三年後，馬斯克終于承認敗給了巴菲特

财聯社（上海 編輯 劉蕊）訊，作為全世界投資者最關注的兩個人，長期以來，巴菲特和馬斯克一直有些“互看不順眼”：馬斯克曾直言巴菲特的工作“很無聊”，巴菲特則委婉回擊稱馬斯克作為CEO“還有上升空間”。這場“罵戰”背後折射的，其實是傳統價值投資者和新銳行業颠覆者的新舊理念碰撞。

不過最近，馬斯克在接受采訪時承認，三年前他和巴菲特的一場關于“護城河”的争論，他認輸了。

一場關于“護城河”的争論

事情的起源是三年前巴菲特和馬斯克的一場“口水仗”。

2018年5月，馬斯克曾在特斯拉财報會上批評巴菲特著名的“護城河”理論，聲稱“護城河已經站不住腳了（moats are lame）”，如果想要抵禦對手的入侵，重要的是保持創新節奏，而隻靠護城河堅持不了多久。

“護城河理論”早在1993年就被巴菲特提出，指的是在行業中具備控制地位的大公司，這些公司的特許權或優勢地位難以被複制，是以具備極大的或者說永久的持續經營能力。巴菲特最得意的幾項投資，如可口可樂、美國捷運等，就被認為具備護城河的公司。

幾天之後，巴菲特在伯克希爾股東大會上對馬斯克的說法進行了反駁。巴菲特認為，盡管随着科技發展，某些行業的護城河被摧毀的速度有所加快，但并不能說科技足以摧毀每一個行業的護城河。在一些領域，仍然有非常好的護城河存在。

他舉例說：“埃隆可能會颠覆某些領域。但我認為他不會想在糖果領域與我們較量。”他指的顯然是是伯克希爾旗下的喜詩糖果（See’s Candies）——這家他已經投資了數十年的糖果公司，一直被認為是巴菲特最偉大的夢幻投資之一。

馬斯克随後便在推特上有了回應，聲稱自己正在創辦一家糖果公司，并且在評論裡強調“我是非常認真的”——不過之後，這事就沒了下文。對外界來說，馬斯克當時的推特似乎隻是一個玩笑。

馬斯克：确實曾嘗試過挑戰喜詩糖果

不過近日，馬斯克接受采訪時他才透露，他确實認真考慮過糖果公司這個項目，并認真研究了它的潛力——不過最後放棄了。

馬斯克在接受采訪時說：“我确實嘗試過尋找一些引人注目的、比其他糖果好得多的糖果産品。”

馬斯克透露，他曾邀請他的推特粉絲、特斯拉和SpaceX的員工，把他們最喜歡的糖果送給他。他說，雖然他喜歡收到的各種巧克力和花生糖，但沒有找到什麼特别的産品。

“我們嘗試了各種各樣的糖果，但我找不到一種比其他糖果好很多的糖果，”他表示，“我不希望這款産品隻是一款還不錯的糖果。”

馬斯克随後強調了自己的創業理念：如果沒有更好的産品，他不會創辦任何企業。“如果一家公司不能提供優秀的産品和服務，它就不應該存在。”

“護城河”理論再次獲得印證

巴菲特可能不會對馬斯克的認輸感到太驚訝。巴菲特此前早已多次用糖果業務來說明品牌和消費者習慣的持久力量，以及沖擊士力架這樣知名品牌地位的難度——而這些都印證了巴菲特的“護城河”理論。

巴菲特在2011年緻股東的信中強調，他确信當今的頂級糖果品牌仍将受歡迎。

他說：“我不知道下周、下個月或明年石油、小麥、大豆或可可之類的東西會賣多少，（但）我知道人們還會嚼箭牌口香糖和吃火星棒（一種巧克力棒）。”

巴菲特在2007年的伯克希爾股東大會上表示，無論如何，消費者都會繼續購買他們最喜歡的糖果，而生産這種産品隻需要很少的資本投資。“在一個通脹的世界裡，這可能是最好的投資。”他說。

馬斯克認為，他放棄挑戰喜詩糖果，隻是因為他找不到比喜詩更好的産品。但巴菲特認為，喜詩不止是産品優秀，而且它的資本成本低、品牌忠誠度高，管理團隊也很優秀，這些都構築了喜詩的深厚護城河。