信托年報步入密集披露期。縱觀衆多信托公司釋出的年報，風險防範與化解依舊是目前以及未來的重點、難點之一。作為行業領頭羊，平安信托釋出年報成績向來備受關注，亦被看作是行業發展的風向标。以下将從4個方面的經營名額，剖析平安信托的風險化解能力、底氣有幾何？
“主引擎”
看資産結構與資金來源
作為“受人之托，代人理财”的金融機構，信托公司的資産規模一直是衡量發展程度和行業影響力的重要名額。2023年，平安信托的資産管理規模6625.03億元，同比增長20.02%。其實，現如今信托公司比拼資産總規模已經意義不大，真正有價值的要看資産總規模的“輕”與“優”，看主動管理信托業務的規模和占比，以及看其是否經得住周期檢驗，是否會造成風險敞口。在信托業回歸本源的過程中，更考驗信托公司的主動管理能力，那些能夠順應市場發展趨勢，擁有差異化主動管理能力的公司，才能在轉型中獲得優勢。
根據平安信托2023年業績報，主動管理型信托資産規模較上年增長23.69%，在整體業務中占比達85.23%，主動管理能力持續提升。這其中，投資類規模同比增長31.95%，融資類規模同比壓降23.58%，整體呈現持續“兩升一降”的發展态勢，凸顯整體經營穩健，資産品質良好。
（平安信托2023年資産規模變動情況，摘自平安信托2023年年報）
值得關注的是，信托在向淨值化轉型的過程中，積極擁抱資本市場，加快做強做優做大證券市場類信托業務已經是普遍共識。2023年底，平安信托證券投資類資産在主動管理信托資産比重約70.29%，規模達3968.8億元。
（平安信托2023年主動管理信托資産類别，摘自平安信托2023年年報）
壓艙石
看資産服務信托發展能力
古人行船時，會在船底專門開設一間艙室來放置“壓艙石“。在遭遇大風大浪時，“壓艙石”能保證船身平穩行進。在信托業轉型發展過程中，資産服務信托扮演着“壓艙石”的角色。
信托業務“三分類”實施，進一步厘清信托業務邊界與内涵，強調受托人定位，明确未來轉型方向。三分類首要強調信托的“服務”屬性，将資産服務信托移至首位，而财富管理服務信托作為資産服務信托的第一大業務類型，成為各大信托公司轉型發展的重要“搶灘”陣地。
平安信托将中長期戰略定位于打造“輕資産、服務型信托專家”，可見戰略布局的着力點。2023年，平安信托的資産服務信托業務發展成績亮眼，尤其是依托平安集團綜合金融優勢，聚焦以家族信托、家庭服務信托、保險金信托，發展出自己得天獨厚的優勢藍海。截至2023年末，個人财富管理服務信托存續規模1492億元，淨增長483億元，增長率48%，其中保險金信托規模達1082億元，持續保持行業第一；家族信托規模達410億元，增速超市場30個百分點。平安信托還讓信托服務工作逐漸走向大衆，走入尋常百姓家，從零搭建并推出家庭服務信托品牌——平安明睿家庭服務信托。
目前，随着大陸财富管理行業的快速增長，财富積累的社會基礎不斷增厚，信托服務潛在需求不斷培育和釋放，未來以家族信托、保險金信托、家庭服務信托等為首的财富管理服務信托具有較大的發展機會，而這也将能反哺助推信托公司轉型發展，為企業高品質長期穩健發展提供源源不斷的“活水”與動力。
安全墊
看資産負債與流動性名額
資産負債管理是信托公司保持穩健經營的關鍵環節，它通過比對資産與負債，合理配置和運用資産，保證公司充裕的流動性和持續盈利能力。
監管給信托公司的淨資本風險控制，制定了非常嚴格的名額。關于淨資本，監管要求≥2億元；關于淨資本與各項業務風險資本之和，監管要求≥100%；關于淨資本與淨資産比例，監管要求≥40%。通過對淨資本等風險控制名額的動态監控，能確定信托公司固有資産充足并保持必要的流動性，充裕的資本實力構築了公司可持續發展的堅實基礎。
截至2023年底，平安信托資産負債情況健康，流動性充裕，公司淨資本規模196.09億元，淨資本與各項業務風險資本之和的比例為322.65%，淨資本與淨資産比例為75.25%，關鍵名額均遠超監管要求，公司風險抵禦能力和韌性進一步增強，資産品質得到有效提升，為業務穩健經營提供有力保障。
（平安信托2023年風險控制名額，摘自平安信托2023年年報）
早刹車
看房地産信托規模、融資類信托規模
信托業正在加速“剝離”次産。房地産信托曾經“一路高歌猛進”已成曆史，整個信托業如今無一例外“踩刹車”，而平安信托則更是“早刹車”。
對比2021-2023三年間資料，可以看到平安信托融資類業務和房地産業務持續不斷壓降： 2021年，融資類業務壓降24%，房地産業務壓降29%。2022年，融資類業務減少409億元，壓降38%；房地産業務減少333億元，壓降68%。2023年，融資類業務壓降23.58%，房地産業務壓降53.3%。
（平安信托融資類、房地産業務近三年壓降統計，資料來源平安信托年報，其中截至2024年3月，房地産信托資産占整體資産管理規模的比重僅約1%。）
受整體大環境以及房地産市場低迷等因素的影響，房地産信托延期兌付并不罕見。 4月份，平安信托曾因一個地産項目延期被外界誤讀為公司層面的“暴雷”。在2023業績報中，平安信托強調截至2024年3月，房地産信托資産占公司整體資産管理規模的比重僅約1%。這說明，整體風險完全是可控的，個别項目的延期不會影響公司的政策經營。而且，資管新規打破了資管産品的剛性兌付，信托産品也非保本金融産品，投資者也應該打破“剛兌”思維，理性維權。
平安信托強調，基于目前的房地産市場形勢，公司秉承對風險資産早發現、早處置的原則，加快存量風險處置，嚴控新增風險項目，房地産風險壓降取得了積極成效。