（报告作者/作者：华创证券、庞天一）
< H1级"pgc-h-right-arrow"数据轨道"4">，阿拉丁是科研试剂的领先制造商</h1>
阿拉丁专业从事科学试剂的研发、生产和销售，涵盖高端化学、生命科学、分析色谱和材料科学四大领域，同时配套少量实验耗材。公司自主打造"阿拉丁"牌科研试剂和"核心硅谷"牌实验用品，广泛应用于高等院校、科研院所和创新型企业，涵盖生物医药、新材料、新能源、节能环保等领域的高新技术产业和战略性新兴产业。目前，阿拉丁已成为科研试剂领域的龙头企业。
（1）公司具有多年的自主研发和市场开发经验
上海阿拉丁生化科技有限公司成立于2009年，前身为上海晶纯实业有限公司。公司于2013年变更为股份制公司，并于2014年在新的三板挂牌上市。《阿拉丁》于2020年10月在Cotron董事会上市，股票代码为 688179.SH。
公司自成立12年来，坚持自主创新和研发，目前拥有33000多种科研试剂库存，10000多种国内品种供应商。该公司还拥有超过68，000张2D和3D分子结构图，超过31，000张核磁图和超过11，000张红外图。2011年，公司创建了自己的电子商务平台"阿拉丁"，目前拥有超过145，000名注册用户，在国内研究试剂企业电子商务平台中具有重要影响力。公司连续9年被评为"最受欢迎试剂品牌"，连续6年被评为"中国化学试剂行业十佳企业"，根据国家化工试剂信息站对国内试剂品牌综合评价调查，"阿拉丁"品牌在品种评选中连续4年排名第一。
（2）公司股权集中，结构清晰
徐继珍、赵丽萍为本公司控股股东及实际控制人。徐继珍、张丽萍直接持有公司42.60%的股份，通过水晶文化、石城投资间接持有公司2.37%的股份，共持有公司44.97%的股权。
（3）营业收入稳步增长，费用率整体呈下降趋势
该公司的营业收入和利润继续高速增长。2013年至2020年，公司营业收入从6.5亿增加到2.34亿，年均复合年增长率为20.03%;毛利率保持在60%以上，处于行业高位。
高端化学试剂业务是公司营业收入和毛利率的重要组成部分。公司主营业务为科研试剂及配套实验用品，其中科研试剂占主营业务收入的95%以上。科研试剂按产品性质和下游应用领域可分为四大部分，包括高端化工、生命科学、分析色谱和材料科学，其中高端化学试剂在过去三年占主营业务收入的比例相对较高，分别占59.6%、58.5%和53.2%， 作为公司的主要收入来源。随着试剂行业的快速发展和研发（R-D）资金的增长，四大试剂产品的收入均保持稳定增长。从毛利率来看，公司的科研试剂毛利率保持在较高的水位，主要是因为科研试剂行业具有较高的技术、规模、资金等壁垒，公司具有较强的科研实力。
近年来，公司整体费用率呈现下降趋势。2018-2020年，公司期间费用占营业收入的比例分别为35.22%、34.07%和25.61%。2020年，销售费用大幅下降，主要是由于会计准则的变化，财务费用的减少主要是由于公司将IPO筹集的部分资金用于现金管理所产生的利息收入。
（4）公司偿付能力强，现金流良好
公司应收账款周转率基本保持稳定。2018-2020年应收账款周转率分别为10.56、12.07和12.85。近三年来，公司库存周转率分别为0.69、0.7和0.93，处于较低水平，主要是因为从批次经济角度来看，公司单批产品往往大于销量，且公司对热门试剂品种保持固定安全库存， 货物库存规模较大。
该公司具有很强的偿付能力。2018-2020年，公司流动比率分别为4.64、5.07和15.74，快速比率分别为2.56、2.68和13.40，资产负债率分别为11.43%、11.37%和5.42%。2020年，公司的流动性和速率都将大幅提高，资产负债表比率将下降，这主要是由于公司2020年IPO后的年底货币资金同比增长306.87%。
