宋太祖回到营盘，令人查点人马，伤亡一万，不免一声长叹。好在除了有三个偏将阵亡之外，主要将领只是受伤，略可自慰。他一面命军士埋锅造饭，一面召诸将商讨军情。太祖言道：“联想今夜去劫营，众爱卿以为如何？”王全斌道：“杨继业既然足智多谋，想来必有防备。请陛下三思。”宋太祖笑道：“朕正要他有所防备，方好将计就计。卿等细想：杨继业要防我劫营，也不过空出营盘，于暗中埋伏，等我深入，他再来个反包围罢了。朕要兵分两队：一队首先杀入，如无防备，打他个措手不及；如是空营，速放三声信炮，反戈杀出，二队听到信炮，从外杀进，来个里外夹攻。如此一来，无论他有无防备，我兵都必然取胜。”此时潘仁美上过枪药，已经不甚疼痛，他急于报那杀子之仇和一镖之恨，生怕众将阻拦宋太祖的计策，急忙说道：“陛下之计，神鬼莫测。杨继业用将计就计破了陛下的埋伏之计。陛下就用将计就计破他的空营之计，这叫以牙还牙，也让杨继业晓得陛下的厉害。”宋太祖虽然不失为英明皇帝，可是也喜欢戴高帽子，听了潘仁美的甜言蜜语，心里十分舒坦，更增加了自信。于是命曹彬。高怀德领兵五千为第一队，党进、田重进领兵一万为第二队，单等二更天出发。众将得令，各命部下饱餐战饭，等待二更到来。
当宋太祖调兵遣将的时候，杨令公也没有闲着。他暗想：“宋军今天虽然失利，并未大伤元气，为报败兵之仇，今夜必来劫营。那宋太祖智谋不下曹操，也会防我军有所防备，因此他也可能来个将计就计。我何不来个计里套计，让他像白天那样大败而回？”想罢，从容升帐，命亲兵传集诸将进帐。诸将参见完毕，杨令公传令：“延昭、延嗣领兵五千，今夜二更出发，绕道去劫宋营。延德、张德领兵四千、于二更前在半路上埋伏完毕，宋军若来，不必惊动，待它败回，截住厮杀。夫人带着五个媳妇，领兵五千，于本营之后埋伏；延平、延朗领兵三千，于本营南门左侧埋伏：延定、延辉领兵三千，于本营南门右侧埋伏。宋兵若来，放他们进营。他们放炮你们也放炮，他们呐喊你们也呐喊，只是不许出战。等到天亮，但听我的信炮，再一齐杀出。黑夜交兵，要在机密，不得有误。”众将得令，带兵埋伏去了。杨令公则带着延顺和亲兵，到一个高岗上露宿等待。
当夜二更，恰好阴天，星月无光，伸手不见五指。宋军一万五千人马，分作两队，先后出发，马摘銮铃，兵士衔枚，静悄悄来至杨家兵营南门之外。曹彬、高怀德所带五千人马呐喊一声，冲了进去一看，果然是一座空营。曹彬立即下令放了三声信炮。紧接着，只听杨家兵营后面也放三声信炮。曹彬急忙领兵向外杀出。党进和田重进接连听到曹彬和杨家兵的信炮，以为他们已经交战，立即带领一万人马杀进。霎时间，但听刀枪碰撞，人喊马叫，战鼓哆哆。等到天光微亮，宋军方才大吃一惊，原来不是与杨家兵交战，而是自家人马自相残杀。曹彬高叫：“住手！我们中计了，快快收兵！”
正在这时，只听信炮三声，杨家兵从三面突起，将宋兵团团围住。宋军已经自相残杀半宵，死伤大半，不死不伤的也已人困马乏，怎当得那杨家父子兵！但见杨令婆和她的四子五媳一共十员男女大将，一齐扑到宋兵群里，横冲直撞，如同砍瓜切菜一般。鏖战多时，曹彬等杀开一条血路，带着残兵败将狼狈而逃。杨家兵紧紧追赶。
宋兵逃到半路，忽听信炮一声，一彪杨家兵又拦住去路，领头大将正是杨五郎延德。只听他大喝一声：“咱家等候多时。留下脑袋再走！”话音未落，手抡板斧，直冲宋军。曹彬等见前有堵截，后有追兵，无心交战，虚晃几枪，抽空便往南逃。宋兵已溃不成军，如同羊群一般，各自抱头鼠窜。杨家兵一齐弯弓搭箭，朝着宋军嗖嗖射去，霎时又倒下一片。
