圖：圖蟲
來源：21tech
作者：賀泓源
編輯：張偉賢
愛奇藝正在被迫調整節奏。
“目标是實作全年non-GAAP營運盈利，且盡快實作單季度non-GAAP營運盈利。”近日，在财報電話會上，當談到2022年業績展望時，上任不久的愛奇藝CFO汪駿說。
這是愛奇藝高管罕見的對盈利時間進行表态。
同一場合，愛奇藝創始人兼CEO龔宇表示，追求盈利，已成為當下目标，而非之前的追求市場佔有率與高速增長。
背後是，愛奇藝已從實質上走出高增長周期。
财報顯示，2021年四季度，愛奇藝實作總營收 73.89 億元人民币，同比下降 0.93%，環比下降 2.64%；淨虧損 17.76 億元，non-GAAP 歸母淨虧損 10.02 億元，同比縮窄 14.9%，環比縮窄 28.4%。
2021年全年，愛奇藝總營收 305.5 億元，同比增長 3%；淨虧損61.09億元，上年同期為虧損70.07億元；non-GAAP 歸母淨虧損 44.9 億元，同比縮窄 17.6%。
從關鍵的每日平均訂閱會員總數來看，愛奇藝僅有 9700 萬，同比下降 5.6%，環比下降 7.4% ，跌破1億大關。
以上種種，都影響着愛奇藝融資節奏。
對一家虧損的企業來講，這是個生死攸關的問題。
《人世間》破圈反映出愛奇藝在内容方面的競争力。圖檔來源：片方海報
何以增長？
愛奇藝在去年實作營收微增并不容易。
雖然會員數量在下滑，但會員服務收入達到167億元，同比增長1%。
背後是，不斷上漲的會員價格。2021年末，愛奇藝宣布将對黃金VIP會員訂閱價格進行更新。
提價後，黃金VIP普通包月會員由25元提至30元，漲幅20%；連續包月由19元提至22元，漲幅16%；普通季卡會員由68元提至78元，漲幅15%；連續包季58元提至63元，漲幅9%；普通和連續年卡會員價格保持不變，分别為248元與218元。星鑽會員價格保持穩定。
在2020年末，愛奇藝就已推出一輪會員提價方案。對比提價前後的價格，iOS端基本持平，安卓端/PC端各檔會員費用漲價約25%。
受此推動，2021年四季度，愛奇藝會員收入 41.21 億元，同比增長 7.4%， 環比下降 3.9%。付費使用者月度 ARM 為 14.16 元，同比增長 13.73%， 環比上升 3.74%。
但另一頭，愛奇藝會員數與會員收入走出了反比曲線，這并不是好兆頭。
對此，龔宇認為，問題在于内容供給，而非漲價。他指出，内容上線不确定，是最大負面因素。另一個負面因素是移動端，長視訊市場的總時長正在下降，且已經持續了一段時間。
但市場回報卻不一定。
在21世紀經濟報道官方微網誌所做的關于愛奇藝會員漲價投票中，有647人選擇“無法接受”，共有788人參與投票。該條微網誌閱讀數為21.8萬。
另有多位在京工作的保潔人員表示，自從長視訊收費後，就轉向短視訊。他們每月收入在6000—8000元，承擔着養家壓力。這也印證了龔宇“市場總時長下降”說法。
“基于國情，單靠會員營收很難。就算是奈飛，也得依靠着更廣闊的國際市場。”有頭部長視訊平台前高管向21世紀經濟報道記者解釋。
另一端，愛奇藝去年線上廣告服務收入為71億元，比2020年增長4%。四季度，愛奇藝廣告收入16.65億元，同比下降 10.5% 。
該市場也充滿着波折。受宏觀環境影響，包括伊利、蒙牛在内的頭部廣告主均透露出營銷投放下滑趨勢，電商闆塊亦是如此。“預算在收緊。”多家電商市場部人士向21世紀經濟報道記者透露。
此外，在去年，愛奇藝内容分發收入為29億元，同比增長7%。其他收入為39億元，同比增長5%。
鑒于會員與廣告收入的核心發動機作用，意味着，大環境調整下，愛奇藝營收增長潛力有限。
這直接影響了市場估值。
3月10日，愛奇藝報收3.21美元，跌幅21.71%。年初至今，愛奇藝跌幅達到29.61%。
此種局面極大地拔高了融資難度。
何以扭虧？
最終，大股東百度出手了。
3月4日，愛奇藝宣布與百度及Oasis Management Company Ltd.等投資機構簽訂認購協定。投資人同意以私募方式購買相關股份，總購買價為現金2.85億美元（以3月11日匯率計，約為18.04億元人民币）。
但以愛奇藝接近60億元的年虧損額來看，這筆錢撐不了多久。财報顯示，截至2021年12月31日，其現金、現金等價物、限制性現金和短期投資僅為44億元。
由是，扭虧成為活下來的必然選擇。
龔宇表示，為縮小虧損，愛奇藝采取了開源節流的措施。在節流方面，組織結構優化，能節約一些與人相關的成本和費用，除了降低成本以外，還會提高效率，讓組織結構更加扁平。此前，愛奇藝進行了一輪大規模裁員。
同時，在内容方面，愛奇藝在内容制作、采購和營運方面将做精細化選擇。
“頭部内容不會減少，但是在努力讓頭部内容通過宣傳獲得更多收益。更嚴格控制播出效果不好的内容，減少采購，提高内容制作的水準，減少産出 ‘不好的内容’。”龔宇稱。
第三方面，則是跟内容相關的那些片庫内容、長尾内容等，愛奇藝會通過加強營運宣傳，讓其發揮更大價值，産生更多廣告庫存，或者産生更多會員收入。
從短期、中期、長期來看，愛奇藝選擇依舊是通過技術手段提高影視制作工業化程度、提高效率、降低成本，也提高項目未來播出效果的可預測性。
龔宇還強調，在保持收入份額與使用者端流量的市場佔有率合理的前提下，會采取各種措施降低來成本和費用。
值得注意的是，一直虧損的愛奇藝在市場投放上，卻一度顯得豪放。
“費用甚至不怎麼審批，管得很松。”有前員工如此向21世紀經濟報道記者回憶前幾年的愛奇藝。
2021年四季度，愛奇藝内容成本為49億元，同比下降5%。
另一頭，在增量上，愛奇藝也在做着嘗試。
據愛奇藝CCO王曉晖對外披露，《風起洛陽》廣告和授權收入表現非常好。一定程度上實作了“一魚十二吃”模式，小說、漫畫、動畫、綜藝、遊戲、網絡電影、紀錄片、劇本殺，和線下實景娛樂等次元全部展開，造成未播先火現象。
他還稱，“華夏古城宇宙”會繼續開發。
但《風起洛陽》，乃至愛奇藝此前大火的“迷霧劇場” ，近期市場破圈程度均不如預期。
這直接關系到愛奇藝“一魚多吃”模式乃至生存本身的可持續性。對此，王曉晖表示，“創作有一定偶然性，會複盤仔細研究”。
回過頭來，《人世間》破圈，也反映出愛奇藝在内容方面的核心競争力。
有獲得過飛天獎的知名導演告訴21世紀經濟報道記者，龔宇會參與許多項目始終，甚至有些從劇本起就開始關注。
市場依舊在變動。一定程度上，愛奇藝去向，也代表着長視訊，乃至影視業的歸宿。
編輯：盧陶然