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文｜市值觀察，作者｜雲潭，編輯｜小市妹
寒冬來襲，電動車電池依舊“傷不起”，續航裡程被“凍”掉30%至50%，都是普遍現象。
而且有資料顯示，電動車在低溫環境下的充電時長甚至要增加七成。雖然新能源汽車的滲透率已經快速接近20%，但對于龐大的電動車車主來說，裡程焦慮一直是揮之不去的“心病”。
根據權威機構測試，純電動汽車重量每降低10kg，續航裡程可增加2.5km。體重降低，續航更新，追求輕量化已經是新能源車企不得不研習的“必修課”。
新能源車“減負”
“體重”一直是大陸新能源汽車不能承受之重。
汽車電動化的過程中，電池、電機、電控“三電”取代了傳統燃油車的動力系統，但整車重量也随之增加。比如吉利旗下同類型的帝豪GS，電車反而增重了220KG。
而在智能化網聯化的趨勢下，電動車增配了大量智能化裝置，晶片、雷達、高清攝像頭以及資料傳輸的線束等，都給電動車的“體重”增加了不小的負擔。
國家先進軌道交通裝備創新中心就認為，大陸汽車輕量化嚴重落後于歐美。
對标國外産品，大陸電動乘用車普遍偏重10%-30%，電動商用車普遍偏重10%-15%，這些負擔一直在擠壓汽車的續航裡程。
國家政策層面已經開始着重發力，國務院印發的《中國制造2025》中就指出，輕量化技術是汽車的重點突破方向。
《節能與新能源汽車技術路線圖》則對汽車輕量化制訂了明确的路線圖。其中，新能源汽車的“減負”任務最重——2025年，整車品質比2015年減重20%，2030年減重35%。是以，輕量化是新能源汽車零部件的主攻技術路線之一。
“變輕了”的電動車，續航能力加強，緩解裡程焦慮的同時減少碳排放。輕量化技術的應用，還有利于減少制動距離，節省動能，亦有利于減輕噪音。
根據廈門鋒元機械測算，随着新能車的爆發式增長，未來3年汽車輕量化材料的市場規模将快速提升至350億元。
在節能減排壓力和新能源汽車性能提升需求的雙重推動下，汽車輕量化正在加速。
輕量化三大方向
鋁合金，首選材料。
鋁合金在汽車輕量化的程序中功不可沒。
考慮到技術成熟度以及成本優勢，鋁合金和高強度鋼仍然是汽車輕量化的首選。兩者合計占據了85%以上的市場，而鋁合金占比接近65%。
特斯拉、蔚來等車企都采用大量的鋁合金，以降低車身重量。受益于全鋁車身，相比傳統鋼制車身蔚來ES8減重40%，車身重量僅有335kg。ES8全車用鋁率高達95.8%，全球最高。
由于鋁合金材料的優點，其在車門、引擎蓋、尾闆滲透率不斷提升。而電池是電動車最為核心的部件，也是新能源車替代燃油車過程中的純增量部件，憑借優秀的成本效益，鋁電池盒是動力電池的首選。
根據機構預測，僅是新能源汽車核心部件——底盤的輕量化，其增速就高達6年6倍，市場規模将由2019年的46億元上升至2025年的320億元；而鋁電池盒、副車架市場規模将極速擴容至180億元、75億元，CAGR分别為31%和55%。
輕量化程序中，單車用鋁量将從2020年的190KG，提升至2025年的259KG，2030年達到350KG。
廣闊的前景吸引了多家企業進駐，立中集團是大陸最大的中間合金生産企業之一，業務涉及中間合金新材料、鑄造鋁合金及鋁合金車輪，是業内唯一一家擁有熔煉裝置、再生鑄造鋁合金、功能中間合金、車輪模具、車輪設計生産以及數字資訊化應用的完整産業鍊的公司。
公司在三大細分領域均為行業頂尖，中間合金産能（7萬噸/年）問鼎全球；再生鑄造鋁合金（120萬噸/年）位居國内首位；鋁合金車輪年出産量為1845萬隻，排在國内第二。
作為公司利潤大頭，新能源車輪毂在2020年的收入增速高達52.32%，銷量達到43.72萬隻。
開源證券認為，随着鋁合金車輪滲透率的提升，未來5年，鋁合金車輪總需求将由1.66億隻提升至2.39億隻。考慮到目前立中的車輪銷量中新能車占據不到4%，受益于強勁的下遊需求，具備較強的業績彈性。
除了擴産夯實行業地位外，立中集團還将向上遊延伸，拟投建14.5萬噸锂電新材料，其中包括1.8萬噸六氟磷酸锂。而中間合金的原料之一就是六氟磷酸锂的輔料。“鋁合金+锂電材料”，未來公司将形成雙輪驅動的發展格局。
2021前三季度，立中集團實作營收131.04億元，歸母淨利潤3.37億元，同比分别增長44.77%和15.90%。
