飛機駕駛員僅僅知道儀表上的各項數字的含義是不夠的，還必須清楚各項數字之間的關系，清楚哪些名額是正常的，哪些名額是異常的，進而做出調整飛行的決策。企業也一樣，成功企業總能從報表中各個數字之間的比例、趨勢分析中得出對自身财務狀況的正确判斷，這是他們之是以成功的極為重要的一環。
“方法”在古希臘語中有“通向正确的道路”之意，“研究方法”是“駛達真理彼岸的航船”，财務報表分析方法也是對财務報表分析依據進行全面、系統地研究的方法，是獲知和推斷企業财務狀況、經營業績、現金流量的現狀與發展趨勢的工具。财務報表分析方法主要有比率分析、比較分析、結構分析、趨勢分析、因素分析。下面将為您打開這個工具箱，一一講解和分析。學會運用并充分掌握這些分析工具，您就會像熟練的剪紙匠手裡拿着剪刀一樣，裁出您想要的圖案來。
一、比率分析
比率分析法是利用兩個或若幹個與财務報表相關的項目之間的某種關聯關系，運用相對數來考察、計量和評價，借以評價企業财務狀況、經營業績和現金流量的一種财務分析方法。比率分析法是财務分析中最基本、最常用的一種方法。
例如，我們用負債總額與資産總額的比例關系來反映在總資産中有多大比例是通過借債來籌資的，以衡量企業在清算時保護債權人利益的程度。計算公式為：
〖提示〗 比率公式中的小竅門
會計上有一個竅門，一般說到“××率”，就是後面的名詞除以前面的名詞的百分比。拿“資産負債率”率來說，就是後面的“負債”除以前面的“資産”，當然，資産負債率也可了解為“資産”中“負債”所占的比率；再如，“銷售淨利率”就等于後面的名詞“淨利潤”除以前面的名詞“銷售收入”。另外，所有的比率都是分式值的觀念，比率變好或變壞，應從分子或分母分别去分析其中的緣由。如分子不變，分母提高，比率會降低；若分子提高，分母降低，比率則會提高，依此類推。
比率可以想象成偵探小說中的線索。一個或多個比率可能會産生誤導，但當結合一個公司的管理知識及經濟環境時，比率分析可以講述一個發人深省的故事。
對于外部财務報表使用者而言，常用的财務分析标準包括以下三種類型。
（一）經驗标準
經驗标準的形成依據大量的實踐經驗的檢驗。例如，流動比率的經驗标準為2∶l、速動比率的經驗标準是1∶1、資産負債率不應超過50%。表2-4是科龍電器1998～2002年資産負債率。值得注意的是，我們不能把這種經驗标準當做是一種絕對标準，認為不論什麼公司、什麼行業、什麼時間、什麼環境都是适用的，運用時還應結合實際情況作進一步深入分析。
（二）曆史标準
曆史标準是指以企業過去某一會計期間的實際業績為标準。在财務分析中，經常将本年的财務狀況與上年進行對比，此時企業上年的業績水準實際上也可看做曆史标準。應用曆史标準的優點主要是可靠性比較高，能反映企業曾經達到的水準。
（三）行業标準
行業标準是财務分析中廣泛采用的标準，它是按行業制定的或能反映行業财務狀況和經營狀況的基本水準。當然，也可選擇同行業某一先進企業的業績水準作為行業标準。
行業标準的取得有兩條途徑。其一，自行計算。我們可以采用算術平均法、綜合報表法和中位數法選擇若幹同行業相關企業的同一比率計算出标準比率。其二，外部擷取。我們可以通過一些方式獲得行業曆史資料，如财政部、國資委每年重新修訂并公開出版的企業綜合績效評價标準值手冊；上市公司公開披露的資料（一些媒體和管理咨詢公司出台的上市公司經營業績排行榜）；行業協會的統計資料；官方統計資料（如國家統計局出版的統計年鑒）。
下面我們以科龍電器1998～2002年的資産負債率為例，進行比率分析。
表1 科龍電器1998～2002年資産負債率
由表1可知，科龍電器2001年和2002年的資産負債率均超過了50%，表明科龍電器對債權人利益的保護程度一般，但如果我們将其與家電行業的平均名額52.5%（來源于《2001～2002年中國家電行業分析報告》）相比，科龍電器的資産負債率處于中等水準。
〖經典回顧〗 “藍田神話”的破滅
2001年“藍田神話”的破滅就是從比率開始的。湖北這家以養殖、旅遊和生産飲料為主的上市公司藍田股份，1996年發行上市以後，在财務數字上一直保持着神奇的增長速度，總資産規模從上市前的2.66億元發展到2000年年末的28.38億元，增長了9倍。2000年年報以及2001年中報顯示，藍田股份的平均毛利率高達46%左右。而同一行業的平均毛利率隻有20%。這是比率在說大話了，最終引起了大家的懷疑。
二、比較分析
俗語說：“沒有比較就談不上分析。”所有的分析都或明确或隐含地存在比較問題。财務報表比較分析就是将企業财務報表項目或根據财務報表項目計算的其他财務名額數值與標明的基準進行比較，并據以判斷企業财務狀況、經營成果或現金流量好壞等的一種分析方法。用于比較的财務名額可以是絕對數也可以是相對數。
