繼“蔚小理”之後，又一家造車新勢力即将奔向港交所。
3月17日，浙江零跑科技有限公司（以下簡稱“零跑汽車”）向港交所遞交了上市申請書，計劃在主機闆挂牌上市，其聯席保薦人分别為中金公司、花旗、摩根大通和建銀國際。零跑汽車在招股書中提到，計劃将籌集的資金用作智能汽車研發、提升生産能力等方向。
作為和威馬、哪吒同處二線的新能源選手，零跑汽車的知名度顯然不如“蔚小理”，但這家車企的背景依舊讓它顯得潛力十足。2015年成立于浙江的它，其創始人朱江明同時也是大華股份的聯合創始人兼CTO，後者在安防技術領域的名頭僅次于海康威視。
背靠大樹好乘涼，有大華撐腰，零跑在技術層面上也顯得頗有底氣，甚至喊出了全方位自研的口号。當然，這些年它确實拿出了不少成果，例如八合一電驅總成“Heracles”，以及與大華聯手研發的智能駕駛晶片“淩芯01”，号稱中國首款自研智能駕駛晶片。零跑汽車還在招股書中強調，其研發員工已經達到1082名，占員工總數的33.9%，與制造員工持平。
技術背景以及來自浙江省政府的支援，使得零跑能在市場上占據一定優勢。從招股書中的傳遞資料可以看到，零跑汽車2021年共計傳遞43748輛電動汽車，在新勢力品牌中排行第五。
不過要注意的是，撐起零跑銷量大梁的仍然是其釋出的第二款車型T03，該車型定位長續航智能純電小車，價格在6-7萬元區間，很難說它能為零跑貢獻多少收入。
或許是不想讓小車成為自己的代名詞，零跑近兩年對主力車型頗為上心，分别在2019年和2021年推出了定位轎跑的零跑S01和中型SUV零跑C11。就招股書來看，C11車型隻能說是表現稍好，全年傳遞量達到3964輛，對比其他新勢力同類車型勉強夠上及格水準；而已經推出兩年多的S01更是表現不佳，全年銷量共計634台，還不到T03銷量的零頭。
目前，零跑仍然陷于“賣的越多，虧的越多”泥坑中，自我造血能力還未形成。招股書顯示，零跑2019-2021年營收分别為1.17億元、6.31億元和31.32億元，但銷售成本過高導緻其毛利率幾乎全為負數，分别為-95.73%、-50.63%和-44.3%。基于此，其曆年虧損額分别為7.31億元、8.7億元和28.9億元，在目前的新造車勢力中也不是小數。
另一方面，零跑居高不下的研發投入也是其遲遲無法實作盈利的關鍵。三年來，零跑在研發上的支出分别為3.58億元、2.89億元和7.4億元，均高于其銷售和行政支出。
盡管如此，至少短期内零跑汽車還沒有資金鍊斷裂的風險，畢竟它到目前為止已經獲得了來自大華、中金資本、紅杉和上海電氣等多家公司和機構的近百億元融資，從招股書來看，其流動資産總值約為89.55億元，截至2021年末，其現金及現金等價物還有43.38億元。
在這種情況下，零跑仍然在去年公布了那個看似不可能的“五年計劃”——2025年之前推出8款車型、覆寫35萬元類價格區間，2022年進軍海外市場。這之前，朱江明甚至還在戰略釋出會上放出狠話，稱“三年超越特斯拉，2023年進入新勢力Top 3”，引得一片嘩然。
當然，無論朱江明和零跑汽車抱着多遠大的理想，找錢仍然是眼下零跑最重要的任務，不然它也不會這樣急着上市。但在主力車輛銷量不佳，造血能力尚未形成的當下，資本市場會給予零跑多少善意呢？要知道，當下新能源闆塊已經到了擠泡沫的時候，在這條連“蔚小理”都難免跌跤的賽道上，“理工男”朱江明又能帶着零跑跑上多久？不妨讓我們拭目以待。
*圖檔來自零跑汽車官網、招股書