避險情緒加劇，風險資産遭抛售，避險資産大漲

美股跌幅擴大，道指一度跌500點，标普跌1.8%，納指跌2.6%，國際油價日内漲超4美元，金價轉漲超1%。

俄烏緊張局勢持續升溫，美國總統拜登警告在烏美國人立刻離開，稱烏克蘭“情況可能很快變得瘋狂”，沖突更新的迹象“令人不安”，“當美俄開始交火時，将會是世界大戰”。據央視新聞，英國政府建議其公民盡快離開烏克蘭。風險資産抛售加劇，油價重新整理近八年高位，避險資産大漲。

通脹擔憂令美國人對個人财務狀況的看法惡化，密歇根大學2月消費者信心指數初值從67.2降至61.7，低于預期，也創2011年10月以來的十年低位，一年通脹預期升至5%創2008年來最高。

通脹爆表後高盛火速上調預期，與美國銀行共同預計美聯儲今年加息高達7次。美聯儲“情人節會議”議程也引發加息猜想，還有人預期美聯儲可能在2月底特别加息。

但亞特蘭大、裡士滿和舊金山聯儲主席昨日均反對3月一次性大幅加息50個基點，暗示加息會有節制。還有分析稱，美聯儲或不急于在3月之前加息，3月加息50個基點的機率也不大，因為提前緊急加息将不必要地向市場釋放恐慌信号，造成的沖擊無法實作鮑威爾“經濟軟着陸”目标。

期貨市場已重新定價加息幾率，3月加息 50 個基點的可能性從昨日接近100%降至66%。美國聯邦基金利率期貨2月合約反彈至99.90，代表交易員對美聯儲在兩次正常會議之間“緊急”加息的機率降至0.10%，昨日該合約一度下挫至99.845，意味着“緊急”加息的可能性高達30%。

與此同時，上周意外釋放鷹派信号的歐洲央行行長拉加德再次打壓市場鷹派預期，周五警告稱歐央行行動過快或将扼殺經濟複蘇，将“逐漸漸進”加息，仍預計通脹在今年後期回落。歐央行首席經濟學家Philip Lane也稱不用采取更嚴厲行動，通脹也能自行緩解，均引發歐元下挫。

國際油價收盤前傳來俄烏局勢惡化的消息，美油WTI迅速站上94美元，日内漲幅由2%擴大至最高漲4.77美元或漲5.3%，日高94.65美元創2014年來高位。布油一度升破95美元，日内最高漲4.24美元或漲4.6%，日高95.65美元也重新整理2014年來最高。

在俄烏局勢惡化消息釋出前，油價原本将在連漲七周後迎來單周下跌，但收盤前短線暴漲令其本周整體轉漲，上周五（2月4日）WTI 3月原油期貨曾收漲2.04美元，漲幅2.26%，報92.31美元/桶。 布倫特4月原油期貨收漲2.16美元，漲幅2.36%，報93.27美元/桶。

推漲油價的因素還包括：國際能源署IEA預計，OPEC+供應不足或将油價推高至2014年來最高，今年底OPEC+預計産量與實際傳遞的缺口可能高達10億桶，同時經合組織原油庫存降至七年最低。此前OPEC最新月報證明，1月日産量僅增加6.4萬桶，而非計劃的25萬桶，且擔心在後疫情時代經濟強勁複蘇的情況下，今年世界石油需求可能會更加急劇上升。

不過，美聯儲激進加息的前景以及美伊重新開機核談判的計劃，都限制了油價進一步上升空間。

ING大宗商品研究主管Warren Patterson稱，美聯儲激進加息對抗通脹的市場預期，在一定程度上對石油和更廣泛的大宗商品市場構成壓力。若伊核談判成功，伊朗今年可望額外供應石油130萬桶/日，雙方官員暗示可能會達成協定，這進一步增加了解除對伊朗制裁的可能性。

（持續更新中）

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