曹彬等正在南逃，忽见对面杀来一彪人马，以为是自家人马前来接应，满心欢喜。不料等到靠近，大吃一惊，原来仍是杨家兵，领头的不是别个，就是杨六郎和杨七郎。他们奉命去劫宋营，宋营并无防备，加上主要将领都已去劫杨家兵营，所以他们搅海翻江，大杀一阵，得胜而回。走到半路，又正巧遇上曹彬等的败兵。于是又混战一场，曹彬等才冲出重围，逃回本营。
宋军大败
曹彬等回到营盘，急忙查点人马，又损失一万，还阵亡五员偏将。来不及脱掉盔甲，即带着满身血污，一齐到宋太祖的大帐里请罪，并禀报中计败兵之事。宋太祖听罢，顿足捶胸，仰天长叹；“杨继业用兵，不下诸葛孔明！朕宁可不得太原，也要招降此人。传朕的旨意：今后交战之时，但遇此人，不许暗放冷箭，也不许伤他性命。”然后命诸将各回营帐歇息，徐图良策，再与杨家兵交战。众将都垂头丧气地去了。
此后一连几天，两家各守营盘，按兵不动，休军歇马，准备再战：杨令公知道，宋军虽然两次失利，但兵多将广，实力雄厚，要想彻底战胜它，可不是容易的事。因此他有时坐在大帐里观看兵书，有时到高岗上察看地形；夜里，更要仰观星斗，掌握气候变化。因为他知道，战争的胜败不但取决于兵马的强弱，也还取决于天时地利。
这一日天黑不久，杨令公走到旷野之上，只见新月如物，繁星满天。看了多时，忽然失声叫道：“不好！”立即回到大帐，聚齐诸将，说道：“三日以后，秋雨不止。从明日起，兵分四停：一停四出砍柴，越多越好；一停搬运粮饷，储存草料；一停检查帐篷，建造马棚；一停手执兵器，插鼓呐喊。务必在两天以内做好，不得有误。”
杨延昭问：“爹爹，为何要擂鼓呐喊呢？”杨令公道：“这是遮人耳目的，好叫宋军不知我们的意图。”众将领命而去，各自准备。第二天，杨家兵营果然忙碌起来。
到了第三天下午，宋营的逻兵才把杨家兵的举动禀报给宋太祖。宋太祖疑惑道：“杨继业此举，定有缘故。”眉头一皱，说道：“不妙！莫非天要下雨不成？要不为何杨继业要屯粮积草、四出砍柴呢？”宋太祖也懂天文地理，只是由于接连吃了败仗，心烦意乱，所以忘了观看天象。这天夜里，他也出帐仰观星斗，不禁吃了一惊，明天果然要下雨。急忙传旨，命军士明日砍柴。不过出发前并未携带镰刀斧头，只能用作战兵器瞎凑合，砍柴的效率也就有限得很。到了午时，便浙淅沥沥下起雨来了，宋军砍柴的工夫只有半天。
俗话说：“春雨湿地皮，秋雨不断丝。”这场雨下开了头便没完没了，时大时小，时紧时慢。杨家兵因为营盘扎在高原，雨前又做了充分准备，所以粮草充，人马平安，这绵绵的秋雨，倒成了他们休兵歇马、养精蓄锐的好机会。赵遂的兵营虽然雨前没有准备，但离太原城很近，不时可以补给，所以也不勉强过得去。惟有二十里以外的宋营却另是一番景象。由于营盘扎在较低的洼地，又距汾水不远，帐篷里不是潮湿，便是进水。柴禾又准备不足，几天就烧光了，只得冒雨砍些湿柴，湿柴光是冒烟，烧不起火苗，只能吃些夹生饭。最严重的远离本土，路途泥泞，无法运输粮草。兵士由一日三餐减成了两餐，两餐又减成了一餐；那战马更是整天淋雨，光靠啃点野草活命了。饥饿加上潮湿，兵士和战马都渐渐牛起病来，到后来更是死亡不绝，越死越多。宋太祖见此情景，愁得茶饭不思，心烦意乱，直后悔不该此时远征太原。
