INJ在2023年1月的低點為1.4美元，最高達到了45美元的曆史最高價，市值從1.1億美元激增至驚人的45億美元。如此巨大的漲幅引起了市場上衆多關注，本文将涵蓋Injective生态系統的概覽、INJ代币經濟學、與其他項目的比較分析、空投政策以及Volan更新等多個方面。
介紹
Injective Protocol 是一個針對 DeFi 應用優化的可互操作的 L1 區塊鍊。它具有開箱即用的功能特征，如完全去中心化的訂單簿，使得開發諸如交易所和預測市場等應用程式成為可能。Injective 使用 Cosmos SDK 建構，利用 Tendermint 共識實作即時交易最終确定，并促進與以太坊和支援 IBC 的鍊等主要網絡的快速跨鍊交易
Injective Hub 是與 Injective 互動的平台和網關，提供錢包、治理、質押和 INJ 銷毀拍賣功能。原生代币 INJ 用于治理、質押和 dApp 價值擷取，初始供應量為 1 億枚代币，并通過銷毀拍賣實作通貨緊縮機制。
$INJ 代币漲幅在 2023 年出現了顯著增長，漲幅超過 3000%。這一增長部分歸因于 TVL 和使用者數量的增長，但肯定也與圍繞INJ的報道越來越多有關。
在Injective上交易
Injective 的交易基礎設施允許建立和交易各種現貨和衍生品市場。支援鍊上限價訂單簿管理、交易執行、訂單撮合、交易結算、交易激勵配置設定，為去中心化交易提供全面的環境。開發人員可以使用 CosmWasm（Cosmos 生态系統的智能合約平台）建構 dApp，進而實作智能合約跨鍊的無縫遷移。
生态系統概覽
Injective生态系統的特點是其專注于DeFi的dApp，主要集中在現貨衍生品交易和資産管理。本概述突出了生态系統中幾個值得注意的dApp：
Helix
Helix是Injective生态系統中最著名的協定，也是最大的永續DEX（Perp DEX）。它促進跨鍊加密資産和永續市場的交易，提供領先市場的返利。Helix 的營運方式是零 Gas 費用、低接受者費用和具有競争力的 Maker 費用回扣，確定具有成本效益的交易體驗。
它的總交易量超過160億美元，TVL為1000萬美元，使其成為生态系統中最大的dApp。作為背景，dYdX鍊現已成為Cosmos生态系統的一部分，其TVL為3.49億美元，累計交易量超過1萬億美元（dYdX V3+V4的總交易量）。盡管與最大的Perp DEX直接比較可能看起來雄心勃勃，但Helix在競争還有很長的路要走。
Black Panther
Black Panther是一個去中心化的資産管理協定，旨在通過智能金庫提供卓越的回報。這些金庫利用主動交易政策，如網格交易，提供獨特的alpha來源，将Black Panther Finance與典型的自動複利收益協定差別開來。截至2024年1月5日，該協定的TVL為360萬美元，使用諸如網格交易、趨勢跟随和實際收益等政策。金庫已産生高達100-600%的APY。
Dojoswap
受Uniswap啟發，Dojoswap是Injective區塊鍊上的自動化市場做市商（AMM）協定。它促進生态系統内各種資産的去中心化鍊上交換。
Astroport
Astroport 是一個去中心化、無需許可的開源 DEX。該協定由代币持有者社群通過 Astral Assembly、Astroport 的 DAO 進行管理，支援無需許可的資産清單、多種池類型和強大的激勵結構。它具有可程式設計流動性、新的Rust代碼庫、Oracle內建和簡便的dApp內建，支援各種流動性池類型，并提供資料豐富的使用者界面。Astroport已在Terra、Sei、Injective和Neutron上線。
Talis
Talis類似于以太坊上的Blur，提供 NFT 市場、啟動闆和藝術家工具。它促進在Injective生态系統内購買、銷售和交易NFT。 $TALIS 代币确認會發行，要符合資格，必須與該平台進行互動，例如購買或出售 NFT。
INJ代币經濟學
INJ代币概述
- INJ代币推出時的初始供應量為1億枚
- 通貨膨脹率：代币初始時的通貨膨脹率定為7%，計劃随時間降低至2%，以控制供應增長
治理
- 代币效用：INJ作為Injective鍊的治理代币，使代币持有者能夠參與關鍵生态系統決策
- DAO參與：INJ 持有者可以提議新的市場上市并參與其他治理決策，有助于協定的去中心化管理
