截止到今天4月30日，原則上所有上市公司的年報和一季報都應該發完了，還沒發的就是有問題的。
我看了一下光伏的所有上市公司财報，确實很慘很慘。
一、矽料
2023年幾大矽料巨頭都還是賺錢的，慘就慘在今年。
今年一季報協鑫科技沒有發，大全能源賺了3.31億，同比下降88.64%，新特能源賺了3.59億，同比下降85.59%，通威股份虧損6.47億，同比下降105.91%。
協鑫科技應該沒有虧損，畢竟顆粒矽競争沒那麼激烈，成本也要低一些。
新特能源雖然賺了3.59億，但是我覺得矽料應該沒賺，由于一季報沒有公布具體業務闆塊的利潤情況，是以隻能推測。
2023年新特能源的電站建設賺了12億的毛利潤，電站營運賺了13億的毛利潤，這兩塊加起來就是25億的毛利潤，平均每個季度6.25億。
那麼假設今年一季度這兩個業務的毛利潤同樣是6.25億左右，那麼減去費用開支後，矽料可能就是不賺錢的。
當然會有誤差，電站營運每個季度都比較穩定，電站建設是不穩定的。
通威股份虧損6.47億，由于也沒有公布具體業務闆塊的業績情況，不過他是一體化模式，反正都是自己跟自己做生意，不管哪個環節虧都一樣，反正是光伏虧了。
讓我很意外的是通威居然還分紅。
現金分紅超40億，每10股9.05元。
威哥啊威哥，是真威武啊.....
都已經窮成這樣了，還分什麼紅嘛！！！
其他矽料企業就不用看了。
二、矽片
矽片真是慘不忍睹！
老大隆基綠能2023年淨利潤107億，同比下降27.61%，今年一季度虧損了23.58億。
下滑的不僅是業績，還有行業地位。
2020年隆基就勇奪元件龍頭寶座，連坐三年。
2023年被晶科能源把冠軍又搶回去了，原因也很簡單，隆基綠能這次押注BC電池，去年雖然也擴産了TOPCon電池，可能是考慮未來轉型後折舊減值問題，是以規模不是很大。
而現在市場上主要就是TOPCon電池，是以隆基市場佔有率下降很正常。
隆基賬上還有573億的貨币資金，家底足夠厚實了，就看什麼時候能把BC電池給熬出來了。
最近有這麼一張照片流傳好像還挺廣的。
“據說”這是隆基的新品Hi-MO9的檢測資料，核心資訊就這麼幾個：
“元件效率24.4%，功率625-660W，功率公差在0～3%之間，首年功率衰減小于1%，2-30年每年功率衰減0.35%。”
這純粹隻是“據說”，沒有任何官方正式資訊。
如果這是真的，那就牛了，24.4%的轉化效率，秒殺TOPCon電池。
讓我們拭目以待吧！
還有大矽片龍頭TCL中環今年一季度也虧損近10億，同比下降138.6%。
業績下滑了當然是因為價格大幅度下降，到那時公司的地位是沒有下降的。
今年一季度光伏出貨量近35GW，同比增長40%，N 型及大尺寸（210系列）産品出貨占
比88%，外銷市占率90%以上，持續保持領先地位。
三、元件
去年晶科能源光伏元件出貨量78.52GW，勇奪全球第一名。
不僅是銷量領先，技術也是領先的。
公司的TOPCon電池最高效率達26.89%，TOPCon鈣钛電池最高效率達32.33%。
去年N型電池量産平均效率超過25.8%，今年一季度量産平均效率已超過26%。
不得不說這份成績還是值得誇獎的。
也正是因為這兩個優勢，今年不但沒有虧損，業績下滑幅度相對來說，還真不是很大。
一季度營收231億，幾乎與去年同期持平，淨利潤還賺了11.76億，同比隻下降29%，這可真是一騎絕塵啊。
就在上周晶科能源的一個切片電池工廠中的房間着火了，據說損失慘重，公司也第一時間釋出了公告，但是目前還沒有具體調查結果，對今年的業績肯定會有影響，到底會影響多大，現在還不得而知。
跟晶科能源名字有點相似的晶澳科技，業績那是一點都不相似。
今年一季度營收就沒能保住，隻有159.7億，同比下降了22%，淨利潤更是虧損了7.56億，同比下降124.26%。