该公司的经营现金流正在上升。2018-2020年，公司经营活动的净现金流分别为3.39亿美元、5.56亿美元和8100万美元。2020年，来自经营活动的净现金流同比增长44.85%，主要是由于销售额增加、资本流入增加和采购付款减少。公司截至2020年底的现金余额为人民币3.4亿元，资金充足。
<h1级"pgc-h-arrow-right-right"数据轨道-"22">二，科研服务前景良好，国内替代进程有望加速</h1>
阿拉丁的科学服务产业是为从事科研和生产质量控制的企业、大学和研究机构提供科学服务技术解决方案的服务行业，提供设计、施工、运营、维护、升级、改造和信息技术。
（1）科学服务业规模超过1000亿，试剂市场空间广阔
科学服务业作为服务国家创新驱动、转型升级战略的重点产业，受到国家的高度重视。一方面，科技服务业的发展可以促进其更有效地服务科技创新，起到"催化剂"的作用，着力解决科技资源分散配置、封闭、重复建设的问题，激发创新动能，促进科技与经济深度融合;科技服务业的发展在国家科技创新中起着重要的支撑作用，现已成为世界科技和经济发展中不可或缺的主导产业。
在国家政策的支持下，中国的研发投入近年来增长迅速。根据国家统计局公布的数据，2020年研发支出为24426亿元，同比增长10.3%，占国内生产总值比重2.4%。目前，中国的研发资金总额居世界第二位，仅次于美国。2000年至2020年间，中国的研发增长26.27倍，复合年增长率为17.97%，而美国仅增长1.44倍，复合年增长率为4.57%。我们相信，中国未来的研发成本将继续高速增长，同时也带动科学服务市场容量的进一步扩大。
中国的科学服务市场已经超过1000亿。随着国家科研支出的增加，下游需求也在增加。
政府研究机构和高校，根据"国内实验试剂供应链现状、问题及对策"的论文组研究，科研试剂、耗材支出约占高校研发支出的20%-25%（采用中位数22.5%作为后续尺度的数据）。假设这些数据在2020年不会改变，政府研究机构、大学和消耗品将在2020年花费约1291亿美元。
在企业支出方面，我们通过拆分科学服务行业下游企业的研发成本来计算。2020年，制药公司Zee-pharma、Kantai Bio、Microcore Bio的试剂和耗材将分别占研发费用的10.9%、16.2%和5.1%。考虑到其他行业对试剂和耗材的需求，我们估计国内企业将约8%的研发费用用于试剂和耗材。由于占研发总支出的76.4%（2020年没有变化），我们推断，到2020年，该企业将在研究试剂和耗材上花费约1493亿美元。
因此，到2020年，国内研究试剂和消耗品市场的总规模将达到约2784亿。根据Statista的预测，到2025年，中国的GDP将达到135.71万亿元人民币，如果研发资金的比例提高到2.8%，中国的科研试剂和消耗品市场将超过4000亿元人民币。
化学试剂是化学研究和成分分析的相对标准物质，广泛用于物质的合成、分离、定性和定量分析。化学试剂可分为多种方法，按状态可分为固体试剂、液体试剂，按用途可分为一般试剂、特殊试剂，按类别可分为无机试剂、有机试剂，按性能可分为有害试剂、无危害试剂。化学试剂广泛应用于工业、农业、医疗卫生、生物技术、检验检疫、国防工业等国民经济的各行各业，在电子、微电子、航空航天、新材料、生物医药等先进制造领域发挥着重要作用。
目前，国内仪器分析试剂、特种试剂、电子信息行业专用科研试剂和生化试剂也与欧美企业生产试剂有一定差距，特别是在高端试剂方面，目前市场缺口较大，主要依赖进口。根据新视野产业研究中心的数据，2018年中国化学试剂市场规模约为1243.17亿元人民币，预计2018-2024年年均复合增长率约为12.32%，因此2020年中国化学试剂市场规模估计约为1568亿元。根据智研咨询和中国石油和化学工业联合会的数据，2020年中国化学试剂产量为2824.2万吨，同比增长19.6%。
（2）国际巨头垄断市场，并购带动快速增长
1、行业竞争格局：外资主导市场