确立評價标準是比較分析的一項重要内容，這個标準就是一個參照物，是賴以進行比較的基準。實務中選擇的分析評價标準主要有三種：預期标準、行業标準和曆史标準。
在運用比較分析法時要保證比較名額與比較基準之間的可比性。實際分析時應注意比較名額的一緻性問題，例如比較名額的會計口徑要一緻；比較名額的期間或時間要一緻；企業類型、經營規模和财務規模要一緻。
下面我們以三家醫藥公司為例作一個簡單的比較分析，如表2所示。
表2 三家醫藥公司的比較分析
通過分析表2的相關資料，可知相比之下同仁堂在三家公司中利潤名額遙遙領先，而西藏藥業的絕對額相比之下遜色不少，但雲南白藥的銷售收入淨利率卻遠遠小于西藏藥業，同時，西藏藥業該名額也遠遠高于同仁堂。
值得注意的是，在上面三家醫藥公司的分析中，我們是将一些比率名額作為比較分析的内容。由此可見，我們為了分析某個問題，不同的方法要結合使用。
三、結構分析
結構分析亦稱垂直分析、共同比分析，是将報表各構成項目以占總體項目的百分比表示一種方法。這種方法可用來了解企業的資産構成、權益結構、損益構成以及現金流量的形成管道等，分析其結構的合理與否，發現存在的問題。結構分析不僅适用于資産負債表，而且也适用于利潤表和現金流量表。
例如，在利潤表結構分析中，通常以主營業務收入總額作為100，其他各項目化為主營業務收入項目的百分比。下面我們對寶鋼股份的營業情況（見表3）進行結構分析，以2008年營業收入結構分析為例，用Excel軟體繪制立體餅狀圖，如圖3所示。
表3 寶鋼股份營業收入結構
圖1 寶鋼股份2008年營業收入結構圖
由圖1可知，是寶鋼股份2008年的營業收入主要來源于熱軋産品和冷軋産品，兩者占到總營業收入的60%，其次是其他産品占營業收入的14%。但從産品的毛利率來看，毛利率最大的産品是寬厚闆，其次才是熱軋産品。
四、趨勢分析
趨勢分析法是通過觀察連續數期的會計報表，比較各期的有關項目金額，分析某些名額的增減變動情況，在此基礎上判斷其發展趨勢，進而對未來可能出現的結果做出預測的一種分析方法。運用趨勢分析法，報表使用者可以了解有關項目變動的基本趨勢，判斷這種變動趨勢有利與否，并對企業的未來發展做出預測。
例如，我們将表1的科龍電器1998～2002年的資産負債率做了一個趨勢圖，如圖2所示，科龍電器1998～2002年的資産負債率呈不斷上升的趨勢。
圖2 科龍電器資産負債率趨勢
在資産負債率趨勢分析中，通常要使用連續兩期以上的報表資料。在大陸，要求上市公司年度财務報表包括年初數和年末數或上年實際數和本年實際數，即連續兩年的财務資料。而在美國，往往要求上市公司年度财務報表要包括連續三年以上的财務資料。在分析時，一方面計算出各項目逐年增減變動的金額，另一方面以第一年為基期，并假定基數為100，再計算出各項目各年資料與基年相比的百分比，以揭示變動趨勢。
五、因素分析
因素分析法是在對某一總體名額進行分解并确定其影響因素的基礎上，按一定的方法确定各因素變動對該總體名額影響程度和影響方向的一種分析方法。因素分析法從數量上測定各因素對總體名額的影響程度，可以幫助我們抓住問題的主要沖突，找出影響某一名額的主要因素。
因素分析中最常用的一個方法是比率因素分解法，它把單個财務比率分解為若幹個影響因素（如淨資産收益率可以分解為資産周轉率、營業利潤率和權益乘數三個比率的乘積），然後，分析每一因素對這一财務比率的影響程度。
我們下面舉例說明其基本思路：
假定某一财務名額F由a、b、c三個因素共同決定，它們之間的關系式為F＝a×b×c，假設F0、a0、b0、c0為基期數（标準），F0＝a0×b0×c0；F1、a1、b1、c1為報告期數（變動），F1＝a1×b1×c1，在比較F1與F0之間的差異（a1×b1×c1-a0×b0×c0）形成原因時，分析每一因素影響程度的具體步驟如下：
（1）因素a變動對F的影響程度
假定b、c保持不變，即保持b＝b0、c＝c0，則
因素a的影響＝a1×b0×c0-a0×b0×c0；
（2）因素b變動對F的影響程度
假定a、c保持不變，即保持a＝a1、c＝c0，則
因素b的影響＝a1×b1×c0-a1×b0×c0；
（3）因素c變動對F的影響程度
假定a、b保持不變，即保持a＝a1、b＝b1，則
因素c的影響＝a1×b1×c1-a1×b1×c0。
〖提示〗
我們應當注意的是，從計算第二個因素的影響程度時起，前面已經變化過的因素要假定其已經是報告期的數值而保持不變，就像前面計算因素b的變化對A的影響時，因素a已經變化為a1過了，此時應保持為a1，因而b因素的影響為a1×b1×c0-a1×b0×c0。
我們将以上a、b、c三個因素的影響程度加起來，就是F名額的變動數，即：
（a1×b0×c0-a0×b0×c0）＋（a1×b1×c0-a1×b0×c0）＋（a1×b1×c1-a1×b1×c0）＝a1×b1×c1-a0×b0×c0＝F1-F0