短短兩個月的時間，Rivian就展現一次，什麼叫大起大落。
2021年11月10日，被稱作“特斯拉殺手”的美國新創造車企業Rivian在納斯達克上市，上市當日上市發行價為78美元。沒有人想錯過第二個特斯拉，僅五天後，Rivian股價沖到179.47美元，市值高達1615.23億美元，一舉超過通用和福特，位列全球車企第三位。
然而，資本的狂歡沒有持續多久。第五天到達巅峰後，Rivian股價便一路下跌，上周三甚至跌破發行價至75.13美元。截止到上一交易日，Rivian以86.28美元報收，市值僅剩776.8億美元，全球車企市值排名也下滑到第八位。
說好的下一個特斯拉呢？
Rivian于2009年成立，自2019年以來完成了多次融資，累計募資超過100億美元。其中，美國兩大老牌車企通用、福特都投資了Rivian。亞馬遜則是最大的支援者和股東，不僅持有18.9%的A類股及17.3%的股權，還于2019年在Rivian訂購了10萬輛電動貨車，首批将于2022年傳遞。
強大的背書和10萬訂單，Rivian可以說是含着金鑰匙上市，股價自然迎來飙漲。然而就在近日，亞馬遜動搖了。上周三，Stellantis和亞馬遜宣布了一項以汽車軟體為核心的合作。同時，亞馬遜宣布決定從Stellantis購買電動傳遞貨車。雖然沒公開具體的數量，但Stellantis公司首席執行官Carlos Tavares表示：“這是一個“可觀的數字。”
亞馬遜的移情别戀，導緻了Rivian近幾日股價的暴跌，但資本的冷靜則與Rivian糟糕糟糕的現金流和産能有很大關系。
和其他新興汽車廠商在起步階段一樣，目前的Rivian正面臨着産能不佳的困擾，尤其是在芯荒的背景下，其生産、傳遞能力更是備受考驗。
2021年9月，Rivian推出了其第一款車型——R1T電動皮卡，并于2021年12月開始傳遞另一款車型R1S電動SUV。Rivian财報顯示，截止2021年9月30日，其生産了12輛R1T電動皮卡，傳遞了11輛。截至2021年12月15日，Rivian共生産了652輛、傳遞了386輛R1汽車。
此前，Rivian計劃在2021年傳遞1200輛車。但就在上個月，Rivian對外稱，由于供應鍊的嚴重限制，可能無法達到其自己設定的2021年生産目标；預計在2021年傳遞幾百輛車，而不是此前計劃的1200輛。
在财報中，Rivian也坦言，其依賴第三方來制造和供應車輛所需的關鍵半導體晶片元件，沒有與所有半導體晶片制造商和供應商簽訂長期協定，若制造商或供應商不願意或無法提供足夠的半導體晶片，其可能無法及時找到替代來源，業務将受到不利影響。
産能和傳遞的受限讓現金流面臨極大的壓力。Rivian的招股書顯示，2019年虧損額為4.26億美元，2020年虧損額擴大至10.18億美元。來到2021年，虧損進一步擴大。2021年第三季度，Rivian淨虧損高達12.33億美元，而2020年同期為2.88億美元。2021年1-9月，Rivian淨虧損額高達22.27億美元，同樣大幅高于2020年同期6.65億美元的虧損額。
Rivian在市值高光時刻，同樣遭受過産能問題的馬斯克就已經給他潑了盆冷水：“希望Rivian能實作高産和盈虧平衡的現金流，那才是真正的考驗。數百家的汽車初創公司中不管是燃油車還是電動車，特斯拉是過去 100 年來唯一實作量産和正現金流的美國車企。" 值得一提的是,就在10月底，Rivian 在第一條生産線還沒有正常運轉的情況下，就開設第二生産線。馬斯克評價道，Rivian沒有把重點放在規模化量産和交出銷量成績，自己首先放大了失敗的機率。”
沒想到，馬斯克這兩句話一語成谶，戳到了Rivian的痛點和隐患。馬斯克的神預判源自于特斯拉的經曆。2017年，為了解決Model 3的量産問題，馬斯克經常在特斯拉超級工廠（Gigafactory）加班，有需要時甚至經常睡在工廠。
2019年三季度-2020年一季度，特斯拉首次實作連續三個季度盈利。這恰好發生在走量車型——Model 3大規模傳遞後。另外，2020年，蔚小理的毛利轉正也都是在各自大規模傳遞之後。
顯然，即便新勢力怎麼标榜自己是科技企業，但巧婦難為無米之炊，汽車産品的屬性注定了銷量以及銷量帶來的現金流才是企業存活的根本。然而在這方面，Rivian并沒有做好準備，特斯拉、蔚小理踩過的坑，Rivian勢必要再踩一遍。
市值經過這番大起大落後，很多人開始冷靜看待Rivian的前景。悲觀者認為，Rivian主打的皮卡産品不适合中國和歐洲這兩大全球最大的電動車市場，Rivian已經沒有了翻盤的可能。
對此，我并不認為同，Rivian主推的滑闆底盤技術，相比傳統平台化造車可以更快速地推出産品，隻要更換車身上體，就可以衍生出轎車、SUV甚至跑車等各種類型的産品，如果要進入中國和歐洲，Rivian并不會無車可賣。
同時，Rivian已經收到了不少訂單。财報顯示，截至2021年12月15日，其在美國和加拿大收到了大約71000份R1訂單，同時，亞馬遜也尚未減少或取消貨車訂單，亞馬遜表示：“我們仍然對與Rivian的合作關系感到興奮，這不會改變我們的投資、合作、訂單規模和時間。”是以，隻要能渡過産能困境，近20萬的訂足夠讓Rivian扭虧為盈。
AUTHOR RushB
「别杠,杠就是你對」