摘要： 業績增長乏力（歡迎關注杠杆遊戲）
撰文|杠杆遊戲團隊
因為一個盲盒帖文，名創優品再上熱搜。
據媒體報道，近日，名創優品西班牙Instagram賬号釋出了一則“公主系列公仔盲盒”帖文，在該貼文中，中國旗袍公仔被錯誤地翻譯為“日本藝伎”。
該賬号下出現大量反對聲音。網友表示：名創優品分不清旗袍和藝妓服飾？中國旗袍和日本藝妓服飾有明顯差別！
8月9日晚，名創優品官方微網誌釋出緻歉聲明稱，名創優品總部收到網友回報後，第一時間要求西班牙代理商團隊删除了該貼文，并對當地社媒代理營運機構采取了處罰措施，立即終止了合作關系。
還有網友注意到，名創優品在淘寶旗艦店的一款名為“帝王國玺”的産品，在宣傳頁面内将“李世民”打成了“李世明”。
8月12日，針對上述情況，旗艦店客服人員對潇湘晨報記者表示，會盡快回報給專員，并表達了歉意。
名創優品可以說是一家挺"奇葩"的公司。
從名字、裝修及店内風格到産品，都給人非常日系的感覺，一些産品連外包裝、說明書都是日文，實際上它是一家地道地道的本土公司。
天眼查顯示，名創優品由葉國富于2013年創立，其前身可能蜜友們更熟悉，叫哎呀呀。
據公開報道，葉國富去日本旅行時受到啟發，轉而将飾品店商品範圍擴大到日用百貨，不僅是名字上翠花變露西，而且整體風格完全日系化，打造全新的品牌。
但實際上去看名創優品的成功之處，離不開"高周轉"、加盟模式和網際網路金融，這三個關鍵詞。
截至今年一季度，其國内門店數已經超過了3000家，全球門店數量更是突破了5000家；不過，在經曆了迅速擴張之後，最近一年名創優品的增速明顯放緩，業績增長乏力之餘，最近三年還虧損超過了20億。
招股書顯示，名創優品在2019-2021财年（2018年7月1日-2021年6月30日）收入分别為93.9億元、89.8億元和90.7億元，分别虧損2.94億元、2.60億元、14.29億元（2021财年大幅虧損是因涉及優先股的公允價值變動形成的虧損）；
若按照非《國際财務報告準則》财務名額，分别錄得經調整淨利潤8.4億元、9.3億元和4.8億元。同期，2019-2021财年名創優品毛利率分别為26.7%、30.4%、26.8%，2020、2021自然年公司毛利率分别為26.7%、29.3%。
近三年名創優品在衡量零售業的關鍵性名額——單店收入上，連續出現負增長。據招股書顯示，2019到2020财年（2018年7月1日-2020年6月30日），名創優品單店收入從270萬元下降到220萬元，降幅達19.8%。
截至2021年6月30日止财年年度（2020年7月1日到2021年6月30日），集團單店收入繼續下降至190萬元，降幅達11.3%。
2019至2021财年，多了一千多家門店的名創優品營業利潤卻越來越少，相比三年前少賺了約60%。
此前IPO前日，名創優品旗下産品還被查出緻癌物超标1400倍！
接着在美股上市不到兩年，2022年7月，名創優品在港交所上市，當日破發，截至當日收盤跌超3%，報13.380港元/股，低于13.80港元的發行價。
前不久，沽空機構Blue Orca Capital還披露了一份關于名創優品的做空報告。該報告對名創優品的加盟商網絡實際營運者、公司董事長轉移上市公司财産、公司财務真實性等提出了質疑。
Blue Orca Capital指出，名創優品的數百家門店并非由獨立的加盟商網絡營運，而是“由名創高管或與董事長關系密切的個人秘密擁有和經營”，并指控名創優品“董事長通過不透明的加勒比海司法管轄區，作為一筆不正當總部交易的中間人，從上市公司挪用了數億美元。”
名創優品回應稱，該做空報告毫無依據，且包含有關公司資料之誤導性結論及诠釋。公司董事會正在審查該等指控，并考慮采取适當行動以保護所有股東的利益。
但其股價仍然受到重挫。做空報告發出當日，美東時間7月26日名創優品美股股價以6.13美元/股收盤，跌幅達15.98%。
不過，做空報告倒是其次，名創優品要面臨的問題還有很多