晶澳科技也一直都是全球巨頭，從2017~2021年元件出貨量都是全球第三名，2022年和2023 年也都是全球第四名。
還有阿特斯今年表現也還不錯，一季度營收96億，同比下降18.88%，真是吉利數字，淨利潤賺了5.55億，同比下降39.6%。
甭管下滑多少那都不是事，現在隻要是不虧損的，就都是表現可以的。
你看東方日升體量要小很多，表現就不怎麼樣，今年一季度營收49.33億，同比下降27%，淨利潤虧損2.8億，同比下降187%。
最慘的還是愛旭股份，人家再怎麼慘，2023年基本上還是增長的，到今年才開始業績下滑。
愛旭不一樣，他2023年的營收272億，同比就下降了22.5%，淨利潤7.6億，更是大幅度下降68%。
當然今年一季度更慘，營收25億，同比再次大降68%，淨利潤直接就虧損了近1個億，同比大降113%。
愛旭股份這家公司我好像還沒講過，這家公司主要是做ABC電池的，據說這是理論上轉換效率最高的技術路線。
現在公司量産的元件轉化效率最高可達24.2%，ABC元件雙面率可以達到70%，這個表現确實是不錯的，不過這屬于高端産品，價格有點貴。
最後就是老大哥“天合光能”，這是穿越了上輪殘酷周期的巨頭，我之前單獨詳細講過天合光能，掌舵人“高紀凡”非常穩。
他那種穩，沒自己做過企業是了解不了的，我也相信天合光能本次依然能順利穿越這輪周期。
今年一季度天合光能營收183億，同比下降14%，淨利潤賺了5個億，同比下降73%。
下降幅度确實也很大，不過公司的實力也是很強的，他光儲系統整體解決方案是唯一一家參與國家大基地光伏項目的民營光伏企業。
而且技術也不弱，是行業首家實作 TOPCon 元件量産功率突破700W的企業。
四、裝置
裝置作為産業鍊的最上遊，一般都是最後才會受到行業周期的波折。
光伏裝置兩大巨頭晶盛機電和北方華創就證明了這一點。
晶盛機電今年一季度營收45億，同比增長25%，淨利潤13億，同比增長33%。
終于出現了“同比增長”這四個字，太難得了。
當然裝置企業的業績有“後置性”這個特點，也就是現在公司的業績都還是在執行之前的訂單。
這裡面有兩個風險，一個是當整個産業鍊都處于低迷時，是不是能順利收回貨款，這是存疑的，第二個是行業産能出清的時候，可能會面臨新增訂單不足的問題。
北方華創有點不一樣，他兼顧了半導體和光伏，這是兩個完全不同的邏輯。
今年一季度北方華創營收59億，同比增長51%，淨利潤11億，同比大增82%。
對比之下很明顯，北方華創的增速是晶盛機電的2倍以上，這就是差別。
五、總結
今天隻是簡單的把光伏産業鍊主要的一些公司做一個梳理，行業的慘狀相信大家都有感受了。
但是我再三強調，光伏行業是完全沒問題的。
2023年年國内光伏新增裝機216.88GW，連續11年位居全球首位，同比增長148.1%，累計裝機達609.5GW。
就算是今年一季度，大陸光伏新增裝機達45.74GW，同比增長35.8%。
這樣的增長速度，沒有任何理由說光伏行業不好。
現在的問題僅僅隻是行業産能過剩而已，這是競争的正常過程。
在現有的巨頭裡面，一定會有一部分公司會選擇正确的路徑跑出來，到時候穿過這個谷底，就會攀上另一座高峰。
那麼如果對光伏行業感興趣，在行業低谷的時候，恰好就是入局的好時機。
後面我也會逐一深度分析今天提到的這些公司，争取在一片混戰中尋找出一點可能性！
我做了下面這張《A股核心資産研究彙總》表，裡面精選了上百家優質公司，并附數萬字的分析方法。
所有分析過的公司都會在上面這個表裡更新資料。
一起探索企業基本面的研究，收獲必然巨大。
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