原創 藍鵲 壹曲财經 今天
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10月29日晚間，中國白酒行業龍頭酒企五糧液釋出第三季度報告。
營收和利潤繼續保持兩位數增長。最亮眼則是五糧液營收連續23個季度的雙位數增長，解鎖增長的密碼，無疑是帶給消費者和投資者的美好享受。
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23個季度營收的增長實屬罕見
五糧液三季報顯示，今年前三季度，五糧液實作營收497.21億元，同比增長17.01%；淨利潤173.27億元，同比增長19.13%。
很多人都注意到五糧液營收實作了23個季度的雙位數增長；但沒有多少人會注意到五糧液在2015年的營收。
時間退回到23個季度前的2015年，壹曲财經小編特意查了下，五糧液當年營收為216.6億，與今年三季度近500億營收相比較，意味着，23個季度營收雙數的增長，再造了1.3個五糧液。去年12月18日，五糧液提出2021年經營目标，是力争實作營業總收入兩位數增長，繼續保持行業骨幹企業平均先進水準發展速度，確定企業發展運作在穩健可持續增長的合理區間。
就差眼下第四季度的營收了。誰都明白，規模越來越大，增長的挑戰性也就越來越強。
如果今年能實作既定目标，哪怕以最低兩位數10%測算，五糧液的營收将有望達到630.5億，這是2015年營收的2.9倍。
如此穩健的增長在白酒行業中實屬罕見。而在跨越周期的增長背後，則是五糧液的轉型、更新、創新和跨越。
“用心不計代價、用工不計成本、用時不計歲月”。前三季度近500億營收，這是疫情防控常态化背景下，五糧液人以大國工匠精神和極緻細節所打造出來的傑作。
提升産能驅動高端酒的競争
高端酒的産能是觀察五糧液未來發展的重要視窗。
五糧液集團黨委書記、董事長李曙光曾表示，白酒行業是一個産能過剩的行業，但産能過剩與優質産能供應不足的沖突并存。他指出，如果名酒率提高1個百分點，則可以增加五糧液每年1000噸的優質酒供給。
根據報告，2021年9月末，五糧液在建工程投入為23.02億元。從資料分析來看，五糧液穩步推進的“30萬噸陶壇陳釀酒庫一期工程”“成品酒包裝及智能倉儲配送一體化項目”“勾儲酒庫技改工程項目”等提質增效項目正加速推進中，或即将完工投産。據了解，2020年7月，五糧液正式啟動12萬噸生态釀酒項目（一期）。預計到十四五末，五糧液将實作40萬噸的原酒生産能力。按照五糧液基酒的優酒率為15%左右計算，工程完工後第八代五糧液以上的高品質酒産能有望達到或超過6萬噸。
白酒市場已形成共識，即行業增長将由主流價格帶更新驅動；而千元帶産品已成名酒競争激烈的主戰場。
五糧液高端酒的三位一體形成了大品牌效應，一邊提升以501五糧液為代表的古窖系列，一邊強化第八代五糧液代際系列的核心大單品，一邊導入和布局五糧液經典系列。五糧液通過高端産品的差異化、個性化和系列化創新，已經形成其占據高品質市場佔有率的巨大優勢，進而擴大和提升了千元産品帶和市場占有率。
五糧液集團公司副董事長、總經理，股份公司董事長曾從欽表示，随着疫情後經濟的強勁複蘇和中等收入群體的擴大，千元價格帶肯定是擴容，而且擴容比較快。在千元價格帶，五糧液有非常好的自信心。公司有現金流、品牌等優勢，在千元價格帶的市場佔有率一定會穩中有升。
五糧液自“二次創業”新征程以來，圍繞高端白酒做足了文章，并以此為契機，進行了品牌，産品，管道，傳播和銷售等方面的深度變革，因深度變革所激發的活力，正在為五糧液的未來發展提供強勁的動能。
今年業績獲百家券商認可
據五糧液公司介紹，其所擁有的六大優勢，構成了獨有的傳統核心競争力。
它被市場概括為五糧液所獨有的6重密碼——宜賓的自然生态+園區生态和釀造工藝+明初古窖池+五種糧食配方+十裡酒城+和諧品質。
簡單地說就是，氣候、土壤、水源、窖池、配方和匠心。
五糧液“二次創業”新征程系列舉措為消費者和投資者帶來了完美的感受和豐厚的回報。
截至10月27日，今年共有123份券商研究報告釋出，90%以上給予了“買入”“強烈推薦”“增持”等評級。2021年三季度前十大股東中三大股東大幅增持五糧液，持股比例進一步提升。
國泰君安的研報從銷售角度指出，五糧液為千元帶王者，量價同步促進高品質發展。五糧液承接千元帶紅利，批價站穩千元後有望繼續保持上行趨勢。
招商證券的研報站在資本市場的角度表示，五糧液終端流速快庫存低，股價回調至價值區間，建議增加配置。
如果拉長時間看，投資者通過長期持有五糧液股票，也獲得了相當豐厚的回饋。
自2016年起截至今年10月底，除去曆年的大筆分紅，五糧液的股價從17.8元漲至216.51元（前複權），漲幅高達11倍多，這在白酒企業并不多見。