海馬汽車謀局氫能源業務

随着新能源汽車的浪潮席卷全球，海南自貿港也加入了這場新能源汽車的激烈争奪中。日前，世界新能源汽車體驗中心項目在海南省海口市舉行了開工奠基，項目一期首開區預計在2023年投入營運。

與此同時，海南本土唯一的整車制造廠商海馬汽車股份有限公司（000527.SZ，以下簡稱“海馬汽車”）引起市場關注。自與馬自達的合作終止後，海馬汽車不斷嘗試轉型，在2017年開始的第四次創業中，海馬汽車借助政策的紅利，新業務押寶氫能汽車。

海馬汽車方面向《中國經營報》記者表示，公司水制氫與高壓加氫一體化實驗裝置項目已建設完成，氫能源汽車進入第三代研發階段。而在電動汽車方面，海馬汽車規劃在2022年基于現有的海馬7X車型推出新車型。

目前，自主品牌市占率不斷升高，但海馬汽車推出的車型卻未能帶來明顯的起色，在激烈的市場競争中，海馬汽車能否借助海南自貿港的優勢東山再起，仍有待觀望。截至發稿，海馬汽車總市值約98.84億元。

瞄準氫能源汽車

自福美來車型創下巅峰後，海馬汽車投身新四化發展。在新能源汽車時代邁入高速發展階段後，作為國内自主品牌一員的海馬汽車也在發力新能源闆塊業務，尤其是氫能源汽車。

日前，有投資者針對海馬汽車氫能源汽車業務提出相關疑問，海馬汽車回複稱，海馬汽車規劃于“十四五”期間，逐漸投入約2000輛氫能源汽車進行示範營運推廣。目前，海馬汽車氫燃料電池汽車第三代樣車已投入研發，首款車型為七座MPV車型。

記者随後就氫能源汽車發展等問題緻電海馬汽車董秘，得到回複表示，在氫能源方面，海馬汽車的最新動态是水制氫與高壓加氫一體化實驗裝置項目已建設完成。據介紹，該項目是海南省首座電解水制氫與高壓加氫一體化項目，主要由制氫裝置、多級氫氣增壓裝置、儲氫裝置等構成，兼顧未來擴充更新要求。

除了首座加氫站，海馬汽車對氫能源的布局還在繼續。根據規劃，海馬汽車海口基地後續将配套建設一座光伏發電站，結合海馬第三代氫燃料電池汽車，實作“太陽能發電、電解水制氫、氫能汽車用氫”的排放循環。至“十四五”期末，海馬汽車規劃利用自有資金和社會資本，在海南省建設五座大型加氫站。

但值得注意的是，盡管該耗資近2000萬元的加氫站已落成，但目前海南省并未有氫燃料電池汽車正式營運。目前，氫能源汽車的制造成本、保養成本等仍處于高位，生産一輛氫燃料電池乘用車成本是電動汽車的兩倍，而加氫站的運維成本和氫氣成本等均不菲。

基于此，包括梅賽德斯-奔馳、現代汽車等多家車企不得已暫緩了氫能源乘用車計劃。同樣地，當記者問及氫能源汽車何時量産上市，海馬汽車方面并未給出明确的時間，僅表示已有第二代氫能源汽車樣車，第三代氫能源汽車仍在研發階段。

抛開氫能源汽車量産上市的疑問，在新能源汽車方面，海馬汽車官網顯示，目前海馬汽車新能源汽車包括愛尚系列的三款車型，海馬6P插混系列，海馬E3、E5、E7等，車型涉獵SUV、轎車、MPV等範圍，較為全面。

2021年上半年，海馬汽車在7X、8S、6P等産品的帶領下，銷量有了一定的回升。最新資料顯示，海馬汽車2021年1～12月累計銷量約2.95萬輛，同比上漲67.01%，仍有進步空間。

産量同比上漲76.77%

在銷量同比上漲之際，海馬汽車2021年1～12月累計産量同比上漲76.77%，達約2.97萬輛。據了解，海馬汽車海口基地年産能2021年已擴充至25萬輛，遠超出海馬汽車2021年産量。

此外，投資者質疑海馬汽車鄭州工廠是否處于停工或半停工狀态，對此海馬汽車回應稱公司經營始終以海馬品牌汽車産品為主，海口基地與鄭州基地均正常經營。

值得一提的是，海馬汽車稱與小鵬汽車的生産合作至2021年年底，另有消息稱雙方在合同中約定在合同到期後“如雙方無異議，則合同繼續生效”。但海馬汽車并未明确回應是否将自動延長5年合作。

公開資料顯示，2017年至2020年，海馬汽車曆年營收持續下跌，分别約為96.83億元、50.47億元、46.90億元、13.75億元。同時，歸屬上市公司股東淨利潤分别約為-9.94億元、-16.37億元、0.85億元、-13.35億元，于2019年扭虧為盈。

但一個好的趨勢在于，因代工收入會計準則變更，海馬汽車2021年第三季度财報營收已去除小鵬汽車代工所得，而海馬汽車2021年前三季度營收同比增長22.63%。種種财務資料表明，海馬汽車仍期冀通過自主品牌實作轉型。

另有投資者透露，海馬汽車元旦年會彙報2021年度銷售額15.3億元，同時實作盈利。海馬汽車方面則表示，2021年度業績預告有待2022年1月底披露。

能否抓住政策風口？

在海南省獨特的自然環境優勢加持下，水制氫等技術大力發展，多家公司瞄準時機在海南省布局了氫能源汽車業務。湖南凱美特氣體股份有限公司（以下簡稱“凱美特”）表示，海南省首個氫氣充裝站項目中石化海南煉化氫能凱美特充裝站項目已達到氫燃料電池汽車氫氣使用國家标準，将助力海南氫能源島的建設。

自2016年開始，海南省陸續釋出了多款圍繞新能源汽車發展的相關指導檔案，2019年即提出，到2030年，海南省将全面禁售燃油車；2021年7月釋出的《海南省高新技術産業十四五發展規劃》提出，發展風電制氫、水電制氫和核電制氫等可再生能源制氫，率先在汽車等交通領域啟動氫能應用示範，有效滿足清潔能源汽車的交通出行。

但此次海南省建設的世界新能源汽車體驗中心暫時未明晰是否有海馬汽車的身影，對于投資者的相關提問，海馬汽車僅表示公司已在海口、三亞、儋州等地建成海馬新能源汽車體驗中心并投入營運。

從海馬汽車曆年來的政府補貼中不難看出海南省對其的大力扶持，2021年，中國第一汽車股份有限公司将持有的一汽海馬49%股權無償劃轉給海南省發展控股有限公司，更加獨立的海馬汽車受到市場更多的關注。

值得留意的是，目前海馬汽車不屬于保稅企業，對此海馬汽車表示公司正在積極關注及持續跟進海南自貿港相關優惠政策，争取享受相關優惠政策并為海南省新能源汽車産業發展做出貢獻。

臨近年底，海馬汽車欲另辟蹊徑提升淨利潤。公告顯示，海馬汽車控股子公司海馬财務有限公司拟将其持有的海南銀行股份有限公司7%股權轉讓給中國鐵路投資有限公司。但該交易未獲得中國銀行保險監督管理委員會海南監管局核準。

展望2022年，海南省計劃推廣新能源汽車超3.5萬輛，重點推動世界新能源汽車體驗中心等項目建設，探索開展氫燃料電池汽車示範試點。海馬汽車能否抓住機遇突圍成功，有待觀察。

（編輯：趙毅 校對：張國剛）