在2021年鋁價、矽等原材料大幅上漲的背景下，立中集團業績依然快速增長，顯示出較強的成本和管理控制力。
2022年，上遊材料價格觸頂，公司盈利将繼續回升。産業鍊協同，多元化布局，有望再造一個新立中。
鎂合金，彈性最大。
輕量化材料中，鎂合金的用量雖不及鋁合金，但增量彈性最大。
《節能與新能源汽車技術路線圖》提出，新能源汽車單車用鎂量将從2020年的15kg增長至2030年的45kg，增幅高達2倍，顯示出鎂合金的增量價值。
不僅密度最低，還更有利于壓鑄成型，而且穩定性更強，鎂合金在汽車輕量化中具有不可替代的作用。
中國産業資訊網預測，2020、2025、2030年車用鎂合金需求将呈現躍進式增長态勢，分别達到45、82.3、171.8萬噸，未來十年的增幅接近3倍。
憑借在全球市場超35%的市占率，雲海金屬是國内最大的鎂合金生産商。同時，公司也發力鋁合金産品，擠壓型鋁材産品已向特斯拉、甯德時代供貨。
公司公告預計2020全年淨利潤為5億元-5.8億元，增長幅度為1.05倍至1.38倍，遠超機構預測的73.59%。
相比競争對手，雲海金屬鎂合金擁有從開采、冶煉、熔煉、加工鑄造到金屬再回收的完整産業鍊；而且寶鋼金屬為公司第二大股東，寶鋼金屬進階副總裁李長春目前任雲海金屬總經理。
和寶鋼的資源互動，以及全産業鍊布局，讓公司鎂合金生産成本比“友商”低了12%。
在原有10萬噸原鎂和18萬噸鎂合金的年産能基礎上，雲海金屬不斷擴産，繼續提升市占率。一方面，和寶鋼等成立合資公司，上馬30萬噸高性能鎂基輕合金、15萬噸鎂合金深加工項目；另一方面，通過收購天津六合鎂制品，完成搭建新的汽車輕量化零部件基地。
龐大的規模優勢、上下遊一體化的全産業鍊布局，雲海金屬在鎂合金領域的龍頭地位将進一步增強。
碳纖維，最理想的材料。
與傳統車用金屬相比，碳纖維複合材料擁有低密度、高強度、可設計性及耐腐蝕性，堪稱汽車輕量化“最為理想”的材料。
蔚來就和德國西格裡碳素公司合作，研發碳纖維增強型塑膠（CFRP）電池外殼，該電池外殼比傳統鋁或鋼制電池外殼輕了40%。不僅高剛性，還比鋁的熱導率低200倍。車輛減輕一定重量的同時也給換電帶來便利。
根據路線圖，2020年碳纖維在新能源汽車上要有一定比例的使用，到2030年，占車重的比例要達到5%。
但碳纖維的問題是成本太高，技術壁壘和資本門檻高，目前僅用于豪車、轎跑。高達120-200元/Kg的原料價格，再加上極為複雜的制造技術，讓其在汽車輕量化的程序中遇阻。
目前全球碳纖維下遊應用中，汽車占比不到9%，大陸碳纖維用于汽車行業僅有2%，碳纖維航空航天、風電葉片仍是主要使用場景。
汽車用碳纖維還在探索階段，處于爆發的前夜。是以降低制造成本，是大規模推廣的關鍵抓手。根據國家規劃，汽車用碳纖維的成本在2020、2025、2030的每一個階段要比上一階段降低50%。測算來看，2025年的成本為60-100元/KG，2030年将降低至30-50元/KG，接近目前鋁合金的成本。
随着成本的降低，碳纖維汽車用量會逐漸增加，機構預測2025年全球和中國汽車碳纖維需求量将達到19.81和11.2萬噸，汽車碳纖維占比增加至5%，用量将達到5600噸。
極高的門檻和資金壁壘，導緻碳纖維龍頭企業優勢明顯，值得長期關注。
目前，國内碳纖維龍頭各具特色，規模最大的是吉林化纖集團，旗下吉林碳谷（836077，北交所）和吉林化纖（000420.SZ，核心子公司為吉林寶旌），分别掌握了原絲生産和碳化技術，具備産業協同優勢。
陝西化工集團旗下的恒神股份（新三闆挂牌），号稱是國内唯一一家覆寫原絲、碳纖維、上漿劑、織物、液體樹脂、粘接劑、預浸料、碳纖維複合材料零件、航空複合材料的企業。
另外，央企序列中，中建材旗下的中複神鷹，已經申請科創闆上市；中國石化旗下上海石化（600688.SH）、中國化工旗下的藍星集團，擁有上遊原材料資源的支援，實力也不容小觑。
民營企業中的光威複材（300699.SZ）和中簡科技（300777.SZ），其産品已經打入航空航天等軍工體系，光威複材還是風電巨頭維斯塔斯的碳梁主供應商。
汽車用碳纖維雖然還在爆發前夜，但随着技術工藝的提升，有望複制其在風電和軍工領域的發展路徑。
相比汽車智能化，目前人們對電動車續航能力提升的需求更為強烈，是以汽車輕量化勢在必行。下遊需求的強勁，頂層政策的助力，産業化程序的加速，鋁、鎂、碳纖維等輕量化材料的大爆發值得期待。