世界科普服务市场基本被国际巨头垄断，国内科研服务业主要由国外知名企业占据，外资企业控制着国内90%以上的市场份额。阿拉丁与德国的赛默飞世尔、丹纳赫和默克KGaA等国际巨头仍有很大的差距。2020年，SemerFirth的全球收入为322.18亿美元，中国收入为27.97亿美元（2.34亿美元）。
外资企业通过跨领域并购占领市场，成为科技服务的世界领导者。Thermo Electron于2006年与Fisher Scientific合并，以试剂供应服务为强项，十多年后，ThermoGener收购了Life Technologies，FEI，Patheon等;Merck KGaA收购了Millipore和其他Sigma-Aldrich等人;丹纳赫收购了Pall和GE的生命科学部门。国际巨头已经收购了一个全球业务网络，拥有强大的资本，丰富的产品矩阵和全球业务。
2. 西格玛奥德里奇：科学试剂市场的全球领导者
Sigma-Aldrich Corporation由Sigma Chemical Corporation（主要用于三磷酸腺苷）和Aldrich Chemical Corporation（主要用于甲基硝基亚硝基氨酸）于1975年创立，是一家专注于生命科学和化学的高科技跨国公司，是世界上最大的化学/生物试剂生产商和供应商，也是全球许多科学家和技术人员的实验合作伙伴。其生化、有机化学试剂和试剂盒广泛应用于基因组学、蛋白质组学研究、生物技术、制药、疾病诊断和化学生产，拥有约250，000个产品类别，为全球超过100万客户提供服务。公司致力于以优良的品质和优质的服务提供高精度的科技和产品，加快科研人员的成功步伐。Sigma-Aldrich于2014年9月被Merck KGaA以170亿美元收购，作为默克生命科学业务的一部分。
自成立以来，Sigma-Aldrich 几十年来一直与化学家和生物学家合作开发完整的产品基质。Sigma-Aldrich分为三个业务部门：研究，应用和SAFC商业生产（Sigma-Aldrich Fine Chemicals Commercial）。其中，研究部门在营业收入中所占份额最大，约为50%，为生命科学和非营利研究机构提供试剂和消耗品，以协助科学家发现和开发新药和新材料，包括化学品，试剂和试剂盒的产品和服务，应用部门旨在为诊断公司提供定制的解决方案， 测试实验室和工业客户在临床和工业应用中，构建关键组件和原材料，包括试剂盒及其组件，化学试剂盒，关键原材料的产品和服务以及经过认证的参考标准。
Sigma-Aldrich继续挖掘客户需求，并随着其发展扩大其覆盖范围。公司从主要研发新产品的同时，也抓住时间机进行了多次并购，将内外部资源有机整合，已成为科研试剂领域的佼佼者。Sigma-Aldrich的业务始终围绕科学服务，以不断加强化学和生物试剂品种为主线，同时建立生产和测试服务，以充分满足科研客户的多样化需求，涵盖分析色谱，同位素标记，DNA合成，化合物设计软件，化学和生物CDMO等。
（3）国内科研试剂企业兴起，国产替代恰到好处
随着中国经济和技术的发展，中国涌现出一大批科技服务创新企业。我国科服行业由于起步较晚，高端产品基本被国际巨头垄断，国内企业在低端领域竞争激烈。目前，国内厂家数量较多，但绝大多数企业规模较小，品种单一，产品低端，处于起步阶段，尚未形成大企业的垄断地位。随着《中国制造2025》和"七大战略性新兴产业"的提出，高端试剂下游市场日益开放，未来国内替代有望加速。
同行行业内，泰坦科技是一站式实验室产品及配套服务商，主营科研试剂、特种化学品、科研仪器及用品、实验室建设和信息化服务，采用"自主代理"产品模式，其自主高端试剂产品与公司产品对标;代理商是专业从事各类化学试剂研发、生产、销售的高新技术企业，主要科研试剂、催化剂及助剂、医药辅料及定制化学品，目前自主产品8000余种;阿拉丁是国内自主高端科研试剂生产厂家，目前试剂种类繁多，科研试剂常备库存产品33000余种，始终专注于自有品牌产品的研发和生产。
