視訊加載中...
中原標準時間4月29日，日元匯率跌破160日元兌1美元，創下34年來新低。随後又大幅反彈最高至154.52日元兌1美元。可之後兩個交易日，日元匯率繼續下跌，截至5月1日下午6時，日元一度跌超158日元兌1美元。
日本首席貨币官員神田真人4月30日接受媒體采訪時表示，投機驅動的過度貨币波動将對經濟産生負面影響，當局将采取适當行動應對此類波動。
投機市場套利是導緻日元貶值“真兇”?
中國外彙投資研究院院長譚雅玲認為，目前日元的極端貶值與日本的股市、經濟以及通脹并不吻合，是以貶值的主要誘因還是來自于日元與美元之間懸殊的利差給了投機市場巨大的套利空間。
2022年3月，為了應對持續上升的通貨膨脹，美聯儲“急轉彎”開始激進加息，一度将聯邦基金目标利率從0.25%加到了5.5%。給世界經濟造成嚴重負面外溢效應，多種非美貨币大幅貶值。
許多國家央行被迫進行“伴随式”加息，但一向與美國亦步亦趨的日本央行卻受制于國内通縮形勢而堅持負利率政策。雖然，日元今年也結束了負利率，但相較美元還是存在着巨大的利差。
是以，為了追逐更高收益，日本國内的資金紛紛流向海外。同時，海外機構投資者大搞套利交易，大量借入日元換成外币進行投資，這才使得日元走向極端貶值。
日元匯率大跌帶來了什麼負面影響？
譚雅玲認為，雖然日元貶值利好日本的出口，可是，近幾年日本的經濟結構發生了改變。日本已經從一個出口貿易大國悄然逐漸向投資大國轉型。
4月17日，日本财務省釋出貿易統計資料。其中顯示，2023财年（2023年4月至2024年3月）日本進出口貿易收支赤字為58919萬億日元，這意味着日本已經連續三年貿易逆差了。
同時，日本作為一個資源極其匮乏的國家，日元貶值加大了進口成本，輸入性通脹使得日本的物價進一步水漲船高，而物價高企又進一步抑制了日本國内的消費。
截至今年3月，日本核心消費價格指數（CPI）連續31個月同比上升。與此同時，日本工資上漲卻跟不上物價上漲幅度，實際工資收入已經連續23個月同比下降。此消彼長之下，根據日本内閣府資料顯示，截至去年第四季度，占日本經濟比重二分之一以上的個人消費已經連續三個季度呈負增長。
再者，是日本海外投資的部分。這部分的投資收益雖然豐厚，但實際回流的資金卻趨于減少。
國内需求低迷、人力短缺，使得日本企業在海外投資帶來的巨額收益缺乏回國投資的動力。加上日元與美元之間巨大的價差和利差，故而大部分企業還是選擇将利潤存在海外。
是以，日元此次極端貶值，沖擊的是日本經濟基本面。譚雅玲表示，任何一個貨币的大起大落，都不利于一個國家的安全穩定發展，是以日本央行采取什麼樣的動作來平抑日元極端貶值都是可以了解的。
日本央行出手幹預了嗎？
根據彭博對日本央行賬戶分析，該行可能在4月29日進行了自2022年以來的首次貨币幹預。另據日本央行4月30日報告的經常賬戶變化來看，估計發生了約5.5萬億日元的幹預。
日本首席貨币官員神田真人沒有透露日本央行29日是否進入了市場，但他表示日本财務省将確定在五月底披露營運結果。
4月17日，美日韓财長會議在美國财政部大樓舉行。會後，日本财務大臣鈴木俊一與美國财長耶倫圍繞日元兌美元貶值單獨交換了看法。此後，鈴木向媒體介紹說：“傳達了妥善應對(外彙行情)過度波動的立場。”
是以，外界紛紛猜測日本當局應對日元貶值的方法應該是，财務省首先主導匯率幹預(買日元、賣美元)，下一步日本央行或将以應對通脹為名加息。
不過也有機構分析稱，從過往經驗來看，日本單獨幹預對彙市的影響，遠不如日美聯合行動的影響。同時，美聯儲降息将會成為日本政府幹預的必要條件和“放大器”。
中原標準時間周四02:00，美聯儲将公布新一期利率決議。各方都預計美聯儲還将重申，利率将在更長時間内保持在較高的水準，首次降息的預期或将推至第四季度甚至明年。
是以，日元短期還将處于極度疲軟狀态，但美聯儲未來将走向降息以及日本央行将緩慢加息的趨勢不會改變，“一降一升”有利于日元升值。譚雅玲表示，日元升值的可能性或許是需要警惕的，因為日元升值會導緻美元貶值，這将不利于全球經濟複蘇。
看看新聞記者: 黃濤
編輯: 黃濤
責編: 趙歆