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DAO監管拐點出現?美兩州法案出台引争議

猶他州DAO法案亮點概覽:

法案賦予了DAO一種獨有的、新型的法律認可形式。猶他州決定不采取懷俄明州“舊瓶裝新酒”的監管思路套用有限責任公司(limited liability company,LLC)模式對DAO進行監管,而是将DAO和LLC做明确區分,以具有開創性的立法思路為DAO單獨創造了一種新型法人實體;

法案明确DAO組織為有限責任制,解決了在2022年美國商品期貨交易委員會(CFTC)訴bZx DAO(後改名為Ooki DAO)案中關于DAO成員是否需個人資産對外承擔無限連帶責任的争議;

建立了DAO的稅收制度;

明确DAO參與者沒有隐含的信托責任,除非已明确聲明這些義務适用于參與者;

保護DAO參與者的匿名性;

納入“技術把關”措施以確定DAO實質上是一個DAO。

一、猶他州DAO法案概述

DAO作為一種近些年來剛剛出現的新型商業實體,在人員組成、營運管理、收益配置設定和稅收等多種層面上與現有的商業架構存在明顯的差別,是以一直以來對DAO的法律性質和監管措施都存在争議,各國雖然已經有了許多DAO的實案例,但這些DAO在監管措施和法律性質上依然處于“舊瓶裝新酒”的狀态。這一現狀的産生,主要是因為懷俄明州在2021年釋出的DAO法案中開了一個先例:将DAO與現實世界中較為相似,且已經發展成熟的LLC進行類比監管,甚至允許懷俄明州的DAO與LLC進行互相轉換。換言之,在這種監管思路下,DAO即是LLC,LLC即是DAO。

說實話,面對新科技,類比舊事物進行監管是最為常見的政策,但實質上也是立法機關、監管機構一種不得已的妥協:類比監管雖然可解燃眉之急,卻漠視了新興事物自身的獨特性,不利于長遠發展。

是以,經過慎重考慮和激烈的讨論,猶他州在虛拟資産監管領域邁出了一大步,以實際的立法行動表達了擁抱虛拟資産的誠心:猶他州去中心化自治組織”法案(“Utah Decentralized Autonomous Organizations”Act)簡稱“猶他州DAO法案”。這部法案的諸多内容很大程度上參考了加密社群COALA所提出的DAO示範法模闆(DAO Model Law),是以,猶他州法案在關于DAO的法人資格和承擔有限責任上做出了一些非常具有“創新性”的規定。

二、懷俄明州VS 猶他州,DAO監管有何異同?

懷俄明和猶他州,對于大部分不熟悉美國的夥伴們來說,存在感非常低,既沒有叫得出口的大城市也沒有享譽全球的好大學,甚至連知名的土特産都數不出來幾個。除了知名度外,懷俄明和猶他州還有非常多類似的地方:同樣的風景秀麗、礦産資源豐富,但經濟發展卻相對落後;同樣以農業(畜牧業)和礦産加工業為主要支柱産業;同樣的土地遼闊卻人煙稀少;同樣對虛拟資産行業持積極歡迎的态度......

今天,我們在對比的基礎上,為大家講一講猶他州的創新。

總的來說,懷俄明州的DAO法案規定較為粗糙,且沒有針對DAO的諸多技術特征做出規定,而是簡單的以LLC作為參考進行類比監管;而猶他州的DAO法案則更為詳細,不僅嘗試性的對虛拟資産征稅這一老大難問題給出了自己的解答,甚至還對硬分叉等技術做出了規定。但是,懷俄明雖然偷懶,但其DAO法案卻比較接地氣且與現有的商業制度比對度高,猶他州DAO法案充滿着理想主義,但實際執行效果如何,飒姐團隊卻難以預測。

三、猶他州DAO法案,妥協還是寬容?

飒姐團隊認為,雖然猶他州的DAO法案為虛拟資産行業的從業者們提供了一個更新更具前瞻性的監管架構,但是同樣也存在不少現實問題有待解決。

首先就是法案的可執行性。過于新穎的法人格創新和有限責任制規定在美國目前的公司法制度體系下不一定具有足夠的規範供給,執法機關也不一定具備法案所要求的監管能力。通俗講,就是猶他州DAO法案的高尚理想難以在現實世界中找到落地的支點,這是因為過于前沿的制度創新與美國現有的商業規則不比對,進而可能破壞了一個已經形成且相對穩定的規則體系。目前這種沖突已經逐漸産生,一方面,猶他州DAO法案關于稅收的規定與以往慣例不同且與聯邦稅收制度存在一定的出入,如何解決稅收沖突并建立一種适用于虛拟資産和DAO組織的計稅和征稅規則是未來需要考慮的重點;另一方面,猶他州作為一個以傳統畜牧業和制造業為支柱行業的州,本身對于金融、商業監管就缺乏經驗,相關執法機關缺乏法案所要求的相關監管執法能力。

其次,猶他州在參考懷俄明州DAO法案和COALA模範法後出台的法案過于倉促,缺乏相關規範的實踐。該法案雖然在具體規定中凸顯了區塊鍊技術的特性,且對硬分叉、區塊鍊更新等方面做出了看似具有可操作性的規定,但實際是否可行還有待後續考察。目前世界各國、各地區選擇暫緩對NFT、DAO等新興事物進行立法,并不是因為缺乏相關立法經驗或技術,而是因為這些新興事物依然處于快速發展期,過于倉促的立法很可能會不當地限制了新技術的發展。是以,與其說猶他州的DAO法案是在現有制度下對加密行業的一種“寬容”,不如說是該州急迫想要通過加密行業實作振興和發展的一種“妥協”。

四、寫在最後

如果一個理想化的法案不僅不能解決現實中的問題,甚至還會對金融安全和社會穩定産生消極影響,那不如回到舊瓶裝新酒的時代。但是,我們同樣非常肯定猶他州在DAO法案中對虛拟資産行業展示的善意和包容,以及讓DAO的歸DAO、LLC的歸LLC這一制度上的創新。但是,人類的商業制度和争議解決機制已經曆了千百年的演變,形成了一套既定的規則體系,短期内想要做出改變是一件非常困難的事,在此期間,虛拟資産從業者們保持足夠的耐心和信心才是關鍵。

肖飒lawyer肖飒法律團隊,一支以學術業務立身的法學碩博團隊。垂直深耕于“金融+科技”行業,對創新業務有獨特的研究優勢和一線實務經驗。每日撰寫公号,堅持公益普法八年有餘,感恩讀者!

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