第二次欢乐时光：1942年上半年对于德国U艇部队来说是一个丰收的时节，美国参战后，U艇可以毫无顾忌地攻击任何在大西洋上航行的盟国和中立国船只，邓尼茨敏锐地意识到美国东海岸是一个非常有利的猎场，那里繁忙的航运将为海狼们提供数量众多的目标，他决心在美国海军建立有效的反潜机制之前实施猛烈打击，并将该行动命名为“击鼓”（Operation Drumbeat）。唯一的问题是美国东海岸与法国的潜艇基地相距超过3000海里，只有较大型的Ⅸ型潜艇能够实施跨洋攻击，而这种潜艇数量还比较少，邓尼茨希望首轮攻击能够出动12艘，但最后只有5艘启程，在专门设计的补给潜艇服役后，航程较短的ⅦC型潜艇也能够前往西大西洋巡航。
■第二次欢乐时光中的代表性一幕：1942年3月26日，美国货轮“迪克西·阿柔尔”号在东海岸被德国潜艇U-71号击沉。
第一批远征美国的5艘潜艇于1941年12月中旬就离开比斯开湾，英国海军的反潜巡逻网发觉了他们的踪迹，并向美国发出警告，但未能得到积极回应。1942年1月，U艇陆续抵达美国东海岸的预定位置，这里的景象让艇长们既惊又喜，成群的商船依旧按照和平时期的固定航线单独航行，没有结成护航船队，在夜间岸上没有实施灯火管制，都市璀璨的灯光将船影清晰地映衬出来，美国海军此时在沿海的反潜力量非常薄弱，没有足够的舰船和飞机用于反潜巡逻。在如此优越的条件下，海狼们大开杀戒，5艘潜艇在鱼雷耗尽前已经击沉了23艘商船，计151000吨！
随着更多的潜艇越洋而来，商船的损失数量扶摇直上，在1942年1月有62艘商船在美国海域被潜艇击沉，计327000吨！攻击的成功令邓尼茨信心大增，全力向美国东海岸部署兵力，许多在大西洋中部巡航的U艇均受命向西开辟新的猎场，其作战海域从加拿大纽芬兰一直延伸到加勒比海。1942年1～6月对盟国来说是大西洋之战最黑暗的时期，据统计半年内有585艘商船毁于潜艇，计308万吨，其中大部分都沉没于美国近海。美国海军反潜部队直到1942年4月才取得第一次胜利，击沉了U-85，到6月底仅有4艘德国潜艇在“击鼓”行动中损失，1942年上半年在大西洋海战的历史上被称为“第二次欢乐时光”。
激战中大西洋：1942年7月，德国潜艇在美国近海的损失骤然增加，在4～6月有4艘U艇被击沉，而7月有5艘沉没，邓尼茨明白美国海军反潜能力的增强使得有利的作战条件发生了变化，于是开始将作战重心向北大西洋中部转移，利用盟军岸基飞机巡逻圈之间的真空地带实施攻击。在1942年7月1日，德国海军有101艘潜艇用于大西洋上的吨位战，潜艇数量的增加意味着可以组成大规模的艇群，通常每个艇群有10～15艘潜艇，多个艇群在广阔的海面上展开，一旦发现目标即实施跟踪，并在夜间群起攻之。依靠补给潜艇的支援，艇群的持续作战能力也有所加强。在1942年7～9月间，盟国商船的损失数量是302艘，计150万吨，但同期德国潜艇的损失数量为32艘，这表明护航船队的反潜能力也比以往更强。
1942年9月12日，U-156在开普敦外海击沉了英国客船“拉科尼亚”号（Laconia），上面满载着1800名意大利战俘，邓尼茨同意在附近行动的3艘潜艇展开救援，同时用明码向盟国方面进行了通报，但是拖曳救生艇并悬挂红十字旗的潜艇仍然遭到盟军飞机的攻击。“拉科尼亚”号事件导致邓尼茨在9月17日下令禁止救援沉船船员，这项命令被英国人作为罪证在战后向邓尼茨提出指控。在1942年第四季度，潜艇战再次迎来了一次高峰，三个月中有273艘商船被击沉，计168万吨，其中11月份就有119艘，计729000吨，这与盟国方面因为实施北非登陆减少了护航兵力有关。
