3283億，220億，1.90億……一連串的數字，讓全球的米粉又沸騰了一把。
3月22日，以消費電子和智能制造為核心的小米集團，釋出了2021财年Q4和全年業績報告：2021年全年，小米總收入達到3283億元，同比增長33.5%；經調整淨利潤達到220億元，同比增長69.5%，淨利潤再創曆史新高。
作為港股科技大藍籌，這份靓麗的财報激發了市場投資者對小米的信心，财報釋出後，小米股價一度漲超9%。
資本市場股價大漲，證明了小米這份财報的不一般。
在這份優異的财報中，小米的核心也是基本盤手機業務延續了過往的優異表現，全年智能手機出貨量1.9億台，同比增長30.0%，排名全球市場第三；AIoT業務穩定增長，互聯互通能力進一步加強；新業務網際網路收入Q4也創曆史新高，生态活力明顯增強。
要知道，過去的一年，行業觸頂和經濟波動，以及缺芯等情況的考驗下，智能手機、網際網路行業面臨嚴峻的考驗。在供應鍊緊張、需求疲軟的逆風下，無論是小米的财務資料，還是産品表現，都再創新高，抗風險能力大增，展現出十足的韌性。
自2020年小米提出高端化戰略以來，小米全面對标蘋果，今年年初的高端化戰略研讨會上，雷軍宣布了小米高端化的目标——三年内拿下國産高端手機市場佔有率第一的位置。
從釋出的财報來看，高端産品競争力再度提升，AIoT生态加強，小米的戰鬥力不斷提升。随着科技研發投入的不斷增加，小米能打的實力越來越強，雷軍對标蘋果的戰略也愈加有底氣。
持續增長的戰鬥力何在？
小米2021年經調整淨利潤達220億元，同比增長69.5%。2019年和2020年，小米經調整淨利潤增速分别為34.8%、12.8%。可以明顯看出，小米業績再次重回高速增長賽道。
高速增長的背後，是小米以“手機xAIoT“為核心的硬實力和以網際網路服務為主的軟實力共同增長的支撐。軟硬實力持續增長，成為小米長久“能打”的戰鬥力。
硬實力方面，迥異于蘋果、華為等起家時不以手機為主，手機業務對于小米的重要性，全天下皆知，那是小米的基本盤。
2021年全年，小米的手機業務穩健增長，成為小米增長的重要引擎。全年，小米手機業務實作營業收入2089億元，同比增長37.2%。手機業務收入大增的一個亮點是量價齊增。
出貨量方面，小米智能手機出貨量及市場佔有率均創曆史新高，全年出貨量達1.9億台，同比增長30%。Canalys資料顯示，2021年小米智能手機出貨量排名全球第三，市占率達14.1%。
在價格方面，高端品牌實作國内國外雙開花。
小米在中國大陸地區定價在3000元或以上及境外定價在300歐元或以上的高端智能手機全球出貨量超過2400萬台，較去年翻倍增長。
其中，境外定價在300歐元或以上的高端智能手機出貨量同比增長超過160%。Canalys資料顯示，2021年零售價在350美元或以上的境外高端智能手機市場上，小米的出貨量排名第三。高端品牌戰略，小米持續推進，已取得階段性成果。
手機業務大放光彩，帶動了AIoT産品的增長。
2021年全年，小米AIoT業務實作收入850億元，同比增長26.1%。截至2021年12月31日，小米AIoT連接配接裝置達4.34億件，同比增長33.6%；小愛同學月活使用者同比增長23.3%，達到1.07億米家App的月活使用者同比增長42.0%，達6390萬。
在AIoT産品矩陣中，小米智能電視出貨量全年達到1230萬台，出貨量已連續三年穩居中國第一，全球前五。
值得注意的是，在AIoT産品中，小米罕見地首次披露了智能電視以外的産品情況。其中，小米全球智能空調出貨量超過200萬台，同比增長超70%。智能大家電品類（空調、冰箱、洗衣機）領跑市場，2021年收入同比增長超60%。
多元化産品矩陣深耕發展，逐漸加強小米的護城河生态，證明了小米“手機xAIoT”商業模式的正确性與潛力。
硬實力夯實了基礎，軟實力則為小米帶來了新的盈利動力。
2021全年，小米網際網路服務收入達到282億元，同比增長18.8%。其中，境外網際網路收入達50億元，同比增長84.3%。
網際網路業務中，小米全年廣告收入達181億元，同比增長42.3%。廣告收入增長，側面證明了小米高端化戰略走的成功。
小米的高端智能産品出貨量不斷增長，小米的使用者也在不斷增長，特别是高淨值使用者在不斷增長，意味着小米的商業化能力越來越強。
在高飽和的市場下，小米網際網路業務保持了健康增長，顯示出小米網際網路生态極強的成長力。
此外，小米還打造了一個未來的戰鬥力——智能汽車。新能源是未來的趨勢，作為家和工作地之外的第三空間，汽車未來的變革有巨大想象空間，智能汽車是“長了腿的超級手機”，而且是一個場景更加豐富的“手機”。
截至目前，小米汽車業務研發團隊規模超1000人，未來将繼續在自動駕駛、智能座艙等核心領域拓展研發，預計在2024年上半年正式量産。
西南證券釋出的研報中指出，小米的EV新業務建構長期藍圖。智能汽車将成為小米未來又一個持續增長的戰鬥力。
