美1月CPI年率降幅不及預期 美聯儲降息期望再受打擊

财聯社2月13日訊（編輯 趙昊）當地時間周二（2月13日），最新公布的美國整體通脹率降幅不及預期，未能如市場所願進入“2時代”。

美國勞工部公布的具體資料顯示，美國1月份季調後消費者物價指數（CPI）環比上升0.3%，為去年9月以來的最大增幅，高于去年12月和市場預期的0.2%；

這使得1月未季調CPI同比增幅錄得3.1%，為2023年6月以來的最低水準，但高于市場預期的2.9%，去年12月時為3.4%。

分項資料上，食品價格環比上漲0.4%，同比上漲2.6%；能源價格環比下降0.9%，同比下降4.6%，其中汽油價格環比下降3.3%，同比下降6.4%；燃油價格環比下跌4.5%，同比下降16.2%。

剔除燃料和食品等不穩定因素的核心CPI環比增長0.4%，為去年5月以來最大增幅，略高于市場預期的0.3%，同比漲幅為3.9%，為2021年5月以來的最低水準，但市場原先認為會降至3.7%。

細看分項，交通服務（9.5%）和住房（6.0%）的同比增幅顯著跑赢了核心CPI，雖然這兩項都較去年12月有所下降，但分析指出1月資料采用了新的權重，即住房占比上升，這可能在一定程度上解釋了為何資料強于預期。

分析師Katia Dmitrieva還提到，美聯儲特别關注的“超級核心價格”剔除住房價格的核心服務價格似乎更加強勁，這一名額環比上漲0.85%，同比上升4.3%，分别創2022年4月和2023年5月來的最大增幅。

資料公布後，市場對美聯儲降息路徑的預期也有明顯變化。芝商所“美聯儲觀察”工具顯示，交易員認為該行5月維持現有利率水準的機率接近60%，與之相比，資料公布前這一機率為40%。

“全球資産定價之錨”美國10年期國債收益率跳漲超10個基點；與美聯儲利率預期關聯最為緊密的2年期美債收益率也反彈至2023年12月13日以來的新高；美元指數則沖高70點至104.80附近，為近三個月以來的最高水準。

Annex Wealth Management首席經濟學家Brian Jacobsen表示，微熱的CPI确實讓投資者感到脊背發冷。“美聯儲沒有一套連貫的降息标準，而我們都知道，降息的時機可能要推遲了。”

上月，美聯儲宣布維持聯邦基金利率目标區間在5.25%至5.50%不變。當時鮑威爾在新聞釋出會上指出，“我不認為能夠在3月開會時獲得足夠的信心，來确認3月就開始降息。”

Jacobsen補充道，“如果降息是一種信心遊戲，我們不知道什麼時候才能取得足夠的信心來降息，或者通脹的輕微回升是否會削弱他們采取降息措施的信心。這也無疑債券的波動性上升了。”

（财聯社 趙昊）