那边杨令公打从下雨的第一天起，就在考虑水攻之计了。他亲自冒雨去查看了汾水和各处水口，又派逻兵去侦察宋营的地势。逻兵回来报告：“宋军驻扎在注地上，距汾水不到半里。”杨令公听罢。微微一笑：“可叹宋太祖聪明一世，糊涂一时，全军就要尽成鱼鳖了。”随即吩咐亲兵：“传大小众将前听令。”片时，众将皆到。
金刀杨令公
杨令公传令：“从明日起，延平带人到汾水上流山环之处以及各处水口，筑堤堵水，每日一千人，轮班进行，风雨无阻。延昭带人赶造船五百只，每船要坐十人，日夜不停。堵水、造船，都要在五日以内完成，不得有误。此事机密，不得被宋人知晓。”杨六郎等都聪明不过，一听便知是怎么回事；其他不知所以然的，也只在心里嘀咕，并不敢发问；惟独杨七郎不知高低，傻呵呵地问道：“爹爹，陆地交兵，何必造船？”
杨令公喝一声：“奴才！休得多问！”杨七郎噘起了大嘴，也就不敢再问。出了大帐，杨六郎悄悄地告诉了他，才乐得呵呵大笑。
杨家兵上下都明白，杨令公的这一计如果能够成功，差不多可以全部消灭宋军，至少可以把它赶走，免得旷日持久，流血牺牲。因此大家都争先恐后，拼命干活。不到五天，各处水也堵好了，五百只船也造好了。杨令公命令将士歇息。他自己也悠闲自在，或者看看兵书，或者下下围棋，像没事人一般。众将无不纳闷，连杨延昭也摸不着头脑，都在私下里议论：既然万事俱备，为何还不开始水攻？
原来杨令公早就深思熟虑，成竹在胸。他想：“宋军虽然为饥饿和疾病所苦，略有损失，但尚可支持；况且雨地里交战，也难以施展。既然秋雨不止，不如再等几天，让宋军再吃些苦头。到那雨住初晴之时，宋军一定大晒太阳，趁他们人不穿盔甲、马不着鞍韂之机，来个突然袭击，管叫它全军覆没，尽成水中之鬼。”因此按兵不动，但等雨过天晴。
这场雨足足下了半个月，方才慢慢停住，天上仍然黑云滚滚，雾气腾腾。这一天傍晚，西边山顶上红云一片，露出一线晴天。杨令公见了，心想：“明日一定云收雾散，阳光灿烂。我的计策可以施展了。”便召集诸将进帐，下令道：“延平领兵一千，于明日辰时，一齐扒开各处堤坝。延昭领兵五千，于明日卯时，分乘五百只船筏，但等汾水大涨，一齐顺流而下，杀向宋营。延定、延顺领兵四千，看守营盘。其余各将随着本帅，带兵一万，由陆路杀向宋营；马蹄要用桶布包裹免得路滑泥陷。消灭宋军，在此一举，大小三军务必奋勇争先，不得懈怠！”众将欢喜，齐声答应：“是！”各各预备去了。
次日，果然是一个难得的大晴天，晴空万里，阳光灿烂，清风徐徐。迟开的野花，带着晶莹的露珠，娇艳美丽，点缀着大地。沉甸甸的谷穗，挨挨挤挤，朝着太阳频频点头。各种各样的鸟雀，呼扇着翅膀，飞上落下，婉转争鸣。宋太祖见此景象，不禁叫了一声“惭愧”。认为大难已过，可以重整旗鼓，徐图良策，去活捉杨令公了。他断定遍地泥泞，杨家兵不会前来讨战。于是一面命人再去催促粮草，一面命军士晾晒盔甲，整理战具。
正当宋军马卸鞍韂，人脱盔甲，甚至脱光上身，大晒太阳的时候，猛见大水涛涛，奔腾咆哮，排山倒海而来。宋军一见大惊，呐喊一声，急忙丢盔撂甲，抛戈弃盾，互不相顾，各各拼命向高处狂奔。霎时间，大水淹没了宋营，平地水深丈余。随着水势，只见数百只船筏，由远而近，像箭一般飞来。船上的杨家兵，有的手持弓箭，向乱跑的宋军嗖嗖射来；有的手执长枪挠钩，对着水中的宋军乱刺。与此同时，又见黑压压一彪人马，像一股旋风由陆路卷地而来。冲在头里的将军，白盔、白甲、白战马，背插红艳艳一杆令字旗，胸前长髯飘飘，迎风飞舞，不用问，此人正是杨令公。杨令公带领的一万人马，不管落水的宋军，只是绕了个半圆形，将逃到高处的宋军围了个水泄不通。然后一齐冲向圈里，横冲直撞，乱砍乱杀。宋军挨饿半月，疾病缠身，且又仓促应战，缺盔少甲，甚至赤身裸体。赤手空拳，怎能抵挡得住！真是上天无路，入地无门。
