平安投資新局：華夏幸福陣痛猶在，新方正重組開啟

在投資方面，中國平安正在品嘗着兩種滋味：

一邊，參與新方正集團股權投資積極推進，順利拿下控股權；另一邊，被迫成為華夏幸福第一大股東，在焦急等待着華夏幸福的債務重組，以減少虧損。

面對如此現實的“冰與火“，平安資管迎來了新的掌門人。

火熱推進醫療布局

平安拿下“新方正”66.51%控股權

2月6日，中國平安釋出公告稱，1月30日，平安人壽收到《中國銀保監會關于中國平安人壽保險股份有限公司股權投資新方正集團的批複》，銀保監會同意平安人壽投資新方正集團。

按照此前《重整投資協定》的約定，及重整主體的債權人對債權清償方案選擇情況，平安人壽将出資約482億元受讓新方正集團約 66.51%的股權，成為新方正集團名副其實的控股股東。這一投資的落定，标志着中國平安将開啟以新北大方正為主要資源的醫療闆塊的布局。

衆所周知，方正集團的前身是“北京大學新技術公司”，成立于1986年，經過30多年的發展，當下的方正集團已經是一個業務涵括資訊技術、醫療醫藥、金融産業、大宗商品貿易與地産五大闆塊的綜合性大型集團。

尤其是醫療資源方面，“北大”兩字就具有足夠的分量。無論是北大第一醫院，第二醫院，第三醫院，還是北大國際醫院，亦或是北大口腔醫院等，都在醫療界占據很重要的位置。而且，與北大人才科技資源相銜接的優勢，也讓這些醫療資源有着豐富且高水準的人才供給。

由于看好這些醫療資源，平安堅定了積極争取方正集團重整的“參與權”。不過，對于平安參與方正集團的重整，接盤原方正集團的部分債務一事，市場上衆說紛纭，有人說 “虧了”，有人說“賺了”，到底是虧是賺，或許隻有平安自己知曉。

且不論參與方正集團重整一事的盈與虧，單從平安接觸該事件的初衷就能知曉，這是為了日後的戰略發展做鋪墊。

在平安決定參與方正集團重整時曾表示，此舉是為了進一步深化醫療健康産業戰略布局，将北大醫療産業集團下屬優質醫療資源與保險專業能力、醫療科技能力緊密結合，建構“有場景、有服務、有溫度、有頻率”的醫療健康生态圈，打造未來價值持續增長的新引擎。

1月31日，平安也在官方微信平台釋出的消息中稱，2021年10月28日，中國平安首批高端健康管理中心在北京、深圳兩地同步挂牌成立，該批健康管理中心分别依托北大國際醫院和平安龍華醫院等醫療資源，為客戶提供預防、醫療、康複等全閉環健康管理服務。這是平安在高端健康管理領域的重要布局，也是“保險+健康”創新服務模式的全新探索。

平安集團董事長馬明哲也曾表示，金融是平安的現在時，醫療是平安的未來時。也就是說，對于醫療平安有着更大的“野心”，而方正集團的重組，恰好給平安提供了機會。

如今，這一戰略投資已落地。

華夏幸福重組生變

短期陣痛猶在

就在平安積極籌劃投資新方正集團，心甘情願為其還債時，另一樁投資是非不斷，因華夏幸福的巨虧而受到牽連。近期，華夏幸福的債務重組事項更是新生變故。

近日，中融信托釋出臨時管理報告稱，由于華夏幸福提供的債務重組條件違背了《債務重組計劃》和債務化解工作的原則，且債務重組條件仍存在較大的風險，為了保護委托人的利益，作為受托人中融信托暫時無法代表本信托計劃加入華夏幸福債委會，或代表本信托計劃接受華夏幸福目前的債務重組方案、簽署《債務重組協定》。

