【盤面分析】
美股在短短兩周時間下跌了近6%，外圍市場出現了明顯的下行走勢，再加上地緣政治愈演愈烈，對于金融市場的沖擊比較大。外圍局勢的不穩定，引發黃金和銅價再度上漲，但是A股市場受到新政策的沖擊，并沒有出現之前一樣的爆炒行情，本周反而出現了“洗刷刷”的回調行情，2個交易日的下跌已經抹去部分個股1個月的漲幅。國九條引發市場大幅分歧，以微盤股為代表的指數大跌，但是市值較大的權重股大漲，預計政策對市場結構的影響仍會持續一段時間，随後才會恢複正常，這裡要小心指數不跌，個股大跌的行情出現。
騎牛看熊發現清明小長假，人均旅遊收入較2019 年增長1.1%，這是自2020 年後，曆次長假人均旅遊收入首次超過2019 年，顯示在2023 年初以來，居民服務消費的意願和能力仍在溫和恢複的過程中。清明假期時間較短，預計以中短途旅遊為主，後續的五一假期和暑運期間預計将釋放更多長途和國際旅遊需求，旅遊度假逐漸成為剛需，“情緒+理性”消費雙軌并行的背景下景區闆塊持續受益，業績兌現具備較高的确定性，相關個股有望迎來估值提升。
三大指數集體低開，兩市紅盤個股不足500隻，題材闆塊方面中字頭、煤炭、石油等闆塊表現較強，微盤股、殼資源、旅遊等闆塊表現較差。ST闆塊開盤繼續大跌，*ST中捷、ST鼎龍、ST同洲、*ST碳元、ST中嘉等超百股跌停。多隻業績預增股近期反複活躍，同為股份3連闆，榮泰健康、贛能股份等多股漲停，贛能股份預告2024年一季度淨利潤增長3286%-3790%；榮泰健康預告一季度淨利潤增長58%-72%；此前同為股份預告今年一季度淨利潤增長339%-454%。
中字頭個股反複活躍，中鐵裝配漲超15%，中公高科2連闆，中核科技、中電港等跟漲，2023年多家央企分紅率已有明顯提升，後續在政策限制下，分紅動力有望增強，分紅率有望進一步提升。低空經濟概念局部異動，蘇交科直線拉升封住20CM漲停，萊斯資訊漲超8%再創上市新高，中信海直、深城交等跟漲，蘇州将召開低空經濟發展推進大會，據了解會上将釋出一系列政策舉措、為一批相關機構揭牌和授牌、集中簽約一批基金項目和建設項目并對蘇州低空經濟應用場景進行推介，推進蘇州低空經濟高品質發展。
旅遊股集體大跌，大連聖亞、曲江文旅等超10股跌停超，桂林旅遊、長白山等多股跌超5%，A股共有27家上市旅企釋出2023年年報，其中絕大多數淨利潤實作大幅增長。受益于行業複蘇，境外上市的OTA(線上旅遊)平台也取得不俗成績，上市旅企如何把握消費趨勢，對其來說是挑戰，也是機遇。家電闆塊局部異動，火星人20%漲停，榮泰健康、春光科技紛紛漲停，“家電以舊換新暨綠色流通主題活動”在海南省海口市舉行，中國家用電器協會等六大協會共同釋出“促進家電以舊換新，推動更新消費循環”倡議。
大盤：
創業闆：
【大盤預判】
上證指數周二水下震蕩為主，中字頭、家電等藍籌股表現較強，出現了明顯的反彈迹象，這也是目前機構資金抱團取暖的方向。金融股和藍籌股的異動與近期的政策面利好有關，但是中小創個股“太慘了”，明明指數沒跌，外盤也還好，反彈了1個多月就這麼“涼涼”了嗎？以目前的中小微個股跌幅來看，指數不到3300點大多數人是無法解套樂。接下來注意上證指數能否在3000點之上穩住。
創業闆指數周二繼續穩在60日線求生存，但是中小創個股的跌停數量已經是今年以來的最高峰。周二的跌停個股數量超過了周一，不知道之後是否還有“最慘”，牛哥看了看自選股以為“收盤了”，仔細看才發現是淚水蒙蔽了我的雙眼，它們隻是一個個跌停，是以數字“不動了”。如果主力資金不護盤，現在還隻是個股大跌，之後就是指數大跌了。接下來注意創業闆指數能否在1750點之上穩住。
【淘金計劃】
新“國九條”出台，将進一步凝聚市場對于以高景氣、高ROE、高股息為特征的高品質龍頭、高勝率資産的共識，高勝率投資的統一戰線有望加速建立。結合目前A 股市場整體估值不高，滬深300 前向市盈率為10.1 倍，依然明顯低于12.6 倍的曆史均值水準，橫向及縱向對比仍具備較好投資吸引力，市場下行風險有限，随着資本市場改革驅動企業更加重視中長期股東回報，以及國内基本面逐漸企穩改善，市場中期機會仍然大于風險。
題材闆塊中的石油、銀行、煤炭等概念是資金淨流入的主要參與闆塊，微盤股、旅遊、PEEL材料等概念是資金淨流出相對較大的闆塊。騎牛看熊發現根據文旅部資料，經測算，2024 年清明節假期3 天，全國國内旅遊出遊1.19 億人次，按可比口徑較2019 年同期增長11.5%；國内遊客出遊花費539.5 億元，較2019 年同期增長12.7%。入出境遊方面，清明節假期3 天，入境遊客達104.1 萬人次，出境遊客達99.2萬人次，人數接近2019 年同期水準。日本、泰國、南韓等是出境遊熱門目的地。
2024年清明節假期旅遊市場量價齊升，人均消費首次超過疫情前，旅遊需求韌性顯著，逐漸具備剛需屬性。旅遊景區闆塊量價邏輯堅挺，成本端較為固定，業績兌現能力強，标的具備稀缺性，估值存在提升空間。旅遊度假的需求韌性預期有望進一步強化。機票價格略有上浮、酒店價格下降将減少消費者出行預算，對消費者出行決策制定有強促進作用，本年度“五一”旅遊人次有望實作較高同比增長。
“五一”假期旅遊行業高熱度延續，新興旅遊熱點頻出+流量賦能有望促旅遊人次高增。從“五一”旅遊預定趨勢來看，中長線遊和出境遊高熱度，出遊距離以及出遊時間明顯增長，成都/長沙/西安等熱門旅遊城市“五一”假期熱度仍穩居前十。景區在旅遊活動中具有剛需性質，客流表現亮眼景區公司以門票、索道等收入為主，價格較為穩定，在旅遊活動中更具剛需性質，屬于旅遊中的成本效益消費。
出境遊熱度持續攀升，東南、東南亞仍為出境遊核心目的地。出境遊方面，節假日消費者仍青睐東南亞及東亞旅遊目的地，我們認為此行為主要是假期時間及地緣政治兩大因素考量下所緻。促五一及後續節假日旅遊行業熱度持續攀升，旅遊目的地的選擇多樣化導緻出遊距離和時間增長，對良好體驗與情緒價值的追求使旅遊城市熱度維持、潛力旅遊目的地持續被挖掘。