■德军潜艇U-156和U-507在1942年9月15日接载“拉科尼亚”号的幸存者，此次事件之后德国开始实行无限制潜艇战。
在1942年全年，盟国商船的损失数量为1160艘，计626万吨，是吨位战的最高峰，但德国潜艇面临的危险也越来越大。随着美国参战，盟国的造船和武备研发能力获得巨大的增长，大批反潜护航舰艇和飞机服役，新型反潜武器陆续装备，包括更为灵敏精确的声纳，能够探测潜艇无线电波的高频测向仪，密集发射的“刺猬弹”和用于夜间反潜的机载探照灯等。而威胁最大的是安装于舰艇和飞机上的短波雷达，潜艇低矮的外形也无法逃过雷达的搜索，配备机载雷达的反潜巡逻机已经成为潜艇最大的敌人，潜艇的损失数量因为盟军反潜警戒的强化而不断增加。另外，盟国通过破译德军电讯掌握的“超级机密”也挽救了大批商船的生命。为此，德国海军也着手采取反制措施，在1942年8月为潜艇装备雷达波探测器，以便感知盟军雷达电波，提供预警，使潜艇能够及时下潜规避，同时抓紧潜航通气管和新型潜艇的研制。
地中海和黑海：在1942年，德国海军继续向地中海派遣潜艇，支援盟友意大利，邓尼茨始终反对这样的调动，一则会削弱大西洋主战场的兵力，二则地中海相对清澈的海水和晴好的天气也不利于潜艇的隐蔽。部署在地中海的潜艇统一编为第29潜艇支队，司令部位于拉斯佩齐亚（La Spezia），其主要任务是打击英军在地中海的补给线，尽管作战条件不十分有利，U艇还是取得了令人瞩目的战果，在1942年8月11日，U-73击沉了英国航母“鹰”号（HMS Eagle），这是本年度德国海军在地中海战区的最大胜利。从1941年底到1944年9月，有95艘商船被击沉，计45万吨，U艇战绩表中还有包括2艘航母、1艘战列舰、4艘巡洋舰和12艘驱逐舰在内的24艘军舰。不过，进入地中海作战的62艘潜艇没有一艘重新返回大西洋或德国本土——1944年8月U-466在土伦（Toulon）附近自沉后，海狼的踪影也就绝迹于地中海。
■在地中海破浪前行的英国皇家海军“鹰”号航母，该舰于1942年8月11日被德国潜艇U-73击沉。
由于土耳其在二战中是中立国，德国海军无法经博斯普斯海峡（Bosphorus）向黑海派遣军舰，因此只能通过陆路和内河水运将少量潜艇和小型舰艇运往黑海作战。德军于1941年10月在罗马尼亚的康斯坦察（Constanţa）组建了第30潜艇支队，但配属的6艘ⅡB型近海潜艇在1942年才被分解，船体切割成了若干段，引擎、螺旋桨、电池和其他重型设备都是分开运输，沿莱茵河-铁路-多瑙河的路线抵达罗马尼亚，再重新组装。1942年10月第30支队开始投入作战，虽然ⅡB型潜艇只能携带5枚鱼雷，但它们在黑海的表现非常活跃，在1944年9月部队解散之前已经击沉了26艘船，计45000吨，其中U-20包办了15艘，不过相比浩大的运输工程，如此微小的战果令人感觉事倍功半。1944年9月罗马尼亚倒向苏联后，第30支队的潜艇全部自行凿沉。德国海军还通过内河水运向黑海部署了10艘S艇和23艘R艇。