<h1级"pgc-h-right-arrow数据跟踪"47">行业三年以上的深耕，成为行业一流的科研试剂制造商</h1>
（1）产品：科研试剂产品丰富，同时销售实验耗材
1、科研试剂
公司致力于国家战略性新兴产业所需试剂的研究开发和生产，产品主要涵盖高端化学、生命科学、分析色谱和材料科学四大领域，形成了自主试剂品牌的"阿拉丁"系列产品。在此之前，公司的科研试剂常备库存产品33000多种，是国内品种最丰富的厂家之一。
（1） 高端化学
在高端化学试剂方面，公司专业从事药物化学、有机化学、化学生物学等领域，拥有22000多种化学试剂的现货产品。高端化学是公司的主营业务，以药物化学为例，公司的合成块状产品是新药研发所需的重要药物合成产品之一，具有多种结构、研发难度大、合成工艺要求高等特点，公司采用自己的厚环芳烃合成大师， 以杂化分子结构取向合成、串联反应合成和手试剂不对称合成技术制备了12000多种结构新颖、独特的有机块、杂波块等模块化块状产品。新药研发机构采用公司的合成块，可合成幼苗化合物、先导化合物，可快速构建新药化合物，大大节省了研发时间，为其筛选新药提供了极大的便利。
（2） 生命科学
生命科学试剂主要用于研究生物体中的化学反应和相互作用，用于研究蛋白质、碳水化合物、脂质、核酸等生物分子在细胞中的结构和功能，以及研究蛋白质的化学性质和酶促反应。试剂在促进生物学发展方面发挥着重要作用。例如，在生物制药研发中，siRNA和抗体等生化试剂可以影响药物靶标，虽然没有办法将它们用作药物，但它们往往是药物发现的起点。该公司目前提供4，800多种生命科学试剂，广泛应用于基因组学，蛋白质组学，代谢组学，糖原学和其他研究领域。
（3）色谱分析
分析色谱法用于分析物质的组成和结构，定性或定量分析化学成分，并确定原子的结构。分析色谱试剂是以填充剂、标记物或特征表现形式应用的试剂。
公司专注于中国有机标准品和标准溶液等分析色谱试剂的开发，目前提供4000多种分析色谱产品，主要用于质量分析应用并提供准确的测试结果，包括液气相色谱、质谱、卡尔费休滴定、元素痕量分析、经典分析、药物分析、环境和空气监测， 食品和饮料分析等
（4） 材料科学
材料科学是一门研究材料制备方法、加工工艺、微观结构和宏观性能之间关系的学科。材料科学试剂专注于新材料的合成和制备，材料改性和新材料的收集，为科研活动提供研发材料。
公司专注于有机高分子材料、纳米复合材料等新材料的合成、制备、改性和收集，目前为半导体和芯片、航空航天、未来生物技术、多功能生物传感器和新能源的研发提供1800多种材料科学产品。
2020年，公司主营业务中高端试剂占比最高，约占主营业务收入的53%，其次是生命科学试剂，约占23%。新冠爆发以来，生物制药行业发展加快，加上行业在基因工程、蛋白质组学和分子生物学等领域的快速发展，生命科学研究领域，下游对生物试剂的需求迅速扩大，因此公司未来也将大力发展生命科学试剂。
公司自主研发的部分试剂产品已达到国内领先或国际先进水平，在一定程度上实现了国家产品的替代。绝大多数科研院所对试剂的质量要求都很高，如果科研试剂的质量能与国外试剂相媲美，同时保证一定的价格优势，未来可以加速国产化替代，提升公司的市场份额。
该公司的产品系列是标准的国际领导者Sigma-Aldrich，两者都涵盖四大类：高端化学，生命科学，分析色谱和材料科学，并配备了少量的实验用品。目前，该公司在产品规模、收入规模、客户规模等方面与西格玛奥德里奇存在较大差距。Sigma-Aldrich 拥有近 250，000 种科学试剂，在全球拥有 100 多万客户，而公司库存仅超过 33，000 种产品，约 150，000 家客户，在产品质量和产品范围方面存在差距。未来，公司将继续专注于新产品开发，随着技术水平和产品规模的提高，公司与海外龙头企业的差距将逐渐缩小，有望将业务拓展到国外市场，成为全球领先的高端科研试剂制造商。
2、OEM合同生产耗材，提供便捷的采购体验
