第二次歡樂時光：1942年上半年對于德國U艇部隊來說是一個豐收的時節，美國參戰後，U艇可以毫無顧忌地攻擊任何在大西洋上航行的盟國和中立國船隻，鄧尼茨敏銳地意識到美國東海岸是一個非常有利的獵場，那裡繁忙的航運将為海狼們提供數量衆多的目标，他決心在美國海軍建立有效的反潛機制之前實施猛烈打擊，并将該行動命名為“擊鼓”（Operation Drumbeat）。唯一的問題是美國東海岸與法國的潛艇基地相距超過3000海裡，隻有較大型的Ⅸ型潛艇能夠實施跨洋攻擊，而這種潛艇數量還比較少，鄧尼茨希望首輪攻擊能夠出動12艘，但最後隻有5艘啟程，在專門設計的補給潛艇服役後，航程較短的ⅦC型潛艇也能夠前往西大西洋巡航。
■第二次歡樂時光中的代表性一幕：1942年3月26日，美國貨輪“迪克西·阿柔爾”号在東海岸被德國潛艇U-71号擊沉。
第一批遠征美國的5艘潛艇于1941年12月中旬就離開比斯開灣，英國海軍的反潛巡邏網發覺了他們的蹤迹，并向美國發出警告，但未能得到積極回應。1942年1月，U艇陸續抵達美國東海岸的預定位置，這裡的景象讓艇長們既驚又喜，成群的商船依舊按照和平時期的固定航線單獨航行，沒有結成護航船隊，在夜間岸上沒有實施燈火管制，都市璀璨的燈光将船影清晰地映襯出來，美國海軍此時在沿海的反潛力量非常薄弱，沒有足夠的艦船和飛機用于反潛巡邏。在如此優越的條件下，海狼們大開殺戒，5艘潛艇在魚雷耗盡前已經擊沉了23艘商船，計151000噸！
随着更多的潛艇越洋而來，商船的損失數量扶搖直上，在1942年1月有62艘商船在美國海域被潛艇擊沉，計327000噸！攻擊的成功令鄧尼茨信心大增，全力向美國東海岸部署兵力，許多在大西洋中部巡航的U艇均受命向西開辟新的獵場，其作戰海域從加拿大紐芬蘭一直延伸到加勒比海。1942年1～6月對盟國來說是大西洋之戰最黑暗的時期，據統計半年内有585艘商船毀于潛艇，計308萬噸，其中大部分都沉沒于美國近海。美國海軍反潛部隊直到1942年4月才取得第一次勝利，擊沉了U-85，到6月底僅有4艘德國潛艇在“擊鼓”行動中損失，1942年上半年在大西洋海戰的曆史上被稱為“第二次歡樂時光”。
激戰中大西洋：1942年7月，德國潛艇在美國近海的損失驟然增加，在4～6月有4艘U艇被擊沉，而7月有5艘沉沒，鄧尼茨明白美國海軍反潛能力的增強使得有利的作戰條件發生了變化，于是開始将作戰重心向北大西洋中部轉移，利用盟軍岸基飛機巡邏圈之間的真空地帶實施攻擊。在1942年7月1日，德國海軍有101艘潛艇用于大西洋上的噸位戰，潛艇數量的增加意味着可以組成大規模的艇群，通常每個艇群有10～15艘潛艇，多個艇群在廣闊的海面上展開，一旦發現目标即實施跟蹤，并在夜間群起攻之。依靠補給潛艇的支援，艇群的持續作戰能力也有所加強。在1942年7～9月間，盟國商船的損失數量是302艘，計150萬噸，但同期德國潛艇的損失數量為32艘，這表明護航船隊的反潛能力也比以往更強。
1942年9月12日，U-156在開普敦外海擊沉了英國客船“拉科尼亞”号（Laconia），上面滿載着1800名意大利戰俘，鄧尼茨同意在附近行動的3艘潛艇展開救援，同時用明碼向盟國方面進行了通報，但是拖曳救生艇并懸挂紅十字旗的潛艇仍然遭到盟軍飛機的攻擊。“拉科尼亞”号事件導緻鄧尼茨在9月17日下令禁止救援沉船船員，這項指令被英國人作為罪證在戰後向鄧尼茨提出指控。在1942年第四季度，潛艇戰再次迎來了一次高峰，三個月中有273艘商船被擊沉，計168萬噸，其中11月份就有119艘，計729000噸，這與盟國方面因為實施北非登陸減少了護航兵力有關。
