2022年02月10日純堿行情點評：1、今日下午純堿期貨、玻璃期貨紛紛大幅上漲，截至收盤，二者主力合約價格分别收于312

2022年02月10日純堿行情點評：

1、今日下午純堿期貨、玻璃期貨紛紛大幅上漲，截至收盤，二者主力合約價格分别收于3125元/噸、2359元/噸，漲幅分别為6%及3.28%。純堿期貨的大幅上漲并未出現供需層面的實質性變化，目前趨勢多以情緒帶動為主。

2、從基本面來看，本周純堿行業整體開工率83.4%，周環比下降0.8個百分點，周産量56.16萬噸，生産水準雖然偏高但近期出現小幅下降。春節期間企業因下遊訂單減少、物流停運等因素，企業庫存本周增加18萬噸左右。雖然企業累庫屬于季節性現象，但今年庫存累積幅度不及往年同期給企業報價及期貨市場價格帶來較強支撐。除此之外，近期純堿期貨盤面漲幅較大，純堿期貨升水幅度也在擴大，期現價差的擴大給期現貿易商帶來套利空間，貿易商采購數量增加，本周社會庫存增加5萬噸左右。下遊玻璃企業春節前原料純堿庫存天數40天左右，但春節至今采購相對偏少，玻璃企業原料庫存出現下降，市場對于未來玻璃企業對純堿的補庫也存在較強預期。

3、近期多數純堿企業封單不報價，華中地區重質堿價格由年前的2500元/噸提升至2700元/噸，西北地區部分廠家也将純堿價格上調50~100元/噸，現貨價格的上漲也給期貨價格帶來支撐。

4、近期玻璃價格上漲明顯，此前市場預計的超齡服役生産線冷修邏輯短期被證僞，純堿市場實際消耗量依舊存在剛性支撐，需求端驅動也依舊存在。二季度光伏玻璃産線或逐漸投産，屆時純堿需求端仍存增量驅動。

5、美國天然純堿因天氣因素運輸受阻，出口受限，中國純堿進口受限、出口份額增加，4月份之前中國進出口格局向好。2月中旬一批土耳其天然堿1.7萬噸貨源到港，完稅價2800元/噸左右，略高于目前國内華北、華中地區現貨價格，後期不排除現貨價格再度上調可能。

6、整體來看，近期純堿現貨市場暫未出現較大變化，供需博弈将繼續維持，冬奧會對部分企業生産有一定影響但幅度不大，不必對此過分擔憂。目前純堿貨源從企業轉移至社會為主，期貨盤面情緒保持高漲，不排除今日夜盤及後續時間空頭資金離場導緻的純堿期價再度向上拉升的可能。短期純堿盤面将繼續維持上行趨勢，但目前純堿基本面或難以支撐盤面長期、持續的大幅上漲，且近期煤炭、原油及天然氣近期波動幅度較大也對純堿期貨價格産生影響，注意把控持倉風險。

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