美聯儲透露重磅信号，醞釀“很快”開始減慢縮表！道指跌超400點，黃金也“熄火”
每經編輯：畢陸名
美東時間周三，美股三大指數集體下跌，截至收盤，道指跌1.09%（跌422.16點），納指跌0.84%，标普500指數跌0.95%。資料方面，美國盤前公布3月CPI同比上升3.5%，高于市場預期的3.4%水準，為2023年9月以來最高水準。
其他資産方面，CPI公布後比特币跌破6.8萬美元重新整理日低，後一度重上7萬大關。
據外媒報道，3月份通脹資料高于預期，美聯儲可能推遲降息，美聯儲3月會議紀要反映出官員對實作2%通脹目标的擔憂，投資者樂觀情緒進一步受到打擊。
會議紀要顯示，美聯儲官員們認為，目前的利率仍然能夠很好地應對不斷變化的經濟狀況，例如通脹下降速度放緩，不得不将目前限制性立場維持更長時間的可能性。紀要寫道，與會聯儲官員認為縮表進展順利，“盡管如此，考慮到結束2017到2019年縮表的經驗，與會者仍普遍認為，适合對進一步縮表采取謹慎态度。是以，絕大多數與會者認為，很快開始放慢縮表速度是審慎之舉。”
聯邦基金利率目标區間目前為5.25%至5.5%，自去年7月以來，美聯儲已連續五次在利率會議上未采取行動。
根據芝加哥商品交易所集團(CME)的美聯儲觀察(FedWatch)工具，美聯儲在6月會議上降息的可能性僅為17%。交易員現在押注首次降息可能會在九月的美聯儲會議。
美股晶片股多數下跌，英偉達卻反彈
美股大型科技股漲跌不一，蘋果跌1.11%，亞馬遜漲0.15%，奈飛漲0.06%，谷歌跌0.29%，臉書漲0.57%，微軟跌0.71%。
美股銀行股全線走低，摩根大通跌0.92%，高盛跌2.44%，花旗跌2.42%，摩根士丹利跌2.59%，美國銀行跌2.86%，富國銀行跌1.12%。
美股航空股表現疲軟，波音跌1.97%，美國航空跌3.94%，達美航空跌2.27%，西南航空跌3.77%，美聯航跌2.46%。
美股晶片股多數下跌，恩智浦半導體跌4.27%，英特爾跌2.95%，高通跌2.68%，超威半導體跌2.13%，阿斯麥跌1.54%，博通跌0.88%，台積電漲0.56%，英偉達漲1.97%。
納斯達克中國金龍指數收跌0.39%。好未來漲超3%，叮咚買菜、阿裡巴巴、新東方漲超2%。阿特斯太陽能跌超7%，大全新能源、老虎證券、億航智能跌超4%，虎牙直播、鬥魚、亞朵、蔚來跌超2%。
歐股多數收漲，德國DAX指數漲0.11%，英國富時100指數漲0.33%，法國CAC40指數跌0.05%，歐洲斯托克50指數漲0.2%。路透社表示，在美國高通脹資料披露後，投資者将注意力轉向歐洲央行的貨币政策決定。
國際油價10日上漲。截至當天收盤，紐約商品交易所5月交貨的輕質原油期貨價格上漲98美分，收于每桶86.21美元，漲幅為1.15%；6月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲1.06美元，收于每桶90.48美元，漲幅為1.19%。路透社分析稱，哈馬斯上司人的三名兒子在以色列對加沙地帶的空襲中喪生，引發對停火談判可能陷入僵局的擔憂。
貴金屬方面，COMEX黃金在美國3月通脹資料披露後劇烈下跌，盤中從2360美元跌至2337.1美元，跌幅一度超1%。截至發稿，COMEX黃金小漲0.17%，報2352.6美元/盎司。有分析認為，美國通脹超預期，美債收益率上升，美元攀升，抑制貴金屬上漲。
