#头条创作挑战赛#
配套融资在大多数情况下，是发行股份给原上市股东关联方，以及看好新股东前景的机构投资者。
重组完成后，一般情况下都会出现几个涨停板，再加上新进股东股份锁定期仅12个月（修订前），套利空间巨大
受到新政影响，威高骨科借壳恒基达鑫，溢价率高达807.55%，最后以失败告终
同期，受到影响的还有搜房网借壳万里股份（我们之前研究过，溢价率4260%）、中软国际借壳博通股（2,485.99%）
看到此处，一个重要问题来了：标的资产溢价率如此高，甚至让恒基达鑫放弃顺丰控股的借壳，这公司到底什么来路？
威高骨科，成立于2005年，控股股东为联交所上市公司威高股份（10066.HK），持股比例62.63%，实际控制人为陈学利
威高股份有两大子公司，威高血液净化制品（血液透析产品）、威高骨科（骨科植入耗材）。本次交易是将骨科业务分拆A股上市
威高骨科，主营业务为骨科植入耗材的生产销售，是国内骨科耗材龙头，主要产品包括脊柱类、创伤类、关节类植入耗材
从收入结构来看，脊柱类产品为营收主要来源，占比50%，其次是创伤类（34%）、关节类（8%）。
骨科植入耗材，按照植入部位不同，可分为创伤类、脊柱类、关节类
其中，关节类技术壁垒最高，产品附加值最大，其次是脊柱类，最次是创伤类，之前我们在大博医疗案例中做过详细分析。
国内骨科植入类耗材生产企业，大多规模较小，行业竞争格局相对分散，超过40%的市场份额被强生、美敦力、史赛克三大外资巨头霸占
而国产品牌排名第一的，就是威高骨科，市占率为4.46%，其次是大博医疗（2%）。
其上游为医用高分子材料供应商，包括PEEK（聚醚醚酮）、钴铬钼等，植入人体的高风险医疗器械对原材料的质量标准要求较高
国内企业仅能提供工业级别材料，因此医用级原材料主要向国外厂商采购，所以上游相对集中。
2015年，前五大供应商占采购总额38.23%，其中，第一大供应商为关联方常州鼎元机械，占比12.87%
注意，第二大供应商威海海星医疗器械（采购占比7.11%），同时还是其第五大客户，占销售额比重为2.17%
其下游为医疗器械经销商，终端为医院。
注意，骨科植入耗材唯一的终端为骨科手术，因此医院及骨科医生在行业拥有绝对话语权
目前，医疗器械暂时未实行“两票制”，但是2018年国家发布《深化公立医院改革通知》，指出将逐步推行医疗高值耗材“两票制”
其客户主要为国内器械经销企业，集中度分散，前五大客户占总收入的18%。
来看看该领域细分龙头，财务数据咋样
未知后续，且听下回分解
不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