也就是說，此前華夏幸福拟通過債務重組來還債的計劃出現變故。雖然在中融信托釋出公告後，華夏幸福也在第一時間表示已經與中融信托進行多輪協商，正在對協定具體内容做進一步詳細溝通，但中融信托最終是否繼續參與華夏幸福的債務重組一事仍存有很大的不确定性。

當然，談及華夏幸福的債務問題，繞不開的一大主角、大股東是平安。作為“被動”成為華夏幸福大股東的平安，其實在華夏幸福上已經填補了不少資金。

自2021年以來，因華夏幸福爆雷，陷入流動性危機，平安也深受影響，不但股價下跌，公司盈利也開始“縮水”。

資料顯示，2021年上半年，平安對華夏幸福相關投資資産計提資産減值359億元；2021年前三季度，平安歸屬于母公司股東的淨利潤為816.38億元，同比下降20.8%，将下降的主要原因歸咎于對華夏幸福相關投資資産進行減值計提等調整的影響。

可見，對于華夏幸福的處境，平安當下也進退兩難，“不想參與但又不得不參與”。2021年10月，華夏幸福表示要通過賣出優質資産回籠資金、出售資産帶走債務、現金清償、債務展期等方式分批實作債務化解，這樣的處置效果如何，從如今的華夏幸福現狀便知一二。

1月29日，華夏幸福公告稱收到上海證券交易所關于公司業績預告事項的問詢函，在這份問詢函中，華夏幸福預計的2021年業績情況提前曝光：

“2021年度歸母淨利潤虧損331億-391億元，扣除非經常性損益後淨利潤虧損318億-328億元，同比由盈轉虧，且較2021年三季報虧損金額明顯擴大。”

值得一提的是，此前中信建投曾分析認為，華夏幸福債務重組計劃超預期，預計平安的債務本金均将獲得償付，後續無需再次計提債權減值，且存在減值轉回的可能；同時，預計平安後續亦無需再次計提對華夏幸福的股權減值，雖然長期股權投資計提減值無法轉回，但将随着華夏幸福營運好轉恢複“造血”能力而提振，也可在資産處置時一并轉回。

按照這樣的邏輯，如今華夏幸福的虧損金額在2021年四季度進一步加大，債務重組計劃也出現變故，這或許也将對平安減值轉回、挽回部分損失的進度産生影響。

資管迎新掌門人

人員調整或成關鍵

一冷一熱的處境下，平安如何平衡“冰與火”之間的溫差，反思投資中的得失，備受關注。

就在平安人壽投資新方正集團獲批，華夏幸福債務重組出現新變故之際，平安對投資領域的高管正在進行調整。2月7日，銀保監會披露，核準黃勇擔任平安資管董事長的任職資格。

作為華夏幸福的主要債權人之一，平安資管曾斥資180億元拿下華夏幸福25.25%的股份。如今華夏幸福的困局也在影響着平安資管的發展，此次人事調整是否能對平安應對華夏幸福債務所有改善，仍待時間考驗。

除了調整平安資管的高管外，平安還調整了集團的首席投資執行官。

2022年1月20日，平安釋出公告稱，拟任命鄧斌出任平安集團首席投資執行官（CIO）。陳德賢因個人年齡原因卸任，将繼續擔任集團投資管理委員會主任。 有媒體報道，中國平安強調投資政策和資産配置不會發生重大變化，投資政策仍然聚焦于縮短資産負債久期缺口，積極把握時點和行業，增厚投資收益等。

除此之外，近期有媒體稱，平安系正醞釀從人事層面介入對方正證券的管理，來自平安理财的一名高管将空降至方正證券擔任高管。雖然此消息被方正證券否認，但作為新方正集團的控股股東，未來的人事安排也會在預料之中。

所謂戰略布局，人事先行。通過人事調整來規劃公司未來的計劃，或許是平安處理這些大事的關鍵所在。無論是重組新方正集團，還是應對華夏幸福債務問題，都将成為重要看點，『A智慧保』将持續關注。