山东如意确认将退出法国时尚集团 SMCP，谁将成为新主人？

中国山东如意集团周二证实，其总部位于卢森堡的间接控股公司European Topsoho Sr.未能在到期日前赎回2.5亿欧元可转换为SHAREs的债券，山东在SMCP集团的控股权即将发生变化。SMCP是法国时尚品牌的母公司，如Sandro，Maje，Claudie Pierlot和De Fursac。

在巴黎证券交易所上市的SMCP集团股价上涨了12%，这是近四个月来的最高涨幅，此前该市场于10月5日（星期二）开盘，收盘上涨6.7%，至每股7.28欧元。周三开盘后，股价再次下跌，截至撰写本文时，股价为6.97欧元，目前价值5.19亿欧元。

Jefferies Investment的分析师表示："陷入困境的山东即将退出，消除了SMCP上市以来的股价阻力，因此我们将评级上调至'买入'SMCP集团股票。

Topsoho是山东如意集团旗下公司，拥有smCP集团53%的股份，并于2018年9月发行了总价值为2.5亿欧元的三年期可转换债券。Topsoho未能在2021年9月21日债务到期时支付其到期日。根据协议，如果Topsoho未能在2021年9月30日之前采取补救措施偿还债务，则债务将转换为至少2800万股（约占SMCP集团的37%）给债权人，债权人有权要求，如果37%的股份的市值低于2.5亿，则topsoho将使用其所有持股来偿还债务。欧元。

根据SMCP目前的市值5.19亿欧元，37%的股票市场价值仅为1.92亿欧元，这意味着债权人可以通过Topsoho获得山东所有53%的股份。但消息人士称，债权人可能很快就会寻求出售这些股份。

据了解，债务债权人包括私募股权公司Anchorage Capital，凯雷集团，法国的Boussard和Gavaudan以及美国资产管理公司Blackrock。

自称是Topsoho债权人受托人的格拉斯SAS透露，它目前行使SMCP集团股东投票权的不到29%，并代表债权人表示，它不愿意收购SMCP集团作为一个财团，但市场要求一旦股东的股份超过30%，就要提出整体要约。 因此，债权人急于寻求出售这些股票。

"从本质上讲，SMCP集团正在出售，"消息人士称，并补充说，所有权的变更可能是一个漫长的过程，smCP集团可能会吸引私募股权集团和美国奢侈品集团的兴趣。

SMCP于1984年在巴黎成立，包括Sandro，Maje和Claudie Pierlot三个时尚品牌，并于2019年6月收购了轻量化男装品牌De Fursac。2016年，山东如意集团从smCP前大股东KKR手中收购了70%的多数股权，交易价值约13亿欧元。2017年，SMCP在巴黎泛欧证券交易所成功上市，旨在保持其控股股东地位。（参见华丽的历史报告：;)

SMCP集团最近的业绩已逐渐恢复到疫情前的水平。2021年上半年，SMCP集团销售额同比增长21.6%至4.53亿欧元，净利润为60万欧元，而去年同期亏损8850万欧元。（参见华丽志的历史报道：）

从2015年开始，纺织集团积极收购海外品牌，包括法国时尚集团SMCP、英国高端风衣品牌Aquascutum以及美国聚合物和纤维供应商英威达。但此次收购也带来了一系列财务压力，山东如意集团2021财年上半年净亏损扩大至4475万元人民币，其总部位于英国的高端男装品牌Gieves和Hawkes因未能偿还债务而面临破产。（参见华丽志的历史报道：）