你猜，誰能先成功？
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許家印現身：大幹三個月
不久前的全國兩會上，很多人留意到一個微妙的細節：許家印缺席了。
這極為反常。自2008年當選全國政協委員以來，許家印一直積極參與政協會議，還曾因為腰間一條明晃晃的愛馬仕皮帶，引得衆人矚目。
去年7月的第一天，恒大風雨飄搖的前夕，許家印受邀登上天安門城樓，還在網絡上到處曬圖。更早的時候，足球、光伏、大健康、慈善……不誇張地說，中國地産商裡，很難找到比許家印更懂政治的。
但也正是以，缺席兩會後，許家印的行蹤成了一個謎，甚至有人傳出他被請去喝茶了。
就在市場風聲四起的時候，許老闆亮相了。3月22日晚上，恒大新能源汽車集團召開動員大會，作為主位的，正是“被消失”的許老闆。
畫面上，許老闆精神抖擻，喊出的口号更是超級有沖擊力——
“汽車集團要日夜奮戰，努力拼搏，大幹三個月，6月22日一定要實作恒馳5量産，為恒大汽車的健康持續發展奠定堅實基礎。”
更有意思的是許老闆身後的紅色條幅，除了口号之外，還打上了會議日期，極為醒目，好像生怕你看不到。
這個視訊出來後，有聲音表示質疑：現在換臉、視訊剪輯技術這麼發達，許家印會不會是P上去的？
很快，網絡上有專業攝影師分析，視訊中的許家印，是他本人，真實錄像，不是後期制作。還給出了三點理由——
許家印本人在桌面上有倒影；
背景牆有倒影；
有全景，局部和全景契合。
許老闆真不容易，發個視訊還得專業人士出來證明他是真人出鏡。
2
警報仍未解除
許老闆開動員大會的同一天，恒大還召開了全球投資者電話會，全球債主齊聚一堂。
有點戲劇化的是，這場會議之前，“恒大系”三家上市公司同時停牌，相繼延期刊發年報，還曝出了恒大物業134億元存款成為質押保證金，被銀行強制執行。
當然，大家更關注的，是恒大的債務情況。
217億美元，這是會議公布的恒大境外直接債務。包括中國恒大發行的142億美元境外債券，天基控股的子公司景程公司發行的52億美元境外債券，以及項目融資和私募融資等其他境外債務33億美元。
美元債還隻是冰山一角。資産負債表上，截至2021年6月底，中國恒大的總資産2.38萬億元，總負債1.97萬億元。
咱們簡單做個對比，2020年，芬蘭的GDP總額是1.87萬億元，比恒大債務還少一點。紐西蘭等國家的GDP更是遠遠小于恒大債務。國内來看，恒大的債務已相當于海南省三年的GDP總額。芬蘭也不過“一恒，這是真正的“債可敵國”。
1.97萬億，如果全換成100元的現鈔，連起來的總長度達到30.53億米，從地球鋪到月球，可以來回鋪7.95次。
更關鍵的是，除了表内債務之外，恒大還有“深不見底”的表外債務，市場機構預估在1萬億左右。
▲圖源濤動宏觀
恒大這些債務裡，有息負債規模為5717.75億元，包括短期借款、流動性借款、長期借款和應付債券等。截至2021年上半年，一年内到期的債務為2400.49億元，而恒大的現金及現金等價物隻有867.72億元，明顯無法覆寫。
這座龐大的債務冰山，依舊是恒大最棘手的問題。
3
賣車還債行不行？
在這場全球債權人會議召開之前，所有恒大債主最關心的問題應該是這個——
債務重組方案，什麼時候出來？
這一次，他們得到的回複是：力争在7月底前提出重組方案。還有幾個月的煎熬。
當然，在債務化解上，恒大也做過努力。根據地産密探的梳理，流動性危機爆發以來，恒大已經變賣了數百億的資産——
▲圖源地産密探
許家印自己，也把豪宅、私人飛機等資産賣了一遍，據說累計為恒大注入資金超過70億。
此外，恒大還向信托公司求援。2022年2月-3月，恒大陸續将旗下廣州、重慶、南京等5個項目股權轉讓給了五礦信托、光大信托和中航信托三家央企。
還有一個“老辦法”，為了緩解流動性危機，恒大正在積極推進恒大汽車（0708.HK）、恒大物業（6666.HK）的戰投引進。
但照目前的形勢，在許家印的眼裡，這一切或許都比不上造車來得給勁。他擺出背水一戰的姿态，把債權人都帶到了造車這條路上。
許家印在動員會上喊着要“大幹三個月實作量産”的恒馳5，是恒馳首款量産車型，于去年12月30日在天津工廠成功下線。
按照恒大汽車此前的披露，“恒馳5”定位A級SUV，售價20萬元以下，是恒馳汽車9款車型中定位最低、價格最便宜的車型，對标的是——
奧迪Q3、寶馬X1等車型。
不出意外的話，天津、北京、上海和廣州等重點城市将會迎來首批體驗中心。
但财報資料顯示，從2018到2021年上半年，恒大汽車四年半累計虧損已超過150億元。截至去年6月30日，恒大汽車現金及現金等價物約為95.77億元，受限制現金29.36億元；公司總資産1650億元，總負債1530億元。
現金流依舊緊繃，“大幹三個月”後能不能如期量産，依舊要打上一個問号。
在我看來，對當下的恒大來說，賣樓比賣車靠譜。财報顯示，恒大總資産中的“發展中的物業”和“可供出售的物業”合計1.4萬億元，占恒大總資産比例近六成。
這些要是能賣掉，債就還的差不多了。
根據恒大方面的介紹，截至今年2月末，恒大非冬歇項目複工率已達80%以上，而且有超過1700家的施工機關确認繼續合作。
踏踏實實賣房，比啥都實在。
4
尾聲
說起來，恒大的造車之路可以追溯到2017年。
彼時的賈躍亭，留下一堆爛攤子遠走美國，說要造出比特斯拉還厲害的車。一度走入絕境的賈躍亭，在坑了多位大佬後，和許家印走在了一起。
但在賈躍亭“燒光”8億美元後，雙方鬧翻了，這場貌合神離的合作，僅維持了百餘天，就一起為夢想“窒息”了。
從那以後，許家印邁上了自己造車之路。帶着高管團隊全球取經，滿世界“買買買”。再然後，就是恒大猝不及防地坍塌。
2017年，賈躍亭離開北京，他說最快“下周回國”。這個下周，大家一等就是四年多。如今，許家印說，大幹三個月實作量産。
是啊，曆史總是如此驚人的相似。