科興生物新冠疫苗停産背後：市場需求照進現實

科興生物的新冠滅活疫苗“克爾來福”是中國最早獲批使用的新冠疫苗之一，這款疫苗曾在2021年銷售超千億元。科興之前，已有多家企業暫停新冠疫苗的生産，或者停止對新冠疫苗的進一步開發投入。從全球來看，跨國藥企也在慢慢轉向。

2024年1月10日，一份名為“停發新冠項目績效工資方案”的檔案在網上傳播，落款為北京科興中維生物技術公司（以下簡稱“科興生物”，SVA.US），落款時間為“2024年1月9日”。其中提到，“現階段，公司新冠疫苗已全部停産且公司目前也無新冠疫苗産品銷售，公司決定自2024年1月起停止發放現有員工的新冠項目績效工資。”

據極目新聞報道，1月10日中午，記者緻電科興生物産品咨詢熱線，從業人員确認，目前該公司新冠疫苗确已停産，如果還需注射該産品，得要詢問當地疾控中心，是否有庫存。

據悉，科興生物的新冠滅活疫苗“克爾來福”是中國最早獲批使用的新冠疫苗之一，這款疫苗曾在2021年銷售超千億元。

不少企業撤出新冠疫苗市場

财報顯示，在新冠大流行前的2019年，科興的年營收為2.46億美元，歸母淨利潤為3980.10萬美元。2021年，公司全年銷售額為193.75億美元，同比增長3694.36%，實作淨利潤144.59億美元，同比增長7729.37%。而2023年半年報顯示，科興生物上半年的銷售額為1.4億美元，同比下降88%，淨利潤為1692萬美元，同比下降96.51%，主要原因是新冠疫苗“克爾來福”的銷售減少。

在此之前，已有多家企業暫停新冠疫苗的生産，或者停止對新冠疫苗的進一步開發投入。

2023年4月4日，康希諾（688185.SH）稱，因外部市場環境變化，公司決定開始暫停新冠（疫苗）産線生産，期限約180天。2023年康希諾前三季實作銷售收入4.14億元人民币，其中因計提退貨沖減收入（因為需求下降，根據協定可以退貨）2.39億元，導緻其前三季營業收入為1.76億元，歸母淨利潤虧損擴大至9.85億元。

2023年6月13日，萬泰生物（603392.SH）釋出公告，終止募資投資項目“鼻噴疫苗産業基地建設項目”，并将剩餘募集資金永久補充流動資金或償還借款，進一步優化資金結構。該項目計劃用于建設疫苗生産廠房及配套用房，并購置生産裝置，建設兩條鼻噴新冠疫苗生産線。不過，萬泰生物綜合判斷：鼻噴新冠疫苗的市場需求量較原項目估計數量有所減少，已建成的年産能1億劑的鼻噴新冠疫苗可滿足現有的市場需求，遂決定終止該項目的實施。

2023年7月21日，斯微生物決定暫停供應新冠mRNA疫苗的天慈工廠試運作，公司表示由于外部客觀環境發生重大變化，且考慮到天慈工廠近期無新冠疫苗生産需求，為降低企業營運成本，天慈工廠暫停試運作，未來會把主要精力回歸在研發上。

複星醫藥（600196.SH）在2023年半年報中表示，随着新冠疫情不再構成“國際關注的突發公共衛生事件”，複必泰等抗疫産品收入同比顯著下降。2023年前三季度，複興醫藥營收淨利潤出現雙降，公司營業收入同比下降2.92%，為307億元人民币，歸母淨利潤同比下降6.39%，至22.83億元。

三葉草生物-B（02197）也在2023年半年報中表示，由于2023年至今中國及全球國家采購部門對新冠疫苗的總體需求不斷變化且較低，公司預計2023年新冠疫苗銷售不會帶來有意義的财務貢獻，其疫苗布局轉向RSV、流感等呼吸道疾病。

全球新冠疫苗企業境遇相當？

從全球來看，此前專注于新冠疫苗研發的跨國藥企都在慢慢轉向。

2021财報顯示，美國輝瑞公司（PFE.US）疫苗業務的營收占比超過五成，其新冠疫苗Comirnaty的營收在疫苗業務中占比超過86%。這直接促成公司2021年營收同比大增92%至812.88億美元，一躍成為2021年公司營收全球排名第二的藥企。但如果刨除新冠相關産品的貢獻，輝瑞這一年的營收增長實際上隻有6%。

根據輝瑞2023年Q3财報，其營收132.3億美元，同比下降42%，這是自2019年以來的首次季度虧損。其中，新冠疫苗Comirnaty 2023全年預計營收115億美元，同比下滑70%；新冠藥物Paxlovid 2023全年預計營收10億美元，同比下滑95%。輝瑞首席執行官Albert Bourla表示，他正在迅速采取行動解決問題，并計劃将公司的希望寄托在制藥行業最具增長競争力之一的領域：癌症。

2023年12月，輝瑞完成了對癌症制藥商Seagen的收購，交易價值高達430億美元，将為輝瑞提供四種獲批産品和豐富的ADC（抗體偶聯藥物）候選産品管線。輝瑞預計到2030年，并購案将為公司帶來100億美元的額外年收入。

Albert指出，減肥藥将是輝瑞的下一個重大産品，并表示公司的減肥藥年銷售額可能達到100億美元，“我們相信肥胖是一個我們有能力參與并獲勝的領域，我們必須參與其中。”

資料顯示，美國生物技術公司莫德納（Moderna，MRNA.US）的新冠疫苗銷量下降，導緻2023年全年股價下跌了44%。2023年1月，公司發表股東信強調“5年内上市15款新産品”的願景，并預計将在2024年4月獲得美國食品藥品監督管理局（FDA）對成人呼吸道合胞病毒（RSV）疫苗的準許決定。

分析師Hartaj Singh指出，盡管莫德納的新冠疫苗可能在2024年遭遇銷售低谷，但随着人們對傳染病的認識增加，預計疫苗銷量将在2025年恢複增長。莫德納的其他産品線也被高度看好，包括流感疫苗和個性化癌症疫苗，這些産品有望在未來幾年内陸續獲得準許。莫德納目前正在與美國藥企默沙東（MRK.US）合作開發癌症疫苗，旨在治療皮膚癌等疾病。