- 社群驅動治理：Injective Labs團隊放棄投票權，以確定治理權留在社群手中，促進民主和去中心化的治理結構
通貨緊縮機制
- 回購和銷毀：INJ已實施一種回購和銷毀機制，其中生态系統收取的60%費用用于購買INJ代币，然後進行銷毀
- 供應減少：這種通貨緊縮過程旨在随着時間的推移減少 INJ 代币的總供應量，進而可能增加稀缺性和價值
- 迄今為止，已認證拍賣銷毀了總計 580 萬枚 $INJ 代币，價值 2.41 億美元
INJ銷毀2.0更新
- 增強型代币銷毀：INJ銷毀2.0更新允許所有在Injective上建構的dApp參與INJ銷毀拍賣，對它們可以銷毀的數量沒有限制
- 經濟影響：此更新旨在通過從Injective生态系統的所有dApp中捕獲價值，加強鍊上經濟，進一步統一各利益相關方的利益
INJ 代币經濟的結構旨在平衡初始代币供應與激勵開發、獎勵使用者和維持通貨緊縮供應以支援代币價值的機制。治理模型確定社群在協定的方向上發揮重要作用，而銷毀機制旨在為 Injective 生态系統建立可持續的經濟模型。
INJ價格表現
INJ在2023年1月的低點為1.4美元，最高達到了45美元的曆史最高價，市值從1.1億美元激增至驚人的45億美元。
比較分析
盡管在價格行動和市值增長方面表現令人印象深刻，但 TVL 名額并未顯著增長，無法證明估值如此大幅上漲是合理的。讓我們使用DefiLlama的簡單Mcap/TVL名額，将INJ估值與Cosmos内的流行生态系統進行比較。
Injective的Mcap/TVL比率為155，幾乎高于任何其他生态系統。
要與 Cosmos 之外的其他主要生态系統進行快速比較，請參閱下表：
将Injective與Kujira和Osmosis進行比較
Osmosis DEX 和 Kujira 是兩個不同且流行的應用鍊/Defi 應用程式，它們在 Cosmos 生态系統中運作，每個應用程式都有自己獨特的功能和産品。 Osmosis 是一款支援 AMM 的現貨 DEX，允許建立流動性池并促進支援 IBC 的代币交易。目前，該交易所有 92 種代币和 329 個交易對。
Kujira 是一個 Cosmos L1區塊鍊平台，優先考慮社群選擇的項目。它在半許可的基礎上運作，需要治理準許才能啟動合同，確定網絡的品質和可持續性。 Kujira 具有鍊上排程程式，可減少對機器人的依賴，進而減少浪費的交易并提高協定效率。該平台支援原生代币生成，簡化了智能合約開發，因為每個代币都成為原生 Cosmos 代币。
空投政策
價格飙升和受歡迎程度吸引了很多關注，特别是與代币空投有關，一些項目已經确認向INJ持有者進行空投。憑借強大的1.5億美元生态系統基金，項目将通過空投吸引使用者并産生吸引力。下面是一些潛在的空投，以及如何擷取它們。
錢包
- 擷取Keplr錢包 - https://www.keplr.app/
- 從CEX将INJ發送到您的Keplr錢包，或在Osmosis或Astroport上将資産轉換為INJ
Helix
在Helix應用程式上交換或交易。
Talis
通過Talis協定質押$INJ，。
Black Panther
通過Black Panther驗證者質押$INJ或存入其金庫之一。
Volan 主網更新
Injective Volan 主網更新，稱為 314 提案，是 Injective 區塊鍊網絡的計劃更新。這次更新非常重要，因為它将在特定區塊高度暫時停止區塊鍊，然後用新版本的軟體1.12.0重新啟動。這次更新的主要改進包括：
- 真實世界資産（RWA）子產品，引入了一種以合規方式建立和管理代表真實世界金融産品（例如代币化法定貨币或信貸産品）的資産的新方法
- 通過 IBC Hook 和資料包轉發中間件改進了跨鍊功能，進而可以跨不同區塊鍊網絡實作更複雜的交易
- 減少鍊上通貨膨脹參數，預計将使 INJ 代币變得更稀缺，随着時間的推移可能更有價值
- 通過新的企業 API 提高可擴充性，旨在減少延遲，特别是對于機構參與者
- 添加了奇特的預言機設計，這将允許內建鍊外價格供給，進而能夠在 Injective 上推出獨特的資産和市場
- 擴充了燃燒 Injective 上生成的銀行代币的功能，并內建了 EIP712 V2，以實作更好的以太坊錢包內建和開發人員體驗
總而言之，Injective 生态系統中發生了很多有趣的事情。雖然最近的價格走勢更多地歸因于叙事而不是基本面的改善，但很明顯，生态系統今年有幾個催化劑，包括總體生态系統增長、技術更新和協定的空投營銷活動。