股票市場的事，迷宮般複雜，時針般精确。三月中旬以來，指數開啟區間震蕩，熱點輪動成為獲利秘匙。不少缺乏方向感和目标感的朋友已開始頭昏眼花，但市場輪動并不複雜，還是金融、消費、科技、周期四大象限跷跷闆。近期資金主要在周期領域翻江倒海，資源，化工等偏冷門的行情演繹，永遠切記波動本身不是買賣股票的理由，選股邏輯和持股依據才是根本
清明後，消費第一個被拉出來祭刀，三四月的年報和一季報業績披露，被拉出來當衆砍頭的，一般是資料上沒有過關的品種（三月末雙彙就由于四季度業績大遜預期，直接大跌收尾）。作為大框子，消費品類多了，這裡主要是地産消費和白酒等可選消費業績亮紅。其中白酒中最堅硬的泡沫，茅台近期刮出黑旋風。去年下半年開啟的提價挺價，卻有價無市，春節後，飛天酒明顯跌價，茅台自己由于産能投放計劃，部分新品即将推出，其價格體系進一步動搖。為了阻止這一天的到來，茅台玩上了I茅台和各種料酒的遊戲，但隻要是泡沫，破滅是必然的。高端白酒受益于管道整合和消費更新，過去的邏輯一直很通，但房地産這個銷售場景消失後，白酒的動銷率始終拉胯，真相即是，大部分管道商囤積居奇。白酒啊白酒，已經下跌了三年的白酒闆塊卻不能不審慎，行業畢竟迄今始終沒有有效出清過
耶倫奶奶是美國民主黨員，70多歲了，為了中國的過剩産能問題，不遠萬裡來到中國，這是一種什麼精神？清明節期間，美國最有權勢人物之一耶倫不請自到，說了一些你聽也覺得很假的話，比如不與中國玩脫鈎，脫鈎的代價很大雲雲，也放了一些狠話，不會讓中國的過剩産能沖擊美國的新能源經濟雲雲。耶倫是近期的第一位大員，之後布林肯等也都将陸續到中國打卡。中國的态度很明确，溝通是為了交流，不要為了溝通而溝通。不能聽一個人說什麼，要看一個人幹什麼。美國大搞小院高牆，對華為等狠下殺手，卻對中國提一堆奇怪的要求。當然，從投資角度，耶倫提到的一些過剩産能，确實值得我們長心眼，幹嘛内卷成這個樣子？白白便宜外人。是以股市的聯想力就是如此之好，本日如汽車電池材料、新能源光伏元件等等過剩産能，就在今天華麗麗底部起漲。部分資料顯示，國内的過剩産能已開始對生産節奏進行調整，從長周期上看，這一波的新能源産業大卷，應還沒有結束，隻不過一些公司已有一定的經營弱改善預期，可關注新宙邦，該司的電解液業務已基本過渡了最困難的時期，另一方面的氟化工一季度以來的表現一直就不差
黃金是近期的當紅炸子雞，很多人問題是很直接的，能買嗎？回顧黃金近五次牛熊輪回，都發生在一個很有意思的背景下，就是美國降息或美國經濟資料不達預期，巴菲特等美國股壇大佬，一直瞧不上黃金，在人家來看，黃金沒有生息能力，看多黃金就是看空美國。近期黃金大漲，美國經濟又看上去很美，如此挑戰經濟學常識，一定是某個環節打開的方式不對。各種假說，如全球央行棄美元說（俄烏戰争後加碼），如美元虛漲說（認為美國經濟是裝腔作勢，内在危機明顯），如人民币貶值說（匯率上可以驗僞這一假設），有美央行割韭菜說（拉美元與比特币，英偉達一種操作，就是最後收割流量，轉移沖突）等等。從短期節奏看，黃金近期起猛了，這種空中加油，意味着短期情緒進入亢奮期，反而不利于投資者出手，但從交易角度上，趨勢一旦形成，在沒有明确拐點前，還有一定情緒交易價值。需要密切關注美元降息的各種資訊，這次提前演繹美元降息，一旦靴子落地，很容易利好兌現，轉而收割，黃金之外，包括其他有色等，隻能先以博弈思維做短期，作為大宗商品，其供求并沒有什麼明顯變化
四月開始，上市公司沒發年報的接着發，一季報也開始快速披露了，部分公司快速搶發，如佐力藥業，公司由于去年的中藥新政策，開始通過中藥仿制攻擊進入了華東醫藥的百靈膠囊核心區域，業績非常炸裂，一季度業績13,700.00萬元-14,700.00萬元，同比增長40-50%，股價層面近期一直很亢奮，這也是今年的利潤斷層類選股選手。其他還有通訊測繪細分領域的華測導航，公司一季度大賺1億，同比增長26-34%。一季度一些順周期公司的業績應該也較突出，雖還沒有更新資料，但預估去年由于工廠爆炸導緻利潤大幅波動的魯西化工業績偏好，今年一季度其主要産品中二氯甲烷、三氯甲烷價格，漲幅明顯。一季度正常業績關注方向，應在醫藥，通訊，順周期，AI這類，當然高潮要到月中15日後才來臨，本月活多了
部分機構的一季度操作我們也拿到了，國家隊整體沒有調倉，死戰滬深300，比較專情，去年下半年以來，大型機構對300ETF（510300）增持超過0.4萬億，這是國家隊指數宏觀調控的工具之一，這個作業，完全可以抄起來，不在大跌後賣指數，不要葉公好龍，臨淵羨魚，不如退而結網。公募較悲催，去年四季度加倉電子和通訊，今年一季度開局被噶腰子，然後又一窩蜂紮堆高分紅，卻沒想到熱點輪動到周期，跑跳很歡騰，但隻有60%的機構賺了正收益，反而不如持有滬深300的收益穩定。私募還是在小微上豬圈裡打滾做超額，一季度也有代表作，如艾艾精工之類，但不登大雅之堂，部分量化的還在修複期。知道今年開年很多朋友還沒賺到錢，急了，但急不得，還要針對性調整，耐心做好資産配置，指數打底+價值中線+短期遊擊，利于不敗還是沒有問題