美元指數10日大幅上漲。衡量美元對六種主要貨币的美元指數當天上漲1.05%，在彙市尾市收于105.245。截至紐約彙市尾市，1歐元兌換1.0736美元，低于前一交易日的1.0853美元；1英鎊兌換1.2527美元，低于前一交易日的1.2670美元。
美聯儲會議紀要透露縮表調整信号
當地時間周三（4月10日），美聯儲公布了3月19日至20日的聯邦公開市場委員會（FOMC）貨币政策會議紀要。決策者擔憂通脹下降速度不夠快，可能需要在更長的時間内保持緊縮政策，不過他們仍預計今年某個時候會降息。報告還釋放了縮表調整信号，官員們傾向于将速度放慢一半。
會議紀要顯示，美聯儲官員們認為，目前的利率仍然能夠很好地應對不斷變化的經濟狀況，例如通脹下降速度放緩，不得不将目前限制性立場維持更長時間的可能性。
官員們認為，地緣政治動蕩和能源價格上漲仍可能推高通脹，寬松的政策可能會加大價格壓力。3月會議紀要還顯示，幾乎所有與會者都同意，如果經濟發展大體上符合預期，那麼在今年某個時候降息将是合适的。
根據會議紀要，美聯儲官員上月還讨論了結束縮減資産負債表的可能性。美聯儲正在以每月高達950億美元的速度逐漸減少其所持有的國債和抵押貸款支援證券（MBS），這一過程即所謂的量化緊縮（QT）。
盡管大多數官員認為這一程序進展順利，但他們普遍認為，鑒于2019年的市場動蕩，對進一步縮表持謹慎态度是合适的。會議紀要顯示，美聯儲官員普遍贊成将每月縮表規模削減大約一半，他們更傾向于調整國債減持限額而不是MBS來放慢縮表。
據外媒報道，上月CPI同比增長3.5%，高于道瓊斯預測的3.4%。這一資料在周三給股市帶來壓力，推動國債收益率上升，并促使期貨市場交易員根據芝加哥商業交易所集團的FedWatch工具，将美聯儲首次降息的預期時間從6月推遲到9月。
圖檔來源：CNBC報道截圖
桑坦德美國銀行首席經濟學家斯蒂芬·斯坦利表示：“最終，他們其實并不關心是否能達到2%，但現實情況是，如果不實作服務價格的關鍵性降溫，就無法實作持續的2%的通脹目标。而目前，我們并沒有看到這樣的迹象。”
自今年初以來，華爾街就一直密切關注着“超核心”通脹名額的走勢。BMO Capital Markets美國利率政策主管伊恩·林根表示，1月份CPI資料公布後，該名額上升，足以阻礙市場“對美聯儲正在赢得通脹鬥争的感覺”。他補充道：“這将是未來幾個月的一個懸而未決的問題。”
R·J·奧布萊恩聯合公司全球市場洞察董事總經理湯姆·菲茨帕特裡克指出，美聯儲面臨的另一個問題在于需求驅動型通脹和強勁刺激支出帶來的宏觀經濟背景的差異。這些因素導緻消費者在2021年和2022年增加了可支配支出，同時也推高了通脹水準，創下曆史新高。
他補充說，如今的情況更為複雜，因為一些最頑固的服務通脹組成部分是家庭必需品，如汽車和住房保險以及房産稅。
菲茨帕特裡克說：“他們被2021年和2022年發生的事情吓壞了，我們這次的起點與以往不同。問題是，如果你綜合考慮所有這些因素，這些都不是可自由支配的支出項目，這讓美聯儲陷入了兩難的境地。”
菲茨帕特裡克指出，不斷下降的儲蓄率和更高的借貸成本使美聯儲更有可能保持限制性貨币政策“直到出現問題”。他進一步補充說，這使得背景更加複雜。他警告稱，美聯儲将很難通過進一步加息來降低通脹，因為目前的驅動因素更為頑固，而且對緊縮貨币政策的敏感度較低。菲茨帕特裡克表示，最近的通脹上升與增稅更為相似。盡管斯坦利認為美聯儲距離進一步加息還有很遠的距離，但隻要通脹保持在2%的目标上方，加息就仍有可能。
每日經濟新聞綜合公開消息