基于多年在科研和试剂领域的研发、生产和销售经验，公司于2015年推出"核心硅谷"牌实验用品作为试剂产品的配套产品，委托OEM厂商进行生产（部分产品由公司设计开发并申请相关专利）， 为客户提供一站式便捷的采购体验。
该公司目前提供1，300多种实验用品，包括安全防护（防护服，口罩，手套，护目镜等），玻璃器皿，仪器工具，色谱用品和细胞工厂，以补充公司的试剂。公分部实验耗材全部采用OEM生产方式，生产环节主要有包装、检验、贴标、涂布等简单工序，实验耗材主营业务成本在直接材料中占95%以上，直接人工和制造成本占比较低，符合公司的实验耗材生产特点。
3、提高质量检验，充分保证产品质量
目前，公司已建立了相应的质量标准体系，研发、生产，已完成43000多项企业产品标准的制定，自2012年以来持续符合ISO9001质量管理体系认证。该公司为产品生产和测试制定了标准操作程序（SOP），质量记录贯穿整个产品生命周期。在采购过程中，分析检测部门在试剂原材料和OEM实验用品入库前严格按照技术指标进行检测，不合格品反馈给采购部门进行回换处理，从源头上保护公司产品质量，成品在进货前经过严格的质量检查， 将不合格品退回生产部门返工，在销售环节，分析检测部门为每件合格产品配备COA质量检验证书，化学研究试剂还配备MSDS安全操作说明，方便客户的操作和使用。强大的质检能力为公司产品质量的长期稳定奠定了良好的基础。
（2）研发：自主研发投入大，技术水平高
作为一家技术领先的企业，公司十分重视研发和技术创新，近年来一直保持着较高的研发投入，成立了3000多平方米的研发中心，配备了专业技术人员和先进的设备，形成了良好的科研环境。研发中心的核心实力由来自研究试剂行业的专业技术人员组成，专注于高端化工、生命科学、材料科学、分析色谱四大领域的产品研发。
1、研发以产品需求为导向，大力发展生命科学
公司的产品用户主要是科学家和研发工程师，他们研究的课题不同，对试剂的需求千差万别，公司可以通过电子商务平台快速掌握用户的需求，为新产品开发提供方向。同时，公司产品开发部针对国际前沿热点领域，紧跟科研创新潮流，判断科研试剂的发展方向，实时开发科学家和工程师需要的新试剂，以满足下游用户的需求。
公司的研发始终以明确的市场需求为导向，以产品为导向，以赶上国际领先水平，实现进口替代为目的，今后，公司将加快研发中心的建设，加大研发设备投入，增加高水平的人才库， 研发重点将向生命科学、材料科学等功能试剂产品倾斜。
（1）研发管理体系
公司不断完善技术研发管理体系，制定了研发中心岗位职责管理制度、保密制度、实验行为规范、实验室安全规范、实验室管理制度、研发中心下设技术研发部、产品开发部、方法开发部和标准物质研发部， 形成了完善的研发体系。公司采用研发骨干股权激励方式，维护核心研发团队人员的稳定性，为研发人员提供良好的工作环境、科研资源和发展空间，并制定专项激励措施，鼓励研发人员开展技术创新。此外，公司不断吸引专业人才，为研发团队注入新鲜血液，注重研发人才的培养，与核心技术人员签订保密协议和禁止竞争协议，加强对专有技术的保护。公司持续加大研发投入，研发投入占主营业务收入的比例一直保持在7%以上，为公司的技术创新奠定了坚实的物质基础。
（2）研发重点
公司产品开发部始终专注于合成化学、生命科学、材料科学和分析科学，查阅国内外相关文献，研究国内外科技趋势和创新热点，如抗癌剂、硅基材料、AI传感器材料等，收集和分析国际竞争对手的产品信息， 每年考核科研试剂的发展趋势，确定公司品种的年度发展情况。技术研发还将根据行业特点为市场开发稀缺产品。此外，当客户需要新产品时，就会触发公司的技术开发。
公司规划部统一安排研发计划，通过工艺转交给技术研发部，技术研发部接到研发项目后的任务，通过国内外文献、产品配方设计及路线开发，同时， 方法开发部对分析方法进行研发，开发成功配方、路线和分析方法输入系统，供后续生产使用和进一步优化升级。
