上周五一個大漲，市場上流傳最多的聲音是：周一要跌了。
哈哈，挺有意思的。
這又讓我想起牛市的六個階段。
第一階段：不相信會漲；
第二階段：相信會補跌；
第三階段：漲到不相信；
第四階段：漲到肯相信；
第五階段：不漲不相信；
第六階段：不相信不漲。
說實在的，猜測短期的走勢本來就沒意義。
真正的投資者都是看大勢，然後耐心持有到該賣的時候出手賣給接盤者。
關于未來的大勢，周末有三個大利好。
一、成都打響第一槍
周末，成都全面取消樓市限制政策，大家可以随便買了。
我知道不少人都對樓市持續悲觀。
這本來就是群衆的典型特征，總是樂觀起來無限樂觀，悲觀起來也無限悲觀。
于是總是在頂部被套，在底部錯失機會。
大家悲觀，其實僅僅就是因為看到房價在持續下跌。
如果房價企穩回升一段時間，他們就會一臉懵逼了。
不是說房子過剩嗎？不是說年輕人不買房嗎？不是說居民杠杆太重嗎？
但其實呀，隻要房價企穩回升，上面三個理由全都不存在了。
當下樓市并非沒有需求，隻不過是真正的需求被政策限制住了。
對于核心城市來說，大量年輕人要湧入，怎麼會沒需求呢？
還有大量想換房的人，怎麼會沒需求呢？
我們所看到的房價下跌，更重要的原因不是居民不買，而房企資金鍊斷裂。
于是房企都着急回款。
在供需雙方的角度看，誰着急，誰就處于弱勢。
由于房企存在負債端的問題，是以房價就不容易企穩。
大家可以想想年初的股市，也是負債端的問題。
當市場存在負債端問題時，跌起來根本不看基本面。
必須把負債端的問題出清後，才會重新恢複理智。
房企負債端的問題有兩個解決方法：
1.有資金注入幫他們解決現金流問題；
2.回款速度上升。
放開限購就是打開有效需求，幫助回款。
一旦房企不着急了，房價自然就企穩了。
不過，需要指出的是，這裡的企穩值得是全國平均房價。
至于某些小地方，恐怕不是房價的問題，而是流動性的問題。
成都打響這第一槍，後續陸續會有第二槍，第三槍。
核心城市一定有大量需求，房企可以在核心城市增加回款，進而熬過最困難的時期。
二、做空被壓制
上周，監管對券商和私募都做出了指導。
主要就是限制衍生品交易。
比如，對雪球、中性政策的規模也限制了，還要求上報杠杆率。
這類産品都是壓制市場貝塔行情的。
對衍生品的限制，實際上是減少了空頭的規模。
對于公募來說，也增加了很多的限制，整體來說都是為了限制股市的内耗，進而有助于發起貝塔行情。
當然，對于從業人員來說，原來的規則玩不下去了，必然會迎來一輪大洗牌。
但說實在的，資管行業向海外靠齊本來就是大勢所趨。
三、風險偏好回升
周日債市仍然在交易，債市給我們的信号是：風險偏好在回升。
昨天各個期限的債券利率均出現上升。
央媽在敲打完債市投機者後已經沒有在壓制M2了，但債券利率依然上升，這就說明短期内風險偏好回升
我猜測應該是機構先行，居民的風險偏好是滞後的。
是以，接下來機構繼續掃貨的可能性很大。
道理也很簡單，一旦股市開始上漲，所有的機構都坐不住。
因為一旦他們跑輸指數，跑輸同行，就意味着滅頂之災。
大家可以換位想想，他們的客戶在低迷的市場被蹂躏得這麼慘，就指望着牛市來臨趕快回本。
如果股市大漲，自己的基金慢悠悠的漲，他們會是什麼心情？
上周末，我連發了兩篇文章來解釋本輪行情的底層邏輯，外資是不會手軟的。
外資會逼着内資機構追！
四、總結
我不願意去預測短期的波動，但大勢已定，耐心持有就好了。
什麼時候賣出，得制定好适合自己的計劃，而不是看到波動就胡亂操作。
對了，周末兩個大國之間談得也不錯，當然，消息面上你看到的都是官話，看不清到底背後意味着什麼。
而底層邏輯涉及中美“儲蓄--投資再平衡”。這也是外資如此瘋狂的原因。
具體的分析，我今天在公号和社群都有發。
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