從手機到AIoT，到網際網路服務，再到智能汽車，小米軟硬兼施，能打的實力持續增長，不僅在當下保持小米業績穩健增長，同樣也為其描摹了未來的價值向量。
重估小米的價值
優秀的企業一定是長期主義者，所謂長期主義者，即立足當下，放眼長局，在正确的事情上長期堅持。
“5G+AI+Iot就是下一代超級網際網路”。這是小米掌舵手雷軍給行業接下來下的判斷，也是雷軍給小米下的戰略定義。
對于智能手機，市場都有一個共識：手機市場的天花闆将到來，将是存量的競争。
IDC釋出的資料顯示，全球智能手機出貨量自2016年達到高點後連續4年負增長，即便2021年出貨量有所反彈，同比增長卻不到5%，預計未來兩年的複合年增長率僅為3%-4%左右。
物聯網是未來的趨勢，AIoT的發展還在持續，遠沒有達到天花闆的地步。《2021全球AIoT開發者生态白皮書》中資料顯示，2019年全球AIoT市場規模達到2264億美元，預計以28.65%的增長速度，到2022年将達到4820億美元。
作為早期的入局者，小米從2013年就開始布局AIoT,并且始終如一。小米物聯網的戰略也不斷更新，從“手機+AIoT”變為“手機xAIoT”。
一個小小的符号改變，是小米對于物聯網生态理念的更新轉變。
“+”的時代，是小米産品與産品之間的結合，而“x”的時代，是小米多服務品類聚合的生态。在這一過程中，智能産品間，互相賦能，形成生态閉環，赢得市場的青睐。
2019年-2021年，近三年，小米AIoT連接配接的裝置數量分别為2.35億台、3.25億台、4.34億台，增速分别為38%、33%，保持着30%左右的增長速度。按照此增速，2022年，小米AIoT連接配接的裝置将超5億台。
2019年-2021年，擁有五件及以上連接配接至小米AIoT平台裝置的使用者數分别為410萬台、620萬台、880萬台；2019年-2021年，小米的全球MIUI月活使用者從3億增長至5.1億，2021年全球淨新增MIUI月活使用者達到1.13億。
這些都佐證着小米的智能産品生态在市場的受歡迎程度，小米已經是全球最大消費類AIoT物聯網平台公司。
然而遺憾的是，資本市場的反應，卻稱不上熱烈。2018年上市以來，小米經曆了大起大落，目前總市值為3687億港元（約3005.27億人民币）。
究其根源，是市場對于小米的估值邏輯，仍然停留在昔日“硬體公司”的模闆中。疊加近期以來，中概股表現較低迷、國際大環境，引發了港股相關公司的下挫，繼而影響估值中樞下移。
目前，小米的市盈率為15.59倍，資本市場上，硬體公司的市盈率大概10-20倍左右，這與小米目前的市盈率相吻合。
不過，伴随着小米網際網路業務增長和AIoT萬物互聯生态的逐漸成熟，小米硬軟實力持續增長下，昔日的估值邏輯對于小米來說，或許有些過時。
以全球知名的網際網路科技公司蘋果來看，蘋果目前打造了一種“産品生态”模式：不單獨依賴iphone手機産品，而是借助耳機、音響等套系智能産品和軟體服務，建構一個高使用者粘性的産品鍊，進而提高企業整體的影響力和盈利水準。
目前蘋果公司的市值達2.7萬億美元，市盈率達27.62倍。
對比來看，小米的AIoT萬物互聯生态，相較于蘋果的“娛樂全家桶”，覆寫的生活場景還要更廣。并且，小米與蘋果相比，小米還具有蘋果所不具有的大衆市場。
小米所做的産品包括兩條線，大衆品牌和高端市場。高端市場滿足高淨值使用者需要時，大衆品牌眼于80%使用者的80%需求，80%使用者意味着将更加貼近消費者，80%的需求意味着更貼近消費者的剛需。
縱觀市場，并不是所有的人都有能力購買蘋果的産品，小米的成本效益，可以滿足消費者的剛需，使得小米更加有消費者屬性。
小米與蘋果相比，小米的成長性更高，是以說，雷軍對标蘋果不是誇誇其談，而是有理可據。
此外，所有的網際網路科技企業都有一個共識，未來的競争是科技實力。不管是網際網路業務增長，還是護城河生态的加強，都需要小米在科研上加大投入。
“技術為本”是小米的三大鐵律之一，2021年，小米的研發投入達到132億元，同比增長42.3%。縱觀2017年-2021年5年時間，小米的研發投入複合增長率達43%。雷軍同時表示，未來五年将持續加碼研發投入，預計超過人民币1000億元。
科技研發的頂端是科技人才。對于人才，小米渴望至極。據了解，小米設立了百萬美金年度技術大獎，用于獎勵科技創新，該獎項至今已連續評選3年，展現了小米對于人才和科技創新的重視。
一番投入下，小米的科研成果也頻現。據了解，小米12Pro搭載了小米自研的專業影像晶片“澎湃C1”以及充電晶片“澎湃P1”，手機性能大幅提升；MIUI13實作了系統級全鍊路反詐功能，小米12系列也成為行業首款自帶反詐功能的高端旗艦。
“AIoT”生态不斷加強，科研投入的不斷增加，為小米未來提供了極具競争力的成長性。
在财報釋出後，小米集團宣布，以100億港元在公開市場進行回購。回購不僅是小米給予市場投資者的信心，更是小米對于未來成長的堅定。
一個軟硬實力兼施，極具戰鬥力的小米，随着價值不斷被市場認知，其未來将具有更大的成長空間，這樣的小米值得一場“價值重估”！