潤同比增長，則代表着上汽集團可以單憑賣車擷取利潤。

另有資料顯示，上汽集團去年在銷售費用、管理費用、研發費用以及财務費用等項目，較2020年而言的費用有所提升。其中，同比增幅最大的是研發費用，說明去年上汽集團在新的領域投入了不少成本，比如新能源領域、智能化、數字化領域。最直覺的結果就是，上汽集團去年新能源汽車銷量同比增長128.9%；自主品牌銷量也同比增長10%，占比超過50%。

部分子品牌産能、銷量下滑

相較于資金、利潤方面的資料，上汽集團旗下合資品牌的産能資料就沒那麼搶眼了。其中，上汽大衆汽車有限公司去年生産量為1,246,556輛，同比下滑16.66%；銷售量為1,242,022輛，同比下滑17.5%。上汽通用汽車有限公司去年生産量為1,331,481輛，同比下滑5.57%；銷售量為1,331,567輛，同比下滑9.26%。

作為上汽集團合資品牌的兩大巨頭，上汽大衆、上汽通用在産能方面都有所下滑，進而銷量也受之影響。從産能使用率來看，上汽大衆汽車有限公司去年的産能使用率僅60%，上汽通用汽車有限公司的産能使用率也隻為70%，假若産能跟上銷量或許會更高。

不過鑒于去年疫情的反複，确實影響了部分企業的産能，加上晶片供應問題的出現，也成為了不少車企的絆腳石，産能問題或将是汽車圈未來所面臨的一大挑戰。

對上汽集團而言，所幸的是自主品牌方面的産能以及銷量都還不錯。上汽集團乘用車分公司去年産能使用率為100%，生産量為802,328輛，同比增長25.21%；銷售量為800,767輛，同比增長21.72%。同時，上汽通用五菱汽車股份有限公司也發揮了重要的作用，産能、銷量都有所增長。

合資品牌賺錢效益更好

有意思的是，即便上汽集團部分合資品牌産能、銷量有所下滑，但其賺錢效益卻依然相當搶眼。上汽大衆去年營業總收入為1592.38億元，歸屬于母公司的淨利潤為101.86億元，位居上汽集團旗下品牌首席。而上汽通用去年總營收為1822.64億元，歸屬于母公司的淨利潤為72.61億元，同樣對整個集團的利潤有重要的貢獻。

相較于自主品牌而言，這兩大合資品牌的利潤是比較高的，一定程度是因為合資品牌的銷量更高，加上多年來已積澱了深厚的技術與市場經驗。在成本這方面的控制，可能會更勝一籌。

實際上，上汽集團旗下合資品牌去年受産能的影響較大，但利潤卻依然是集團中的主力，可以看出上汽集團整個結構還是合資強于自主。但随着上汽集團研發的投入，新能源領域的爆發，日後自主與合資之間的差距有望會被縮小。

汽車網評：挑戰600萬輛不激進，但今年不容易

2021年上汽集團整車批售546.4萬輛，同比下滑2.45%。根據規劃，今年上汽集團的銷量目标将挑戰600萬輛，計劃實作同比增長10%以上。客觀地說，這個目标并不誇張，尤其是在當下，隻要再将精力放于新能源領域，很容易實作增量，但這其中并非沒有挑戰。

如今疫情再次襲來，對上海地區的影響較大，而上汽集團多數整車企業在上海又基本都有産能布局。從今年4月至今，上海的疫情雖沒有繼而蔓延，但短期内仍較為嚴峻。據悉，目前上汽集團旗下的子公司已基本複工複産，但供應鍊斷開，仍難以回歸正常水準，是以上汽集團今年要挑戰600萬輛銷量目标并非沒有挑戰性，這就需要看上汽集團如何彌補疫情所損失掉的這部分産能了。