■德軍潛艇U-156和U-507在1942年9月15日接載“拉科尼亞”号的幸存者，此次事件之後德國開始實行無限制潛艇戰。
在1942年全年，盟國商船的損失數量為1160艘，計626萬噸，是噸位戰的最高峰，但德國潛艇面臨的危險也越來越大。随着美國參戰，盟國的造船和武備研發能力獲得巨大的增長，大批反潛護航艦艇和飛機服役，新型反潛武器陸續裝備，包括更為靈敏精确的聲納，能夠探測潛艇無線電波的高頻測向儀，密集發射的“刺猬彈”和用于夜間反潛的機載探照燈等。而威脅最大的是安裝于艦艇和飛機上的短波雷達，潛艇低矮的外形也無法逃過雷達的搜尋，配備機載雷達的反潛巡邏機已經成為潛艇最大的敵人，潛艇的損失數量因為盟軍反潛警戒的強化而不斷增加。另外，盟國通過破譯德軍電訊掌握的“超級機密”也挽救了大批商船的生命。為此，德國海軍也着手采取反制措施，在1942年8月為潛艇裝備雷達波探測器，以便感覺盟軍雷達電波，提供預警，使潛艇能夠及時下潛規避，同時抓緊潛航通氣管和新型潛艇的研制。
地中海和黑海：在1942年，德國海軍繼續向地中海派遣潛艇，支援盟友意大利，鄧尼茨始終反對這樣的調動，一則會削弱大西洋主戰場的兵力，二則地中海相對清澈的海水和晴好的天氣也不利于潛艇的隐蔽。部署在地中海的潛艇統一編為第29潛艇支隊，司令部位于拉斯佩齊亞（La Spezia），其主要任務是打擊英軍在地中海的補給線，盡管作戰條件不十分有利，U艇還是取得了令人矚目的戰果，在1942年8月11日，U-73擊沉了英國航母“鷹”号（HMS Eagle），這是本年度德國海軍在地中海戰區的最大勝利。從1941年底到1944年9月，有95艘商船被擊沉，計45萬噸，U艇戰績表中還有包括2艘航母、1艘戰列艦、4艘巡洋艦和12艘驅逐艦在内的24艘軍艦。不過，進入地中海作戰的62艘潛艇沒有一艘重新傳回大西洋或德國本土——1944年8月U-466在土倫（Toulon）附近自沉後，海狼的蹤影也就絕迹于地中海。
■在地中海破浪前行的英國皇家海軍“鷹”号航母，該艦于1942年8月11日被德國潛艇U-73擊沉。
由于土耳其在二戰中是中立國，德國海軍無法經博斯普斯海峽（Bosphorus）向黑海派遣軍艦，是以隻能通過陸路和内河水運将少量潛艇和小型艦艇運往黑海作戰。德軍于1941年10月在羅馬尼亞的康斯坦察（Constanţa）組建了第30潛艇支隊，但配屬的6艘ⅡB型近海潛艇在1942年才被分解，船體切割成了若幹段，引擎、螺旋槳、電池和其他重型裝置都是分開運輸，沿萊茵河-鐵路-多瑙河的路線抵達羅馬尼亞，再重新組裝。1942年10月第30支隊開始投入作戰，雖然ⅡB型潛艇隻能攜帶5枚魚雷，但它們在黑海的表現非常活躍，在1944年9月部隊解散之前已經擊沉了26艘船，計45000噸，其中U-20包辦了15艘，不過相比浩大的運輸工程，如此微小的戰果令人感覺事倍功半。1944年9月羅馬尼亞倒向蘇聯後，第30支隊的潛艇全部自行鑿沉。德國海軍還通過内河水運向黑海部署了10艘S艇和23艘R艇。