生命科学已成为21世纪最重要的自然科学和应用科学，蛋白质组学已经进入了一个蓬勃发展的时代，在基因的解释中发挥了重要作用，随着人们对蛋白质的了解越来越多，生物制药将进入发展的"快车道"。公司将加强优势资源整合，在进一步完善试剂产品线的同时，不断延伸产业链，重点开发生命科学研究试剂，加快建立丰富多样的生物活性重组蛋白和抗体库，为科学家和一线研究人员提供新的盈利增长点。
2、注重研发人才的培养，不断加大人才库
公司研发中心下设技术研发部、方法开发部、标准材料开发部和产品开发部四个部门。其中，技术研发部负责科研试剂配方和工艺的开发;标准材料开发部负责标准物质的研发，产品开发部负责每年待开发品种的鉴定和试剂原料定制供应商的开发。
公司根据未来发展需要，进一步加大人才库实力。一方面，公司将立足不同部门的专业技能，有针对性地招聘专业人才，不断扩大研发人员的比例，保持公司的技术研发优势。另一方面，公司将增加复合营销人员的专业知识，准确高效地服务于客户。此外，公司将重点培养管理人才和技术骨干，建立人才梯队，完善人才结构，为公司长远发展储备力量。培训是整合企业人才资源的重要途径，未来公司将加强现有培训体系的建设，针对不同岗位的员工制定科学的培训计划，根据公司的发展需求和员工的个人意愿，进行相应的职业规划，利用内部交流课程、外部专家和带领企业参观等培训方式，提高员工技能。公司通过加强人才培养，将大大提高员工的整体素质，促进员工适应公司快速发展的步伐，提升企业文化和精细化管理能力。
品种创新是科研试剂行业永恒的主题，自成立以来，公司坚持走自主研发路线，重视技术创新，成立了占地3000多平方米的科研开发中心，打造了70多人的核心研发团队， 研发人员占员工总数的20%以上。公司核心技术领军人物凌青，拥有近20年的研发经验，曾任上海药业明康德新药开发有限公司有机合成研究员、捷达维（上海）医药技术开发有限公司高级研究员、实验室主任、无锡力诺康医药科技有限公司研发总监。 有限公司。近年来，公司不断加大研发投入，研发成本占营业收入的比例始终保持在7%以上，持续的研发投入为公司的试剂品种奠定了良好的基础。
（三）贮存：安全可靠，增加布局
公司先后建成了A级仓库、琥珀库、2-8°C冷库、-20°C冷库、原料库、包装库、耗材库。公司可根据不同种类的科研试剂对温度、湿度、光照和通风贮存要求的不同分类贮存，同时满足危险化学品的防火、防爆、防毒、防漏等特殊贮存要求，保护产品性能。强大的仓储能力保证了公司在遵守国家安全和环保相关法律法规的前提下，在遵守运营的前提下，为公司不断开发品种、不断扩大生产规模提供了可靠的保证。
公司营收主要来自华东、华北、华南等地区。2020年，公司华东、华南、华北地区总营收占其主营业务收入的84.4%，主要原因是一方面，公司的研发生产基地位于上海、江苏、浙沪地区，物流配送较快，售后服务体系最完善;珠江三角洲地区以广州和深圳为中心，是中国高校和科研院所的聚集地，上述地区战略性新兴企业较多，研发投入领先于全国平均水平。目前，公司还在西南、华中、东北、西北地区加紧仓库建设。
（4）销售：方便在线下单，直销为主
1、在线电子商务分为独立平台和第三方平台
（1）独立的电子商务平台
公司主要通过独立的电子商务平台销售产品。在国内科研试剂企业电子商务平台排名比较中，公司在2017年至2020年（2018年第三季度除外）各季度均排名第一，注册用户超过14.5万，同时，公司连续9年被评为"最受欢迎试剂品牌"，在国内科研试剂电子商务领域确立了领先地位。
近年来，公司自主电子商务平台SKU、订单总额、总订单量、月活跃用户数、注册用户及公司平均用户收入逐年增加，随着公司主营业务收入规模不断扩大的局面。同时，平均订单量下降，主要是因为随着公司产品种类的日益丰富，物流配送的日常便利，客户从公司采购更加频繁，订单不断上升，平均订单量下降。此外，公司的平均用户收入逐渐增加，主要是近年来，公司的销售集中度有所提高，分销收入份额持续上升。
