一. 應該選擇什麼樣的企業
生活中經常會聽到人們說：”選擇大于努力“，這句話在投資中同樣适用，選擇一個質地優異的企業，是投資的第一步，也是決定方向的一步。
就像人與人之間存在不同一樣，企業與企業之間也存在着巨大的差異，并且有些差異是先天的。很多企業經營的是一門命苦的生意，需要不斷的加大投入（人力、物力、财力），才能維持一個紙面上穩定的盈利預期。而有些企業在隻需少量投入就能擷取大量真金白銀的利潤。在選擇企業時，我們需要去挑選後者。
而後者分為兩類：
第一類，為數不多的具有護城河特征的企業——這類企業可以提高售價但不會使銷售數量減少，或不會使市場佔有率降低，并且僅需内生性增量資本即可提高銷售數量和市場佔有率。
第二類，擁有出色管理能力高管的企業——這些高管善于挖掘營運不佳企業的潛力，完成常人難以完成的壯舉。在他們的帶領下，即使是先天并不優秀的企業依然可以營運出色。
二. 選中了某一個企業後如何對其進行分析
選中了某一個企業，我們接下來要做的是對這個企業進行深入的了解，過程分為以下幾點：
- 了解目标公司所處的宏觀經濟環境，市場環境，監管環境及競争環境。
- 了解目标公司的特征及整個行業的特征
- 了解目标公司的财務和經營狀況。
- 了解管理層的企業營運能力
- 了解企業在行業中的競争能力（企業的市場佔有率，競争優勢劣勢，企業增長政策，營銷管道和方法等）
- 分析公司潛在的增長能力或潛在風險。
以上幾點的重中之重是3,4,5，而這幾點的資訊需要我們通過對企業财務報表的閱讀來擷取。（就像巴神認為的那樣：一個有用的财務報表應該能讓人回答關于企業的三個基本問題：1.一個公司大約價值幾何 2.實作公司未來規劃的能力 3.管理層的企業營運能力。）其他的資訊，需要我們通過閱讀同行業其他公司年報，投行研報、行業報道，新聞以及各大專業性網站擷取。
三. 分析完一個企業後如何對其進行估值
當分析完一家企業之後，你需要有一個結論這家公司是否值得購買。而估值則回答的是以什麼樣的價格購買是合理的這個問題。過程分為以下兩點：
1.對目标公司業績進行合理的預測
一般情況下預測三年左右的業績。這個預測出業績是估值的前提。
2.選擇合适的财務估價模型進行估值
常見的财務估價模型有十種：市盈率法、市淨率法、EV/EBITDA倍數法、PEG名額法、股利貼現模式、自由現金流貼現模型、投資現金流量表報酬率估價模型、股東增加值模型、市銷率估值法、日活躍使用者估值
這十種估值方式，适用的企業類型并不相同，投資者需要根據企業的特征選擇合适估值模型。
四. 根據估值确定買入和賣出價格
現在企業的合理估值出來了，一般情況下，我們有一個合理的預期收益率，例如年化收益10%-30%，然後根據這個收益以及合理估值确定買入點及賣出點。
例如：我預期的投資收益率為年化26%，也就意味着我期望當下購買企業股票所做的投資在三年後可以翻倍。如果我對這家公司做出的三年後估值為100，那麼隻有當下這家公司在50元以下我才會買入，買入後三年内，如果這家公司達到了100，那麼執行賣出。
當然對企業的估值應該是一個動态的過程，一般情況下以半年或年為機關，每半年/年做一次重新估值，并更新買賣點。