南方财经全媒体 资讯通研究员邢瑞涵 综合报道2月7日，虎年开市第一天，盘面全线大涨。其中，上证指数上涨2.03%、深圳成指上涨0.96%、创业板上涨0.31%、科创板上涨0.36%。
去年以来，新能源板块经历了大幅回调，但是多家券商认为，新能源板块的基本逻辑依然不变，多家车企1月公布了销量数据增长依然强劲，乘联会预测，今年全年销量或超500万量，渗透率达25%。
截至2月7日收盘，汽车板块上涨3.78%。
东吴证券认为，2022年是本轮全球汽车百年变革的承上启下的关键时点，电动化是上半场，智能化是下半场。如果将新能源汽车的渗透分为“0-1”、“1-10”、“10-100”三个阶段，那么截至2022年中国市场新能源汽车渗透率借助电动化技术的持续进步实现了0-15%（实现“0-1”阶段），接下来2022-2025年将迎来渗透率从15%-50%的涨幅飞跃期（实现“1-10”阶段），而智能化将接棒电动化成为这个阶段的最重要推手。“单车价值+渗透率+毛利率”筛选框架下，智能化是最吸引人赛道之一。
智能化进入加速阶段，渗透率不断提高
上述机构认为：
渗透率是指导智能化赛道投资的最重要指标。L3功能2022年将加速实现0-1阶段，L2功能2022年将加速实现选配到标配阶段（1-10阶段）。“域控制器+激光雷达+HUD+声学”四大应用最显著。
E、E架构是智能化赛道跟踪的技术底层。架构的方法论产业已形成共识，差异地方在于各个车企的规划如何落地，谁的速度更快、能力更强，功能域+以太网将逐步成标配。
传感层（信息输入）、决策层（信息处理）、执行层（信息传递）是智能化赛道跟踪的三大重要技术创新节点。激光雷达是2022年传感层最大的增量。AI芯片-OS-域控制器始终是决策层技术持续迭代的焦点，英伟达Orin芯片最为关注。底盘域是执行层关键点，芯片紧缺在2021年已加速底盘的国产替代，而架构升级将加速推动底盘域的形成，线控制动依然是2022年焦点。
应用层是检验智能化终端渗透率能否提升的关键。智能座舱类2022年依然是消费者感知最强功能，消费者对辅助驾驶类的功能感知依然处于量变提升阶段。
需求端和用户端进一步优化
国金证券认为，需求端与用户端进一步优化有利于推动智能汽车的渗透率进一步提升。
需求端的优化：
新能源汽车渗透率呈提升趋势，有望拉动智能汽车渗透率提升。根据国金证券的监测数据，OTA升级、手机互联、中控彩色屏幕、车联网、HUD抬头数字显示、语音识别控制系统新能源车的渗透率分别为69%、65%、18.5%、9%、52%、53%，传统车型的渗透率则分别为39%、37%、9.5%、2%、24%、51%，新能源汽车的智能化率较传统车型更高。
目前来自于置换的购车需求比例增加，置换需求带有明显的消费升级属性。智能化所代表的体验升级的渗透率有望在置换需求比例提升所带来的消费升级趋势得到提升。
用户端的优化：Z世代逐渐成为主力购车群体，该部分人群对智能交互和娱乐应用的需求较高。
投资逻辑
东吴证券坚定看好汽车智能化大赛道。
传感层：激光雷达+摄像头等。
决策层：AI芯片+自动驾驶域控制器+座舱域控制器等。
执行层：线控制动+线控转向等。
应用层：HUD功能+声学等。
相关标的：
炬光科技（688167.SH）：公司为固体激光器、光纤激光器生产企业和科研院所，医疗美容设备、工业制造设备、光刻机核心部件生产商，激光雷达整机企业。
舜宇光学科技（2382.HK）：公司是光学产品制造企业，具备全面的设计实力及专业生产技术，公司在光学非球面技术、AF、ZOOM和多层镀膜等多项核心技术的研究和应用上处于国内领先水平。
德赛西威（002920.SZ）：公司是汽车电子企业之一，是智能网联技术积极推动者，专注于人、机器和生活方式的无缝整合，为智能驾驶舱、智能驾驶以及车联网技术提供创新、智能、具有竞争力的产品解决方案和服务。
中科创达（300496.SZ）：公司是智能平台技术提供商，力于提供卓越的智能终端操作系统平台技术及解决方案。
华阳集团（002906.SZ）：公司已发展成为以汽车电装、光电、通讯部件等行业为主导的大型高科技企业。在车载信息和通讯娱乐、汽车舒适与健康、车身电子产品、汽车关键精密部件、数字多媒体、智能信息与控制、精密工程技术、光电子、驱动电源等领域拥有自主的关键技术。
拓普集团（601689.SH）：公司在汽车NVH领域的技术及研发水平位居国内前列，是国内为数不多的具备整车同步研发能力的NVH零部件供应商之一，也是国内较早进入全球整车配套零部件采购体系的自主品牌汽车零部件生产企业。
上声电子（688533.SH）：公司致力于运用声学技术提升驾车体验，是国内技术领先的汽车声学产品方案供应商，已融入国内外众多知名汽车制造厂商的同步开发体系。公司较早实现了车载扬声器的国产化配套，通过持续的自主创新，已具备较强的国际市场竞争能力。
（报告来源：国金证券、东吴证券；本文信息不构成任何投资建议，刊载内容来自持牌证券机构，不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。）