根据试剂信息网对国内外科研试剂企业电子商务平台排名的跟踪统计，总体来看，阿拉丁主导的国内试剂电子商务平台全球排名近年来迅速上升。2020年，公司在国内科研试剂企业电子商务平台排名中比较，每季度排名第一，而在第四季度的排名已基本赶上西格玛奥德里奇、赛默飞等全球龙头企业，明显超过德国默克、天泰等国际知名企业。
2017-2019年，公司自主电商平台销售收入分别为人民币1.2亿元、1.51亿元及人民币1.86亿元，分别占主营业务收入的95.62%、92.92%及91.76%。
（2）第三方电子商务平台
公司通过北京东方商城、天猫商城、卡斯玛商城等第三方电商平台进行销售，作为对公司独立电商平台的有效补充。根据第三方电商平台是否出售给外部用户，公司将第三方电商平台的销售模式分为线上B2C模式（包括 JD.co、天猫商城和卡斯玛商场）和内部挖矿平台模式。内部挖矿平台是随着互联网的发展和采购标准化、管理透明化的需要，一些高等院校、科研院所或企事业单位建立独立的科研用品内部采购平台。内部挖矿平台的运营模式类似于传统的电子商务平台在线B2C模式，供应商以在线商店的形式进入平台，在商店中展示各种产品相关信息，最终用户（内部专责小组，分支机构或研发人员）在每个商店注册一个帐户后进行采购订单， 供应商接收订单直接到内部用户终端。内部挖矿平台仅限于内部人员使用，采购费用由单位财务部门支付给供应商。
公司在线B2C模式（包括 JD.co.uk、天猫商城和卡斯玛商场）和内部挖矿平台模式的销售流程基本相同，终端用户在第三方电商平台后公司销售人员需要下单"转录"，即第三方电商后台对应的订单信息在公司的ERP系统上进行EDI数据导入， 后续流程与客户在公司自主电商平台上没有明显区别。
科研试剂选购专业，品种繁多，加上科研试剂单位的使用，客户经销，因此公司采用电子商务销售模式具有天然优势。
1）利用电子商务平台，客户可以对商品进行详细筛选，详细的信息显示可以使客户进行不同类别的对比验证。并且随着科研产品更新速度的加快，网页用于产品更新的显示效率更高。
2）由于科研试剂的单次订单采购数量和数量少，客户分布区域广，如果采用传统的销售模式，将带来销售成本的激增。
3）科研用户群体一般年轻，学历高，用户也更愿意选择相对方便的电商销售模式。
4）电子商务模式响应速度快，分销效率高。电子商务模式，客户可以与平台进行一对一的沟通，有利于提高沟通效率。
5）网页可以更高效地收集客户需求信息，记录用户购物习惯，对客户从下单到产品库存进行全过程跟踪，在为客户提供便捷服务的同时，分析客户差异化产品需求，对一些畅销产品进行定期备货，确保及时交货。
2、"直销分销"模式，提供个性化服务
按客户类型划分，公司的客户可分为经销商和直销客户，其中直接客户分为贸易商和终端客户，最终客户选择的部分公司具有较大增长潜力的优质大客户如医药明康德、中国科学院、北京大学、 等，提供个性化服务，增强客户粘性。因此，公司的终端客户可以分为大客户和其他一般客户。
公司采用直销为导向，以分销为辅，以销售模式为补充。公司采用分销模式的主要原因如下：
1）公司在各个地区发展经销商，可以覆盖当地线下客户群，提高市场占有率。
2）从行业竞争局来看，目前国内科研试剂行业主要由国外品牌垄断，国内试剂市场的主体以品牌代理商为主，而科研试剂、耗材、研发人员对产品及品牌主张各不相同，经销商可以汇集各种品牌的科研试剂和实验耗材供用户选择， 满足客户一站式采购需求。通过分销模式，公司可以抓住客户资源，扩大销售收入。
3）科研试剂经销商一般拥有较稳定的客户资源。通过与优质经销商建立长期合作关系，公司可以拓宽销售渠道，帮助公司专注于研发、生产和供应链控制，降低销售成本和资金使用。
（5）用户粘性：多年的用户积累，价格优势提升竞争力
通过多年的技术积累和市场开拓，公司拥有超过145000名注册用户，积累了优质、扎实、广泛的客户群，并保持了良好的客户粘性。公司直接客户拥有一大批科研院所、高等院校和创新型企业，包括中国科学院、中国医学科学院、中国农业科学院、北京大学、清华大学、复旦大学、普门科技、药业明德、药石科技，涵盖生物医药、新材料、新能源、 节能环保、航空航天等领域。
