本周是政策底，相信很多人都不會有意見，畢竟從周末開始，各種政策檔案噼裡啪啦的發出來，都來不及學習。
政策底之後，從曆史情況來看，股市會出現半個月到1個月的反彈，比如2008年底、2012年底、2018年底、2022年4月底、2022年10月底，但政策隻是一時的打雞血，信心的恢複需要時間，是以股市還是會跌下去。
另外，這個時候因為市場資金根據政策調倉換股，之前半年内最強勢的闆塊補跌，今年的話就是人工智能AI了，是以，手裡有人工智能的基金的，不用太着急補倉。
目前市場處于消息剛出來，等待第一波反彈前，也就是說，人工智能還沒跌到位。而與經濟相關的闆塊，會有機會，比如消費、汽車、家電、有色金屬等。
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明天今年以來A股最大IPO華虹公司要來了，這對市場又是一次抽血，是以市場要好起來也隻能等巨無霸新股發行結束。
另外，基金半年報陸續出來了，資金加倉最多的是通信、電子、汽車，資金減持的行業裡，食品飲料消費行業一騎絕塵，加倉的有可能繼續加倉，減持的基本上就這樣的，主要是上半年是存量博弈的市場，左手倒右手，下半年要是有新增資金進來了，抽血的效應就會減弱。
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對我的實盤組合裡持倉的4隻主動性基金二季報進行分析，因為上半年的市場确實很難做，我也不會太苛求基金經理，重點還是看思路。
1、富國新動力
基金經理說：
本基金堅持均衡配置适當偏離，但當下也需要在均衡的基礎上積極優化調整。目前位置，基于行業比較，我們配置了較高的醫藥倉位， 認為闆塊機會較大，整體估值不高，政策風險釋放，景氣度或将逐漸回升。
小姐姐說：
于洋經理之前是醫藥行業的基金經理，是以對醫藥的認知還是會比一般人深刻，他二季度超配了醫藥，确實醫藥跌的太狠了，但是從淨值結果來看，别的基金經理在跌的時候富國新動力扛住了，别的基金跌無可跌的時候，它開始跌了，我有點無語。
但從理智來看，我自己也是看好醫藥的，隻能說市場總是喜歡打我的臉。
2、工銀創新動力
基金經理說：
期間組合倉位保持在略高于基準的水準，淨值表現領先基準，主要來自組合配置的建築傳媒等行業繼續取得一定的超額收益。操作層面，增持的方向包括化工、鋼鐵等偏周期的領域，立足于判斷相關行業中長期盈利能力存在合理回升的機會；減持了 TMT、金融，部分基于成本效益的考慮以及對潛在風險的适度控制。回顧來看，對通信、汽車零部件行業個股的研判仍需改善。
組合投資繼續立足個股層面：一方面保持對有能力獲得持續穩定現金流的企業持續關注，在價格合理的基礎上進行持有；另一方面繼續尋找能夠提供符合不斷變化的市場需求的産品或服務的優質公司。
小姐姐說：
工銀是我誇了挺多次的基金，确實挺穩的，但是二季度規模也翻倍了，好基金發現的人還是很多。二季度主要是因為買了建築傳媒，後面因為估值太貴了就減倉了，又買了化工、鋼鐵，這是看好經濟的複蘇。
楊鑫鑫目前我還是挺看好的，重點關注規模的變化，其他方面無論是選股還是對估值的把握，都挺厲害的，也不是那種硬扛的價值型基金經理，整體操作比較靈活，倉位非常分散，前十大隻占30%，是以波動控制能力也不錯，繼續持有。
3、易方達瑞享
基金經理說：
本基金報告期内維持了較高的倉位，持倉的個股和行業較上期變化不大。随着時間的推移，以航空出行為首的部分消費行業，其供給格局變化顯著、需求受益于疫後複蘇，未來基本面将迎來持續修複，仍然是我們中期次元最為看好的确定性投資機會。 汽車智能化和自動駕駛有望迎來行業的成長拐點，複制三年前電動車滲透率快速提升帶來的投資機會，也是我們較為看好的成長性領域。
科技領域前沿的人工智能技術， 可能是一次從 0 到 1 的革命性變化，從底層改變過去 TMT 領域的很多商業模式和競争格局，也帶來全新的商業機會；但在目前階段，對于很多具體标的而言，我們其實還難以評估對其長遠的影響究竟是好是壞，是創造還是颠覆；即使是确定性受益的個别子行業，考慮到其目前的估值和未來的競争格局，也很難從中獲得較好的預期收益率。但我們仍會不斷跟蹤和研究最前沿的技術變化和應用落地，以便在确定性投資機會出現時，加大對于這一領域的投資。
對于長期成長性好的行業，如網際網路與雲計算、 半導體、新能源、新消費、醫療器械與服務等，我們仍将持續跟蹤個股基本面、理性判斷後持續保持配置。未來本基金仍将以科技、高端制造、大消費和醫療健康等成長性行業作為主要配置方向，同時不斷加強對個股的精選和資金的使用效率。
小姐姐說：
基金經理每個行業都聊了聊，最終還是選擇最具确定性的旅遊、航空行業，雖然今年旅遊出行确實很火爆，但難道沒考慮過這些行業在過去三年也沒怎麼跌嗎，現在的估值還挺貴的嗎？我有點搞不懂，是以倉位方面不敢配置過多。
我發現易方達的基金經理都是高倉位集中投資一兩個闆塊，有點賭的性質，但也有人說這是價值投資，我有點分不清，對于分不清的東西，我都會謹慎點。
4、大成新銳
基金經理說：
随着經濟複蘇的節奏變化，二季度市場風格發生比較大的變化，本基金淨值也出現了波動， 未來希望通過提升公司基本面研究深度來抵禦外部沖擊。
小姐姐說：
大成一季度真的跌的有點多，韓創基金經理也就三言兩語，還說是外部沖擊，不是他的問題。我有點失望，之前已經減倉過了，周期闆塊或許會受益于下半年的經濟複蘇，是以适當留了點。