金融世界的風雲變幻，一國的債務問題就足以引發全球的擔憂。回顧去年，英國曾實施備受争議的減稅政策，卻意外地将國債價格推至金融危機以來的最高水準，随之而來的是标普和惠譽的雙重下調評級，英國經濟的波瀾不驚讓人歎為觀止。
而今，我們的目光轉向了更加嚴重的情況。英國在債務問題上或許隻是冰山一角，日本則成為了主要焦點。國際貨币基金組織預測，2022年末，日本的債務規模高達1270.499萬億日元，相當于其GDP的260%，連續7年重新整理紀錄。這個數字令人觸目驚心，日本是否将成為繼美國之後的下一個主權信用評級下調的經濟體備受猜測。
惠譽亞太地區主權評級主管Krisjanis Krustins在發給媒體的郵件中明确表示，日本債務高企已然成為其主權信用評級的主要弱點。與此同時，三菱日聯金融集團的首席經濟學家Shinichiro Kobayashi也發出警告，如果關于日本主權信用評級下調的言論繼續蔓延，國債的上行壓力有可能将10年期國債收益率推高至1%以上。據日本财務省的資料，10年期國債收益率的上升1%，将在2026财年帶來3.6萬億日元的償債支出增加。
日本的債務問題已經形成了一顆懸在頭頂的“債務炸彈”。IMF估計，日本的債務規模占GDP的比例已超過260%，遠高于發達國家中的最高水準。與此同時，日本政府不斷加大開支，首相岸田文雄計劃提高國防開支和兒童保育預算，這些支出将進一步加劇國家的财政壓力。而岸田政府還計劃發行大規模的綠色轉型債券，以促進可持續發展，但這也将增加債務負擔。
然而，日本政府似乎仍然相對樂觀，預計在未來幾年内實作收支平衡。然而，随着借貸成本的不斷上升，這一目标是否能夠順利實作仍存在不确定性。此外，日本央行的超寬松貨币政策也成為市場焦點，雖然這種政策降低了借貸成本，但也使得央行持有了大量的主權債務，難以避免的貨币化風險也讓人擔憂不已。
然而，與日本的債務問題相比，一些因素似乎正在抑制着這顆“定時炸彈”的爆發。日本企業持有大量現金，減少了大規模舉債的可能性；大部分政府債券由國内持有，延長了債務的平均期限；同時，日本的經常賬戶盈餘也為其提供了一定的穩定性。這些因素在一定程度上減輕了市場的擔憂，但人們也在擔心，随着經濟情況的變化，這顆“定時炸彈”何時會爆炸仍然是一個未知數。
無論如何，日本的債務問題仍然存在着風險。IMF預測，到2022财年末，日本政府總債務占GDP的比例将達到近247%，在投資級主權國家中将位居首位。在人口老齡化和勞動人口減少的背景下，日本的經濟增長前景并不樂觀，這也給經濟穩定帶來了不小的挑戰。
總的來說，日本的債務問題遠非輕松可以解決的。日本政府需要制定可靠的财政整頓戰略，同時提高生産率，以穩定經濟增長并減輕債務壓力。盡管日本債務暫時未對經濟造成重大影響，但風險仍在積聚，警鐘長鳴。