南方财經全媒體 資訊通研究員邢瑞涵 綜合報道2月7日，虎年開市第一天，盤面全線大漲。其中，上證指數上漲2.03%、深圳成指上漲0.96%、創業闆上漲0.31%、科創闆上漲0.36%。
去年以來，新能源闆塊經曆了大幅回調，但是多家券商認為，新能源闆塊的基本邏輯依然不變，多家車企1月公布了銷量資料增長依然強勁，乘聯會預測，今年全年銷量或超500萬量，滲透率達25%。
截至2月7日收盤，汽車闆塊上漲3.78%。
東吳證券認為，2022年是本輪全球汽車百年變革的承上啟下的關鍵時點，電動化是上半場，智能化是下半場。如果将新能源汽車的滲透分為“0-1”、“1-10”、“10-100”三個階段，那麼截至2022年中國市場新能源汽車滲透率借助電動化技術的持續進步實作了0-15%（實作“0-1”階段），接下來2022-2025年将迎來滲透率從15%-50%的漲幅飛躍期（實作“1-10”階段），而智能化将接棒電動化成為這個階段的最重要推手。“單車價值+滲透率+毛利率”篩選架構下，智能化是最吸引人賽道之一。
智能化進入加速階段，滲透率不斷提高
上述機構認為：
滲透率是指導智能化賽道投資的最重要名額。L3功能2022年将加速實作0-1階段，L2功能2022年将加速實作選配到标配階段（1-10階段）。“域控制器+雷射雷達+HUD+聲學”四大應用最顯著。
E、E架構是智能化賽道跟蹤的技術底層。架構的方法論産業已形成共識，差異地方在于各個車企的規劃如何落地，誰的速度更快、能力更強，功能域+以太網将逐漸成标配。
傳感層（資訊輸入）、決策層（資訊處理）、執行層（資訊傳遞）是智能化賽道跟蹤的三大重要技術創新節點。雷射雷達是2022年傳感層最大的增量。AI晶片-OS-域控制器始終是決策層技術持續疊代的焦點，英偉達Orin晶片最為關注。底盤域是執行層關鍵點，晶片緊缺在2021年已加速底盤的國産替代，而架構更新将加速推動底盤域的形成，線控制動依然是2022年焦點。
應用層是檢驗智能化終端滲透率能否提升的關鍵。智能座艙類2022年依然是消費者感覺最強功能，消費者對輔助駕駛類的功能感覺依然處于量變提升階段。
需求端和使用者端進一步優化
國金證券認為，需求端與使用者端進一步優化有利于推動智能汽車的滲透率進一步提升。
需求端的優化：
新能源汽車滲透率呈提升趨勢，有望拉動智能汽車滲透率提升。根據國金證券的監測資料，OTA更新、手機互聯、中控彩色螢幕、車聯網、HUD擡頭數字顯示、語音識别控制系統新能源車的滲透率分别為69%、65%、18.5%、9%、52%、53%，傳統車型的滲透率則分别為39%、37%、9.5%、2%、24%、51%，新能源汽車的智能化率較傳統車型更高。
目前來自于置換的購車需求比例增加，置換需求帶有明顯的消費更新屬性。智能化所代表的體驗更新的滲透率有望在置換需求比例提升所帶來的消費更新趨勢得到提升。
使用者端的優化：Z世代逐漸成為主力購車群體，該部分人群對智能互動和娛樂應用的需求較高。
投資邏輯
東吳證券堅定看好汽車智能化大賽道。
傳感層：雷射雷達+攝像頭等。
決策層：AI晶片+自動駕駛域控制器+座艙域控制器等。
執行層：線控制動+線控轉向等。
應用層：HUD功能+聲學等。
相關标的：
炬光科技（688167.SH）：公司為固體雷射器、光纖雷射器生産企業和科研院所，醫療美容裝置、工業制造裝置、光刻機核心部件生産商，雷射雷達整機企業。
舜宇光學科技（2382.HK）：公司是光學産品制造企業，具備全面的設計實力及專業生産技術，公司在光學非球面技術、AF、ZOOM和多層鍍膜等多項核心技術的研究和應用上處于國内領先水準。
德賽西威（002920.SZ）：公司是汽車電子企業之一，是智能網聯技術積極推動者，專注于人、機器和生活方式的無縫整合，為智能駕駛艙、智能駕駛以及車聯網技術提供創新、智能、具有競争力的産品解決方案和服務。
中科創達（300496.SZ）：公司是智能平台技術提供商，力于提供卓越的智能終端作業系統平台技術及解決方案。
華陽集團（002906.SZ）：公司已發展成為以汽車電裝、光電、通訊部件等行業為主導的大型高科技企業。在車載資訊和通訊娛樂、汽車舒适與健康、車身電子産品、汽車關鍵精密部件、數字多媒體、智能資訊與控制、精密工程技術、光電子、驅動電源等領域擁有自主的關鍵技術。
拓普集團（601689.SH）：公司在汽車NVH領域的技術及研發水準位居國内前列，是國内為數不多的具備整車同步研發能力的NVH零部件供應商之一，也是國内較早進入全球整車配套零部件采購體系的自主品牌汽車零部件生産企業。
上聲電子（688533.SH）：公司緻力于運用聲學技術提升駕車體驗，是國内技術領先的汽車聲學産品方案供應商，已融入國内外衆多知名汽車制造廠商的同步開發體系。公司較早實作了車載揚聲器的國産化配套，通過持續的自主創新，已具備較強的國際市場競争能力。
（報告來源：國金證券、東吳證券；本文資訊不構成任何投資建議，刊載内容來自持牌證券機構，不代表平台觀點，請投資人獨立判斷和決策。）