突發跳水，原因何在？賺超6900億，股神巴菲特最新操作曝光！

GUIDE

摘要

1、今天，上證指數跳水回調，重磅會議利好下，工業母機闆塊大漲7.39%，機器人、汽車等闆塊漲幅居前，銀行、煤炭等高股息闆塊下跌。

2、八連陽後，A股還能繼續反彈嗎？上漲空間還有多大？

3、2月24日，巴菲特旗下公司伯克希爾哈撒韋公司釋出2023财年年報，全年淨利潤962.23億美元，約合人民币6900億元，最新操作曝光！

真話白話說财經，理财不說違心話

--這是第1085篇白話财經--

在連續八連陽後，A股迎來了調整，滬指午後跳水，可惜沒能煉成“九陽神功”啊！

（圖檔來源：東方财富APP，統計截至2024/2/26，不作投資推薦）

盤面上，工業母機、機器人闆塊大漲，而銀行、煤炭等高股息闆塊遭遇回調制約了指數表現。

熱門指數漲跌幅方面，半導體上漲0.67%，中證醫療上漲0.43%，CS新能車上漲0.23%，光伏産業下跌0.73%，中證白酒下跌1.21%。（資料來源：東方财富Choice資料，統計截至2024/2/26，不作投資推薦）

01

A股跳水，反彈行情還能持續嗎？

今天，A股午後跳水，上證指數跌幅接近1%，失守3000點。不過依然有超3600隻個股上漲。

（圖檔來源：東方财富APP，統計截至2024/2/26，不作投資推薦）

消息面上，中央财經委員會第四次會議召開，研究大規模裝置更新和消費品以舊換新問題，研究有效降低全社會物流成本問題，此次以舊換新的範圍不僅僅包括汽車、家電等傳統消費品，還包括機床、鍋爐、油漆裝置等各類生産裝置。

利好作用下，工業母機、機器人、汽車等闆塊漲幅居前，小盤股表現突出。

（圖檔來源：東方财富APP，統計截至2024/2/26，不作投資推薦）

而跳水下跌的主要原因還是高股息資産的退潮，銀行、保險、煤炭等年内漲幅居前的闆塊今天跌幅居前。

那麼高股息資産還能配置嗎？

從擁擠度來看，去年四季度公募對紅利資産的配置環比提升，紅利資産整體配置系數升至82%曆史分位數。

（圖檔來源：華泰證券研究所《A股政策：關注“類紅利”思路的擴散》，釋出時間：2024/2/26，不作投資推薦）

從行業上來看，華泰證券研報資料顯示，“除銀行倉位擁擠度較低、鋼鐵和公用事業交易擁擠度較低外，傳統紅利行業擁擠度或已運作至高位區間。”

華泰證券的研報認為，“目前紅利行情或仍有一定持續性，行情的系統性切換需要觀察到國内信用周期趨勢回升或海外流動性周期轉向寬松，但目前擁擠度或已運作至高位區間。目前處于資料和政策真空期，國内基本面波浪式複蘇的基調未發生根本性變化，市場風險偏好的回升大機率不是一蹴而就，M1M2同比剪刀差和剩餘流動性趨勢待觀察，在缺乏其它主線的情況下紅利行情仍有一定持續性。考慮到擁擠度較高，對基于中長期邏輯看好紅利資産的投資者來說，相關闆塊擁擠度回落後可能是更好的增配時點。”

那麼對于A股而言，反彈還會延續嗎？

從此前上漲的邏輯來看，主要是消息面、流動性、基本面共同作用。吳清接任證監會主席并在節後兩天主持召開十餘場座談會、央行降息25BP、證監會表态将更加聚焦嚴把 IPO 準入關等消息利好下，市場風險偏好有所提升。

對于反彈能持續的時間，華創證券研報根據曆史資料指出，“

本輪仍有空間，市場底部第一波反彈幅度均值24%、 持續49交易日，本輪反彈14%、8交易日。

”

