【基金經理手記】谷超：科技領域投資的魅力｜基金

展望未來十年，能量領域的科技發展已開始加速，重點關注兩條投資主線：人工智能與能源革命

文 | 農銀尖端科技混合、農銀資訊傳媒股票、農銀創新成長混合基金經理 谷超

科技領域投資最大的魅力是科技創新可以帶來社會生産力的巨大提升，在工業革命之前，無論是東方還是西方，農業社會人均GDP在上千年間都沒有特别大的變化。但在工業革命之後，全球的人均GDP突飛猛進，歐洲的人均GDP在200年間增加了50倍，中國人均GDP在40年間就增加了十幾倍。其主要原因就是工業革命期間科學快速發展推動技術創新，再轉化為巨大的社會生産力，這也是科技領域投資回報的核心來源。

縱觀人類曆史，科技創新可以由兩條發展主線來分析：能量與資訊。世界由能量與資訊構成，而一個文明的科技發展水準可以通過利用能量和創造資訊的能力來衡量。

過去十年，資訊科技這條主線在投資方面的表現更為突出，納斯達克頭部五家公司全部屬于資訊技術領域，這主要是受益于計算機與網際網路在2000年後的快速發展。同時，這也印證了科技發展不是勻速的，過去十年資訊領域的技術發展要快于能量領域，是以資訊科技領域的投資機會更為顯著。

展望未來十年，我們認為能量領域的科技發展已經開始加速，未來會帶來越來越多的投資機會，是以我們會重點關注兩條投資主線：人工智能與能源革命。這人工智能屬于資訊科技這條主線，泛指廣義的機器代替人工，而不僅僅是人形機器人。我們認為，受益于機器學習尤其是深度學習的發明，機器正在變得越來越智能，其應用領域由簡單重複勞動逐漸拓展到越來越複雜的場景，包括智能家電、安防、工業、智能駕駛等領域，未來發展空間巨大。

能源革命則屬于能量主線，傳統化石能源帶來了巨大的碳排放，對全球氣候影響越來越大，環境成本越來越高。而随着科技的創新，各種新能源的成本在快速下降，考慮環境成本和碳中和的壓力，未來新能源的成本有望逐漸低于傳統化石能源，全球能源結構會迎來巨變，推動新一輪能源革命，其中蘊含了巨大的投資機會。

市場短期是投票器，長期是稱重機。即便是優質科技企業，其股價也會因為各種原因而産生短期波動，但隻要企業的内在價值在持續提升，我們相信其股價終将回歸。我們會通過深度研究來挖掘商業模式好、具備長期競争優勢和成長能力的優質科技企業，希望通過買入并長期持有來分享其成長！