德芯科技業績增長轉戰北交所IPO 六年大肆分紅3.63億再計劃募3.31億

長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳

創業闆IPO撤單兩年後，成都德芯數字科技股份有限公司（以下簡稱“德芯科技”）改道北交所IPO。

日前，北交所官網披露已經受理德芯科技的首發申請。2021年6月，德芯科技曾計劃沖刺創業闆IPO，但2022年9月上會前夜，其突然主動撤回發行上市申請。

長江商報記者注意到，撤單創業闆IPO之後的幾年間，德芯科技的盈利能力大幅提升。2021年至2023年，其營業收入、歸屬于母公司所有者的淨利潤（下稱“淨利潤”）分别由2.63億元、8144.96萬元增長至4.11億元、1.28億元。今年第一季度，公司業績出現雙降。

值得關注的是，在沖刺創業闆IPO時期，德芯科技的大額分紅情況曾被監管部門重點問詢。今年年初，德芯科技再度分紅6000萬元。粗略計算，2018年至今，德芯科技累計分紅金額達3.63億元。

而此次IPO，公司計劃募集資金3.31億元，較前次IPO計劃募資規模增近20%。

創業闆IPO折戟兩年後改道北交所

備戰北交所IPO之前，德芯科技曾計劃在創業闆IPO。

資料顯示，德芯科技成立于2008年，2016年初完成股份制改制之後，當年6月公司在新三闆挂牌。2021年6月，深交所正式受理了德芯科技的首發申請。

按照計劃，德芯科技原本拟公開發行新股不超過2000萬股并在創業闆上市，募集資金總額不超過2.77億元。

在經過多輪稽核問詢回複之後，2022年9月29日，德芯科技面臨上會考核。但在上會前夜，即2022年9月28日，深交所突然釋出公告，鑒于德芯科技撤回發行上市申請，廣發證券撤回保薦，本次上市委審議會議取消審議德芯科技發行上市申請。

上會前夕突然撤單，德芯科技一度成為衆矢之的。而在創業闆IPO折戟近兩年後，德芯科技轉戰北交所IPO。

近日，北交所官網披露已經受理德芯科技的首發申請，保薦機構仍為廣發證券。

長江商報記者注意到，在沖刺創業闆IPO時期，德芯科技的大額分紅情況曾被監管部門重點問詢。前次招股書顯示，2018年至2021年，德芯科技分别實施現金分紅1.08億元、7200萬元、7500萬元、4800萬元，合計為3.03億元。同期，公司淨利潤總和為2.82億元。

深交所曾要求德芯科技說明報告期内持續進行大額現金分紅，而未将相關資金用于生産改擴建的原因，并結合公司的成長空間、所處市場發展空間、産能使用率消化能力等說明本次募投項目建設的必要性、募集資金的必要性。

本次北交所IPO中，德芯科技大額分紅的問題仍存在。今年年初，德芯科技實施2023年半年度利潤配置設定，向全體股東每10股派發現金紅利10元（含稅），共計派發現金股利6000萬元。

粗略計算，2018年至今，德芯科技累計分紅金額達到3.63億元。

需要注意的是，此次德芯科技拟公開發行新股不超過2000萬股并在北交所上市，募集資金總額提升至3.31億元，增幅接近20%，但募投項目依舊不變，分别為總部生産基地技改建設項目、營銷網絡建設項目、技術研發中心更新建設項目，三大募投項目的投資金額分别由前次的1.7億元、5423.88萬元、5273.77萬元提升至1.76億元、5823.77萬元、9621.31萬元。

大項目結轉應收賬款猛增

自成立以來，德芯科技一直專注于數字電視、專業視聽、應急廣播等專業級音視訊信号處理軟硬體一體裝置與系統內建的研發、制造及銷售。

長江商報記者注意到，撤單創業闆IPO之後的幾年間，德芯科技的盈利能力大幅提升，但高增長性待考。

财務資料顯示，2021年至2023年，德芯科技分别實作營業收入2.63億元、3.34億元、4.11億元，淨利潤分别為8144.96萬元、1.02億元、1.28億元，扣除非經常性損益後的淨利潤（下稱“扣非淨利潤”）分别為8082.26萬元、9970.42萬元、1.26億元。

德芯科技就表示，公司2023年經營業績增長較多主要受“地面數字電視700兆赫頻率遷移項目”結轉收入影響較大，随着該項目完成，公司未來幾年經營業績可能将有所波動。

而公司業績波動的情況已經在今年出現。2024年一季度，德芯科技實作營業收入3375.08萬元，同比減少47.81%；淨利潤和扣非淨利潤分别為1086.96萬元、1068.71萬元，同比減少40.74%、41.26%。

對此，德芯科技稱主要原因系受公司終端客戶财政預算、招标及投資時間安排等因素影響，一季度收入相較于全年整體收入而言屬于業務淡季，且公司系統內建項目受不同地區項目實施進度、終端客戶驗收進度影響亦存在季節性波動，2024年一季度系統內建項目經客戶驗收并結轉收入金額較少，進而導緻一季度收入同期對比存在一定幅度下滑。

德芯科技同時也表示，截至2024年5月31日，公司在手訂單約1.49億元，相關在手訂單将在項目實施完畢并通過客戶驗收後陸續轉化為公司收入，公司生産經營不存在重大異常情形。

長江商報記者還注意到，在業績暴增的2023年，德芯科技的應收賬款規模也在攀升。2021年至2023年末，公司應收賬款賬面價值分别為2081.92萬元、1836.62萬元、9290.76萬元，占當期期末流動資産的比例分别為6.26%、3.81%、16.99%。

其中，2023年末德芯科技應收賬款賬面餘額較上年末增加405.86%，遠高于同期公司22.83%的營業收入增速。

此外，還需要注意的是，目前德芯科技采用“內建商銷售為主，直接銷售為輔”的銷售模式。2021年至2023年，公司通過內建商銷售收入占比分别為68.12%、75.20%、85.63%。

由于無法直接對內建商實施有效的控制和管理，這就意味着，如果內建商的産品內建和售後服務能力無法滿足終端客戶或其出現産品品質問題、管理混亂、違規經營以及自身經營不善等情形，都将對德芯科技在當地市場拓展、品牌聲譽等構成不利影響。