“曆史上底部後的市場的反彈不會一蹴而就，第一波反彈後往往仍需經曆盤整穩固，行穩方能緻遠。

從2008、

13、16、19、20、22年曆次市場底部區

間後的第一波反彈來看，上證指數漲幅20-30%、均值24%，一般持續30-70交易日、均值49，期間全A等權漲幅略高，均值可達27%。

如果将2/5以來的市場上行定義為市場階段性觸底後第一波反彈，截止2/23上證指數漲幅14%、全A等權指數漲幅23%，持續時間僅8個交易日，距離曆史第一波反彈均值水準仍有空間。”

（圖檔來源：華創證券研究所《重返3000點的行業比較——政策周聚焦》，釋出時間：2024/2/25，不作投資推薦）

總之，無論是牛市的上漲還是底部的反彈，往往都不是一蹴而就的，有時候适時的休息是為了走得更遠。

02

巴菲特最新操作曝光！

中原標準時間2月24日晚，巴菲特旗下公司伯克希爾哈撒韋公司釋出2023财年年報，以及巴菲特的年度股東信。“股神”巴菲特2023年的盈利和操作浮出水面。

根據報告，伯克希爾哈撒韋去年四季度淨利潤375.74億美元，上年同期盈利180.80億美元；2023年全年淨利潤962.23億美元，約合人民币6900億元，市場預期盈利408.21億美元，上年同期淨虧損228.19億美元。

長期來看，在1965—2023年，伯克希爾·哈撒韋每股市值的複合年增長率為19.8%，明顯超過标普500指數的10.2%，而1964—2023年伯克希爾·哈撒韋的市值增長率是令人吃驚的4384748%，也就是43847倍多，而标普500指數為31223%，即超過312倍。

（圖檔來源：伯克希爾官網，截至2023/12/31，不作投資推薦）

從持倉來看，伯克希爾公司前五大持倉股票為美國運通、蘋果、美國銀行、可口可樂和雪佛龍。這五家公司就占了公司持股的79%。在四季度，巴菲特對第一大重倉股蘋果進行了減持，但最新的持倉占比依然有50%，同時，巴菲特增持了雪佛龍和西方石油。

（資料來源：伯克希爾官網，截至2023/12/31，不作投資推薦）

巴菲特向來對偏愛的股票都會長期持有。在股東信裡，巴菲特也提到了持有數十年的可口可樂和美國運通。

在巴菲特看來，這兩家公司不像蘋果的持倉那麼大，每隻股票隻占伯克希爾公司公認會計準則淨值的4%—5%，但他們是有價值的資産。

巴菲特說，“當你發現真正出色的企業時，請堅持投資下去。耐心總是有回報的，選擇一個出色的企業可以對沖掉許多不可避免的糟糕決策。”

和可口可樂和美國運通公司一樣，巴菲特預計伯克希爾将無限期保持對日本五大商社和西方石油的投資。

對日本商社的投資也讓巴菲特賺了不少，巴菲特透露伯克希爾持有這5家日本商社公司約9%的股份。從2019年7月開始投資日本股票，伯克希爾對這5家公司的投資成本約為1.6萬億日元，到2023年末這些公司的持倉價值為2.9萬億日元。不過由于日元匯率走軟，伯克希爾的未實作美元收益率為61%（80億美元）。

巴菲特認為，“現在的市場比我年輕時更像賭場，賭場現在存在于許多家庭中，每天都在誘惑着居民。伯克希爾的一條投資規則從未改變：永遠不冒資本永久性損失的風險。”

對于大家關注的接班人，巴菲特也有提及，強調了副董事長格雷格·阿貝爾（Greg Abel）在各方面都做好了擔任伯克希爾·哈撒韋公司CEO的準備。并且今年伯克希爾股東大會将于奧馬哈當地時間5月4日舉行。

其實巴菲特一直告訴我們的兩點保住本金、長期投資，看似簡單，真的能做到的人很少，成功的投資或許不是短期能夠賺多麼多，也并不一定是每次都能做出正确的決策，而是在更長的時間裡，看清并規避風險，做好能力圈範圍的投資，并且堅持下去。

03 

宗慶後10條智慧語錄

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