海外市場需求釋放 主要企業5月份出口挖掘機同比增21%環比增10.35%

本報記者 李正

作為觀察經濟運作的重要微觀名額之一，挖掘機銷量資料被市場廣泛關注。近日，中國工程機械工業協會（以下簡稱“協會”）釋出統計資料顯示，2023年1月份至5月份，挖掘機主要制造企業共銷售挖掘機93052台，同比下降23.9%；其中國内銷售44933台，同比下降43.9%；出口48119台，同比增長13.9%。

《證券日報》記者以投資者身份緻電挖掘機一線生産企業廣西柳工機械股份有限公司，該公司相關負責人表示，近期公司挖掘機裝置的出貨情況正常，産能使用率雖不算特别飽和，但是能夠達到70%至80%的狀态。他說，“今年以來國際市場的挖掘機需求量很高，公司挖掘機裝置出口方面的資料十分理想，國内市場需求整體來說相對疲軟一些。”

酷望投資進階投資經理王成陽向《證券日報》記者表示，今年以來，美國、歐洲、中東等地區和國家紛紛加大基礎設施建設以及采礦等領域的投資，對挖掘機為代表的工程機械産品的需求随之擴張。按目前國内終端需求的發展情況來看，預計年内基建工程開工量将整體保持樂觀勢頭，疊加下半年地産投資有望恢複，預計2023年第四季度到2024年上半年，工程機械企業經營資料将實作明顯增長。

出口銷量重回增長趨勢

協會資料顯示，2023年5月份，挖掘機主要制造企業銷售各類挖掘機16809台，同比下降18.5%，其中國内銷售6592台，同比下降45.9%；出口10217台，同比增長21%。

與4月份相比，5月份國内市場各類挖掘機銷量減少2921台，環比下降約30.71%，下滑趨勢有所延續；出口銷量增加958台，環比增長約10.35%，重回增長趨勢。

東高科技進階投資顧問羅啼明在接受《證券日報》記者采訪時表示，挖掘機國内市場銷量已連續數月出現同比資料下滑的情況，環比資料方面，今年4月份和5月份也并不理想，這主要受作為終端的房地産投資放緩、基建投資的需求變動等因素影響，導緻國内挖掘機銷量資料較為不佳。

王成陽補充表示，拉長時間線來看，國内工程機械行業自2021年下半年開始進入下行周期，今年5月份的國内挖機銷量下滑，部分原因還是受到此輪周期的影響。另一方面，“國三”到“國四”标準的切換導緻部分購買需求前置，疊加上述因素，共同導緻國内當下挖機需求較弱。

“而國際市場方面，除需求因素外，處于供給端國産工程機械制造商抓住機會，憑借高技術實力、高成本效益的産品和服務，獲得海外市場的認可，實作國産挖掘機等工程機械産品出口大幅增長。”王成陽說。

對于國内挖掘機市場需求何時釋放，羅啼明表示，預計要到2023年第四季度，“業内對房地産銷售資料回暖研判多聚焦于這一時間點，同時，需求釋放強度還取決于宏觀經濟複蘇程度，以及房地産投資的活躍情況及産業景氣程度。”

排排網财富研究部副總監劉有華認為，目前來看，主要需求端房地産行業的改善預期正逐漸增強，政策扶持下，房地産市場信心也在逐漸恢複，需求進入到邊際改善階段。同時，傳統基建和新基建雙向發力，基建投資力度也在加大，開工量有望持續提升。在房地産和基金企穩向好的背景下，挖掘機終端需求有望在下半年工程開工旺季實作快速釋放。

樂觀看待下半年需求釋放

值得關注的是，雖然今年以來挖掘機裝置銷量并不理想，但A股市場工程機械闆塊上市公司整體的盈利水準卻保持了較強的韌性。Choice資料顯示，該闆塊17家上市公司當中，有10家在第一季度實作了歸母淨利潤同比增長，《證券日報》記者也在采訪中獲悉，多家上市公司對全年整體經營情況表現得十分樂觀。

據上述柳工負責人透露，今年以來，受公司國際市場業務強勁增長帶動，上半年盈利預計将維持第一季度的同比增長勢頭，“雖然還沒有具體的彙總資料，但是根據目前的經營情況來看，預計年内會保持正向增長的狀态，主要是受公司工程機械出口業務的帶動，包括俄羅斯、整個歐洲區等重點大區的銷量表現十分不錯。”

工程機械裝置生産商安徽合力相關負責人向《證券日報》記者坦言，目前公司的工程機械産品出貨情況相比去年同期有所增長，産能使用率已經達到滿産。相比國内市場，公司工程機械産品出口資料要更為優秀。“預計今年營收和盈利很大機率會比去年有所增長，目标約為10%-15%，裝置銷量預計增加3萬台-4萬台。目前來看，如果國内需求釋放能夠穩步增長，上述目标肯定能完成。”

此外，A股市場工程機械闆塊6月8日實作大幅增長。Choice資料顯示，截至昨日收盤，工程機械闆塊指數報1012.2點，當日漲幅為2.7%。

羅啼明表示，雖然工程機械賽道中短期壓力較大，但未來産品需求仍有釋放空間。随着逆周期政策的逐漸發力，國内需求環比可能出現一定複蘇。同時，工程機械為大陸當下優勢産業，中國公司能依賴規模經濟、産業鍊優勢、營運效率優勢取得全球龍頭地位。關鍵是龍頭企業海外布局完善，已經進入收獲期，出口将繼續維持增長趨勢，有望平抑内銷下行帶來的行業波動，整體行業銷量增速有望改善。

王成陽表示，工程機械闆塊已經曆了長時間的調整，目前處在較低的估值水準，值得持續關注，“細分賽道方面，可以關注挖掘機細分領域技術研發投入較高，技術較為先進，具有成本優勢的投資标的。”