#頭條創作挑戰賽#
配套融資在大多數情況下，是發行股份給原上市股東關聯方，以及看好新股東前景的機構投資者。
重組完成後，一般情況下都會出現幾個漲停闆，再加上新進股東股份鎖定期僅12個月（修訂前），套利空間巨大
受到新政影響，威高骨科借殼恒基達鑫，溢價率高達807.55%，最後以失敗告終
同期，受到影響的還有搜房網借殼萬裡股份（我們之前研究過，溢價率4260%）、中軟國際借殼博通股（2,485.99%）
看到此處，一個重要問題來了：标的資産溢價率如此高，甚至讓恒基達鑫放棄順豐控股的借殼，這公司到底什麼來路？
威高骨科，成立于2005年，控股股東為聯交所上市公司威高股份（10066.HK），持股比例62.63%，實際控制人為陳學利
威高股份有兩大子公司，威高血液淨化制品（血液透析産品）、威高骨科（骨科植入耗材）。本次交易是将骨科業務分拆A股上市
威高骨科，主營業務為骨科植入耗材的生産銷售，是國内骨科耗材龍頭，主要産品包括脊柱類、創傷類、關節類植入耗材
從收入結構來看，脊柱類産品為營收主要來源，占比50%，其次是創傷類（34%）、關節類（8%）。
骨科植入耗材，按照植入部位不同，可分為創傷類、脊柱類、關節類
其中，關節類技術壁壘最高，産品附加值最大，其次是脊柱類，最次是創傷類，之前我們在大博醫療案例中做過詳細分析。
國内骨科植入類耗材生産企業，大多規模較小，行業競争格局相對分散，超過40%的市場佔有率被強生、美敦力、史賽克三大外資巨頭霸占
而國産品牌排名第一的，就是威高骨科，市占率為4.46%，其次是大博醫療（2%）。
其上遊為醫用高分子材料供應商，包括PEEK（聚醚醚酮）、钴鉻钼等，植入人體的高風險醫療器械對原材料的品質标準要求較高
國内企業僅能提供工業級别材料，是以醫用級原材料主要向國外廠商采購，是以上遊相對集中。
2015年，前五大供應商占采購總額38.23%，其中，第一大供應商為關聯方常州鼎元機械，占比12.87%
注意，第二大供應商威海海星醫療器械（采購占比7.11%），同時還是其第五大客戶，占銷售額比重為2.17%
其下遊為醫療器械經銷商，終端為醫院。
注意，骨科植入耗材唯一的終端為骨科手術，是以醫院及骨科醫生在行業擁有絕對話語權
目前，醫療器械暫時未實行“兩票制”，但是2018年國家釋出《深化公立醫院改革通知》，指出将逐漸推行醫療高值耗材“兩票制”
其客戶主要為國内器械經銷企業，集中度分散，前五大客戶占總收入的18%。
來看看該領域細分龍頭，财務資料咋樣
未知後續，且聽下回分解
不構成任何投資建議，股市有風險，入市需謹慎