蔡嵩松離職葛蘭卸任！明星基金經理離場，跟風入手的基金怎麼辦？

基金界兩大“頂流”蔡嵩松離職、葛蘭卸任兩隻在管基金産品的消息，引起廣泛關注。

9月末，諾安基金在其官網釋出基金經了解聘公告，蔡嵩松離任諾安積極回報、諾安和鑫、諾安成長三隻産品的基金經理，這意味蔡嵩松已卸任其在管的全部三隻産品。

中歐基金釋出公告，掌舵700億規模的“頂流”基金經理葛蘭卸任中歐研究精選和中歐阿爾法基金經理。

随着明星基金經理持續“瘦身”，基金業的投資格局也在發展變化。這一背景是，2021年以來，A股市場的持續調整，明星基金經理掌管的基金産品表現也不及人意。整體看，Wind釋出的前三季度公募基金業績顯示，超八成主動權益類基金年内收益率為負，其中58隻基金淨值跌幅超過30%，超350隻基金淨值跌幅超20%。

在過去，基金行業的賺錢效應帶火了一批明星基金經理，也使得“買基金就是買基金經理“成為不少基民的投資寶典。

當年，蔡嵩松管理的諾安成長基金業績爆發，取得95.44%的年度回報率。憑借着亮眼的業績和鮮明的個人投資風格，蔡嵩松一戰成名，成為“頂流”基金經理，也是他職業生涯的高光時刻。然而，愛恨隻在一念之間，漲時基民稱他為蔡皇，跌時就稱他為蔡狗。

專注于醫藥行業賽道的葛蘭，也曾大放異彩。2021年初，醫藥股行情達到頂峰，葛蘭管理的醫藥基金的規模也創行業曆史，一時獲得"醫藥女神"的美譽。

不過，資本市場跌宕起伏，闆塊來回切換，即使是股神巴菲特也不可能是長勝将軍，明星基金經理的投資業績也如此。

從投資者的角度，跟風式追星的投資方式，使其過于關注明星基金經理的“愛豆光環”甚至顔值。上海交通大學上海進階金融學院的學者在SSRN（社會科學研究網）上的研究論文顯示：顔值相對最不具吸引力的基金經理管理的基金組合，比顔值巅峰的基金經理管理的超額回報率，每年超過了2%。而且，基金的規模越大，兩者的負相關性就越強。

眼下，随着明星基金經理“瘦身”，基金行業的發展也朝着多元化投資風格的方向發展，避免投資風格單一化和過度依賴明星基金經理的風險。

那麼，投資者該何去何從？

複旦大學青年副研究員畢睿罡指出，投資者除了看基金的曆史收益外，還要關注最大回撤名額。在選擇基金時應關注兩方面，一是基金公司的投研能力，二是基金經理的能力以及投資風格是否比對。通常來說，越大的公司越可能雇傭到更好、更大規模的投研團隊。這保證了這個基金公司旗下的基金有更加紮實、專業的研究為其投資提供參考，進而有更好的擇時和選股能力，并且投資風格更加穩定。

股市有風險，理性投資很重要啊。