杨令公在宋军中左冲右突，眼观六路，耳听八方，一心专找宋太祖，可是毫无踪影。原来宋太祖既为大宋皇帝，那饮食起居自与常人不同，所以虽然秋雨半月，士卒忍饥挨饿，他却仍有饱饭可吃。就连他的赤龙驹也有特殊的照顾，养在帐篷之中，草料充足。因此，当大水突来之际，他还来得及穿甲戴盔，取棍上马。这样一来，他来到阵上也就迟了一些。他举目一看，知道大势已去，也就无心交战，长叹一声，策马往南逃去。杨令公猛然看见一匹红马向南飞奔，又见马上战将盔甲鲜明，闪闪发光，断定必是宋太祖无疑。立即催动雪花战马，紧紧赶去。杨令公的雪花马本来跑不过宋太祖的赤龙驹，只因售花马的马蹄包了棉布，在泥地上反而比赤龙驹跑得快了些。
宋太祖一边逃跑，一边不时回头看看。忽见杨令公随后赶来，大吃一惊，暗道：“我命休矣！”于是拼命抽打赤龙驹。赤龙驹能通人意，什么时候该快跑，什么时候该慢跑，心中完全有数，所以从来不挨鞭打。今日它知道主人危急，已用了十二分的力气在奔跑，想不到还被主人抽打，不禁大怒，也不管前面是路不是路，照直向南冲去。突然，四条腿陷进了泥坑，任凭宋太祖抽打，再也动弹不得了。
太祖险些命丧杨业刀下
杨令公一见，心中大喜，举起长杆金刀，向宋太祖冲去。宋太祖知道难逃活命，紧闭双目，静静等死。可是等了好久，并不见大刀落下，心中不禁奇怪起来。用手掐掐自己的人中，生痛生痛；再摸摸自已的脖子，也有感觉。于是睁眼回头一看，只见杨令公已把大刀挂在鞍鞒之上，正瞅着自己微笑哩。就在这时，赤龙驹已经养足气力，一声长嘶，猛地跳出了泥坑。
宋太祖勒马回头，拱手对杨令公道：“杨将军为何不杀寡人？”杨令公也拱手道：“五代以来，国家内忧外患，黎民横遭涂炭。陛下登极以来，顺应天下人心，内则致力于统一，外则抵御辽国，功垂竹帛，流芳百世。末将若杀陛下，便是逆天下之人心，留骂名于万世。末将虽然不才，尚能略知大义，岂可图一时之快意，成千古之罪人？”
宋太祖听罢，深受感动，又拱手道：“将军的大名，寡人早有所闻，今日亲见，果然名不虚传。将军不但武艺出众，智慧过人，而且深明大义，胸怀天下。寡人是将军手下的败将，不敢劝将军归顺于朕，只请将军随朕入朝，共图大业。不知将军尊意如何？”
杨令公也拱手道：“末将既为人臣，当尽臣职。汉主待我不薄，岂可半途背叛？陛下不必多言，好自为之。青山不老，绿水长流，如若有缘，后会有期。”说罢，勒马回缰，两腿一夹马肚如飞而去。宋太祖目送杨令公渐渐远去，赞叹不止，暗暗下定决心，早晚要把杨令公招降。
宋太祖想要收服杨业
宋太祖等了好久，残兵败将陆续聚拢而来。略一查点，约有三万。这一仗又损折人马整整十万，还有八员偏将阵亡，五员主将受伤。宋太祖掐指一算，从汴梁出发时十五万人马，损失了十二万，不禁仰天浩叹，默默无语，当即下令班师。杨家兵也不来追赶。
杨令公派人去向北汉主报捷。北汉主喜出望外，发下肥羊美酒，搞劳三军。将士欢声雷动，一齐赞颂杨令公用兵之神，如孔明再世。
杨家兵休军歇马五天，杨令公得知宋军已离汉境，于是请准汉主，又回代州镇守去了。