這類房貸産品規模猛增！業内分析：政策信号意義明顯 按揭貸款投放或迎松動

财聯社（北京，記者 姜樊）訊，個人住房按揭貸款正迎來松動迹象。據财聯社記者統計，9月開始，個人住房按揭貸款資産證券化（RMBS）産品發行速度加快，當月共計發行RMBS産品769.75億元；10月以來，銀行發行的個人住房按揭貸款資産證券化（RMBS）産品金額已突破300億元。

有知情人士對财聯社記者表示，今年年中前後，相關監管部門曾對銀行發行這類資産證券化産品進行了視窗指導，一些銀行是以暫停了RMBS産品的發放。但近期監管部門對銀行發放RMBS産品的要求有所松動，是以自9月以來RMBS開始出現放量增長。

“RMBS突然放量，政策信号意義明顯，或意味着銀行個人住房按揭貸款将出現松動。”有業内分析人士表示，通過RMBS這一産品形式，銀行可将部分個人住房按揭貸款設立資産包，并在銀行間市場進行轉讓，這有助于銀行騰挪額度，增加個人住房按揭貸款的投放空間。

業内人士預計，盡管10月份的工作日較少，但RMBS産品的發行規模或将與9月持平，預計今年四季度RMBS的發行規模将繼續保持較快增長。

RMBS發行規模出現放量上漲

财聯社記者統計，RMBS發行自9月份開始出現放量。9月份有6家銀行發行了9單RMBS産品，金額共計769.75億元，為今年以來單月發行量最高值。10月份以來，已有4單RMBS産品開始起息，金額共計331.34億元。其中，工行發行兩單，金額共計199.76億元；建行發行1單，金額共計131.58億元。

今年以來，銀行間市場有19家銀行共計發放了50隻RMBS産品，金額共計4057.98億元，已接近去年全年RMBS發行規模，同比增長約150% 。其中，6月、7月兩個月無一單RMBS産品發行；8月僅有3單産品，金額共計313.98億元。

國有大行成為發行RMBS的主力軍。今年以來，建設銀行已發放13單RMBS産品，金額達1422.18億元，是目前發行金額及發行單數最多的銀行。工商銀行今年以來發行了8單産品，總金額為875.32億元。此外，廣東、江蘇、山東、福建、河南、浙江等地入池資産占比較大，建行、工行等銀行發行的産品中，來自于這6個地區的資産占比均超過六成。

“RMBS增長較快的原因主要受去年疫情影響，銀行信貸投放不足，發行基數較小，更重要的是受到去年底房地産貸款集中度管理規定的要求，商業銀行出表的動力較為迫切。”中金固收分析認為，RMBS的放量增長，意味着商業銀行有較強的意願通過發行RMBS來騰挪個人住房抵押貸款額度，進而改善集中度名額不達标的處境。

去年底，央行、銀保監會釋出《關于建立銀行業金融機構房地産貸款集中度管理制度的通知》，将銀行業金融機構分為五檔，分别設定了房地産貸款占比上限、個人住房貸款占比上限。同時對超過上限的金融機構設定過渡期，并建立差别化調節機制。

政策松動 按揭貸款發放或将提速

有知情人士對财聯社記者表示，監管層對于銀行發放RMBS項目的态度較此前有所轉變，預計今年四季度RMBS的金額仍會持續較快增長，按揭貸款投放或迎松動。

“6月、7月兩個月沒有業務量，可能與此前監管政策有關。”一位銀行業内人士對财聯社記者表示，2021年4月以來，随着新一輪房地産融資調控政策的再度強化，房地産融資條件進一步收緊，RMBS被納入房地産貸款集中度管理口徑，造成前期注冊備案的RMBS發行遇阻。但随着房地産企業現金流風險加大，8月份RMBS重新開機發行，9月份則出現提速迹象，這意味着房地産融資調控政策進入新的階段。

光大證券金融業首席分析師王一峰表示，9月以來RMBS放量增長，具有較強的信号意義。他預計，下一階段，監管層對涉房類貸款政策或将保持一定靈活度，不做“一刀切”，更不排除部分信貸額度适目前置，這意味着按揭貸款投放靈活度提升。

華泰證券亦認為，在維持房住不炒、三道“紅線”、長期引導涉房貸款占比下降的前提下，個人按揭貸款或成為地産政策微調切入點。

“重新開機RMBS 發行或為穩地産的措施之一。”華泰證券認為，RMBS可為按揭貸款騰挪額度，助信貸穩定投放。同時緩解房地産資金來源壓力，有助于平穩化解風險。

财聯社記者近期了解到，目前多數地區銀行的個人按揭貸款暫未有明顯松動，僅有個别地區的個别銀行按揭貸款的發放速度有所加快，但絕大多數地區和銀行均表示，目前額度依然較為緊張，放款時間需要等待數月。

“未來銀行房貸大機率會有所松動，但不會完全松綁，且寬松迹象要到明年才會有所展現。”中原地産首席分析師張大偉認為，目前防止樓市過快下調或成為未來政策趨勢，而今年各地區銀行仍然需要消化此前積壓的貸款需求，預計明年放款速度或将有所好轉。