美債務問題困擾貴金屬波動加劇，銀行直砍單一客戶黃金持倉96.7%

21世紀經濟報道記者葉麥洙從廣州報道

長假後首日，上交所宣布将調整黃金和白銀延長合約的保證金比例以及闆塊的漲跌。具體内容為：自2021年10月8日清算結束時起，金（T-D）、mAu（T-D）、金（T-N1）、金（T-N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等。合約的保證金比率由10%調整為8%，自下一個交易日起由9%至7%增加及減少限制，Ag （T-D）的保證金比率由14%調整至12%，由下一個交易日起由13%調整至11%。

美國财政部長珍妮特·耶倫（Janet Yellen）10月5日警告稱，如果國會未能在兩周内解決債務上限問題，美國經濟将陷入衰退，資産動蕩加劇。為了規避未來風險，今年到目前為止，已有20多家銀行限制貴金屬交易，個别銀行将單個客戶的黃金持有限額從15，000克降至500克，下降了96.7%。

<h4>在2個多月内調整黃金交易限額三次</h4>

國慶節放假前一天（9月30日），中國銀行官網于10月16-17日釋出了《關于更新賬戶貴金屬、代理個人黃金交易業務等相關系統的公告》。公告顯示，由于近期國際金融市場不确定性增加，為了更好地滿足客戶的實際需求，降低投資風險，中國銀行将于10月16日至10月17日開立貴金屬賬戶、貴金屬雙向賬戶、外彙寶雙向賬戶、代理個人客戶上海黃金交易所拍賣交易業務（簡稱代理個人黃金交易業務）等相關系統進行更新。

系統更新完成後，本行将調整相關産品交易參數和交易服務。具體而言，中國銀行将調整産品交易參數，自10月18日起下調賬戶貴金屬、雙向賬戶貴金屬、雙向外彙寶單客戶持倉限額;

其中，賬戶貴金屬單一客戶持倉限額為人民币賬戶黃金500克，美元賬戶黃金20盎司，人民币賬戶白銀50000克，美元賬戶白銀1000盎司單筆客戶持倉限額為12萬美元。

就個人黃金支付公司的單人限額而言，Au（T-D），mAu（T-D），Au（T-N1），Au（T-N2），NYAuTN06，NYAuTN12為5手，Ag（T-D）為100，Au99.99，Au99.95，Au100g，PGC30g為10公斤。代理個人黃金業務單人限額限額調整時間超過黃金交易日将以為準。

中國銀行表示将不再提供賬戶貴金屬、雙向賬戶貴金屬、雙向外彙寶、代理個人黃金業務2021年版産品銷售檔案簽約服務;

對于調整的原因，中國銀行表示，考慮到國際外彙、貴金屬市場風險較大，未來将進一步嚴格限制上述業務（包括但不限于調整産品單邊總持倉限制、單一客戶持倉限制、交易價差、暫停業務等），對于仍持倉的客戶， 建議謹慎交易，通過賣出或平倉的風險，中國銀行将繼續提供收盤服務。

這是該行自7月30日以來的第三次調整，8月27日該行表示将下調賬戶貴金屬、雙向賬戶貴金屬和雙向外彙寶藏的單一客戶持倉限額。同時，降低代理個人存款業務延期交貨合同的機關客人限額。

調整部分如下，一是記賬貴金屬。單一客戶持倉限額：人民币賬戶黃金1500克，美元賬戶黃金50盎司黃金，人民币賬戶白銀100000克，美元賬戶白銀2500盎司。第二，雙向賬戶貴金屬。單一客戶持倉限額：人民币賬戶黃金1500克，美元賬戶黃金50盎司黃金，人民币賬戶白銀100000克，美元賬戶白銀2500盎司。第三，雙向外彙寶藏。單個客戶持倉限額：每個交易品種的單一客戶持倉限額為 150，000 美元。四、代理個人黃金業務。機關客人限制：金（T-D）為15手，mAu（T-D），金（T-N1），金（T-N2），NYAuTN06，NYAuTN12為15，Ag（T-D）為200。代理個人黃金業務單人限額限額調整時間超過黃金交易日将以為準。

此前（7月30日），銀行對賬戶貴金屬的頭寸上限為15，000克，美元賬戶中的黃金為300盎司，人民币賬戶中的白銀為100，000克，白銀在美元賬戶中的頭寸上限為10，000盎司。雙向賬戶貴金屬單客戶持倉限額也是，人民币賬戶黃金15000克，美元賬戶黃金300盎司，人民币賬戶白銀10萬克，美元賬戶白銀10000盎司。也就是說，在兩個月的時間内，銀行業對單一客戶頭寸的限制從15，000克降至500克，下降了96.7%。

<h4>20多家銀行限制黃金交易</h4>

中國銀行對貴金屬交易的限制隻是冰山一角，今年到目前為止，已有20多家銀行如中國建設銀行、招商銀行、郵儲銀行、中國工商銀行、農業銀行、浦東發展銀行、興業銀行等對貴金屬和外彙業務宣布了限制， 有些銀行甚至不止一次，包括調整風險水準、交易起點、持倉限制、暫停開放交易、集中結算等。

招商局金融首席研究員董希軒表示，外彙産品、商品期貨、金融衍生品等高風險投資需要較高的投資經驗和風險承受能力，不适合普通投資者。對于普通投資者來說，如果沒有豐富的投資經驗和較強的風險承受能力，不建議參與外彙交易等高風險投資活動。财務管理部門要督促商業銀行對投資者實行妥善管理，更好地保護投資者的合法權益。

去年的事件使銀行更好地了解了此類産品的風險。随着全球流動性進入收縮階段，貴金屬也進入了一個很大的波動範圍，黃金目前在短期内徘徊在每盎司1，750美元，無論是底部還是止損。"隻能說短期内可以反彈，中長期來看，黃金仍有下跌空間。資深投資者林榮告訴21世紀經濟，林榮自2008年以來一直從事專業黃金投資。

黃金ETF的持倉量也在下降，全球最大的黃金ETF——SPDR目前的倉位已經突破了1000噸，今年以來一直單邊下滑，現在已經下降到986.54噸。

與此同時，美國商品交易監管委員會（CFTC）報告稱，在截至9月21日的一周内，comeX黃金的多頭頭寸下跌12，130個，或2.64%，至447129，而空頭頭寸下跌13，624個，或2.8%，至472126。持倉總數為492765，比前一周下降了13，591個或2.68%，有302名交易員。白銀多頭頭寸增加了5，077個，或4.41%，達到120114，而空頭頭寸增加了4，017個或3.13%，達到132534。頭寸總數為145537，比前一周增加了4，997個或3.56%，共有209名交易者。

陸賢期貨研究院研究員趙進認為，黃金和白銀仍受到美聯儲邊際收緊貨币政策的拖累，10月8日釋出的9月非農就業報告是美聯儲在11月會議前收到的最後一份官方就業報告。一般而言，短期思維需要保持不變：如果資料不佳，黃金将短暫喘息反彈，如果資料好于預期，黃金可能會跌破下一個城市的支撐位。

黃金交易現在的背景是，人們擔心新冠病毒的Delta變體支撐了價格走勢，而由于勞動力市場複蘇看起來不平衡，美聯儲的貨币政策計劃不确定，黃金已經更多地陷入等值狀态。

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