中金：維持小米（1810.HK）“跑赢行業”評級 予目标價34港元

中金發表報告，預計小米集團(1810.HK)新品釋出有望帶動明年首季公司智能手機出貨量和高端市場市占率提升，并看好智能汽車業務發展前景，維持對小米原有盈利預測不變，并維持“跑赢行業”評級和34港元目标價。

該行表示，小米宣布全面對标蘋果(AAPL.US)，釋出了小米12、小米12Pro兩款手機，并推出準旗艦機小米12X。報告指，本次新款旗艦機主要超預期的地方在于标準版和Pro版每個型号均較小米11同版本降價300元人民币(下同)，發售價低于中金此前預期的與小米11持平的水準。

綜合考慮小米12及小米12Pro加量又降價，預計其出貨量有望超過小米11。而三款數字新機起售價分别3,199元、3,699元及4,699元，展現公司在3,000元以上的高端市場的打法進一步細化，有助于公司穩紮穩打持續拓展高端市場。

小米董事長雷軍表示，過去兩年公司約投入了220億元的研發費用，而在釋出會上，他更新了公司的研發計劃，未來五年公司的研發投入将達到1,000億元。考慮公司在智能手機創新方向持續進步，同時公司預計智能汽車2024年上半年量産，中金認為小米在研發的持續投入具有長期價值。