1、销售耗材，方便客户一站式采购
科研试剂和实验耗材是科研活动的常规耗材，采购频率高，显示出多批次、小批量、下游客户分散的特点，主要用户研发需求在各个领域的企业、高等院校、科研院所的科研人员，专业知识丰富，属于理性采购群体， 技术条件、规格、使用产品要严格，重复订货率高。
公司自成立以来，一直专注于试剂产品的研发、生产和销售。随着自身技术的积累和"阿拉丁"品牌的市场认知度不断提高，同时为了满足客户一站式采购需求，公司方面通过不断研发新品种的科研试剂，拓展产品线;
2、标杆国外品牌市场价格，突出性价比
公司的产品价格在独立的电子商务平台和第三方电子商务平台上实时亮相，透明度高，除了给部分客户一定的销售折扣外，价格也一致。
（1）科研试剂的定价策略
首先，对于国内市场相对稀缺，主要依赖进口科研试剂的产品，公司在保持"阿拉丁"高端品牌形象的基础上，采用遵循国外品牌定价策略，通过大数据挖掘，及时把握，主要国外品牌在国内市场的价格，设定低于国际巨头的产品价格， 突出性价比较高，确保较强的市场竞争力。
其次，对于国内一些同行业竞争对手也能提供的产品，公司凭借过硬的产品质量和较高的品牌知名度，制定的价格略高于国内同行业竞争对手，体现了公司的高端制造形象和良好的品牌溢价。此外，公司将实施上述定价策略，根据市场供需变化和竞争对手定价策略动态调整产品价格。
（2）实验性耗材定价策略
该公司的"核心硅谷"牌实验耗材是科研试剂的互补产品，采用与科研试剂不同的定价策略。实验耗材不属于公司的核心产品，以方便客户一站式采购和增加客户粘性为目的，因此产品的利润率低于"阿拉丁"牌研究试剂，此外，公司有时会根据销售和营销部门的反馈进行一定范围的价格调整或促销活动，以保持实验耗材定价的灵活性， 提升公司的市场竞争力。
3、公司专注于试剂的自主研发和生产，以专业赢得客户的信赖
公司自成立以来，一直选择专注于自主品牌的发展，放弃了代理国外品牌迅速完善的销售模式，坚持自主开发新品种。经过十多年的积累，目前科研试剂现存产品33000多种，已成为行业内具有一定影响力的科研试剂制造企业。研发中心的核心实力由研发行业的专业技术人员组成，始终专注于高端化学、生命科学、材料科学、分析色谱四大领域的产品研发。2020年，科研试剂收入占营业收入总额的92.67%，科研试剂全年收到比重保持在90%以上。
4、公司提供专业高效的服务
科学服务行业的本质是"服务"，优质的服务可以获得客户的信任，增强客户对公司品牌的忠诚度。公司采用电子商务销售方式，方便全方位，高精度匹配客户需求，提升客户体验。此外，公司提供及时高效的物流，通常在从订单到收货的3天内。方便的购物人体测试赢得了客户的一致好评，形成了良好的市场口碑。
5、客户将品牌声誉从高校打入企业等客户
公司的下游客户覆盖国内多所高校、科研机构和研发企业，大学生在科研活动中接触到公司的很多产品，感受公司的优质服务，今后在入职后，可以继续选择公司的产品并将公司的品牌声誉传播到企业， 提升公司在下游企业中的知名度。
6、先入为主的优势，保证品牌的信任和忠诚度
与其他行业不同，科研客户对品牌表现出极大的忠诚度，赢得了客户的第一印象，从而利用了先进先得的优势。作为进入该行业的早期公司之一，在早期品牌选择非常有限的情况下，客户使用公司的产品和服务，享受到满意的客户体验，即保持品牌的信任和忠诚度，这些客户很难被其他品牌获得。
另一方面，科研客户在使用试剂产品时取得科研成果，大多会在专业学术期刊上发表，供全球分享，新客户在选择产品时为了避免产品质量实验失败造成的，往往选择文献中所用的品牌产品， 将在公司的产品中起到无形的作用。
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部分报告来源：未来智库网站。