【讓投資更美好：投資者教育系列節目】之七十
【核心觀點】
1、2019年3月，王悅就辭去了恺英網絡董事長的職務以及相關的一切職務，過了僅僅四天時間就失聯了，可能其早有預感。
2、恺英網絡最核心的兩個聯合創始人雙雙出事，其股價的暴跌顯而易見。
3、操作手法類似于樂視網賈躍亭，王悅将股權幾乎全部質押，準備撤退跑路，嚴重侵害了中小股東的權益。
4、一些像恺英網絡這樣的公司在泡沫中迷失自己，什麼火幹什麼，最終淪為垃圾股，以及沒有什麼前途希望的公司。
5、今天我們一些上市公司缺乏的一種企業家精神，特别希望往後能湧現出越來越多擁有企業家精神的企業家。
大家好！歡迎來到《财經觀察家》，我是包冉 ，包包。 今天我們要談論的主題是：恺英網絡實控人涉嫌操控證券市場犯罪被拘，7.5萬股東倒地躺槍。
【新聞背景】
5月6日晚，a股上市遊戲公司恺英網絡釋出公告稱，公司控股股東、實際控制人王悅的家屬當日收到上海市警察局的《拘留通知書》，王悅因涉嫌操縱證券市場罪被刑事拘留。這是今年a股市場第一起實控人因涉嫌操縱證券市場而被調查的案件。此時，距離恺英網絡宣布王悅失聯已經過去38天。
“王悅已經不再在公司擔任董監高職務，他的被捕并不會對公司正常經營産生影響。”近日，恺英網絡董秘辦相關負責人就此事接受媒體采訪時做出澄清，并與王悅被捕事件進行切割。
我們看到，這個在深圳主機闆上市的恺英網絡也是一家曾經的知名的遊戲公司，他的這個股價，你看在今年的這個二月份，二三月份的時候曾達到五塊八毛三，然後一路向下，現在跌到了三塊六毛五，最新的一個股價，那麼他的這個流通市值總市值也在嘩嘩地下滑。
提到恺英網絡，恐怕還有很多的熱愛網絡遊戲，尤其是網頁遊戲的朋友們應該對它的産品并不陌生。比如說我們看，整個的恺英網絡當年開發出了摩天大樓、蜀山傳奇、全民奇迹mu，王者傳奇、敢達争鋒對決、戰艦世界閃擊戰、藍月傳奇等等知名的遊戲。
那麼這樣的一個公司應該說他走到今天是非常可惜的，為什麼恺英網絡股價嘩嘩地下滑？我們看另外的一個公告恺英網絡股份有限公司關于控股股東實際控制人失聯的進展公告。在今年的三月份，整個公司的實際控制人，也是聯合創始人之一的王悅先生就失聯了，家屬也找不到，一般來說是什麼？
公司也聯系不到，什麼聯絡方式都用了，直到今年的5月6号，其家屬稱近日收到了上海市警察局的拘留通知書。什麼罪名呢？王悅先生因涉嫌操縱證券市場罪被上海市警察局刑事拘留。
事實上，這也不是空穴來風。應該說，在2019年的三月二十幾号的時候，這個王悅就辭去了恺英網絡董事長的職務以及相關的一切職務。 過了僅僅四天時間就失聯了，應該是我想，包包我覺得認為作為當事人，恐怕當時這個王悅已經是心有戚戚然，已經對已經會對即将到來的公安部門對其采取強制措施，有了非常強烈的預感，還是那句話，不做虧心事，莫怕鬼敲門。
恺英網絡包括他的另外一個聯合創始人，也就是馮顯超，馮顯超他持股比例是12.1%。王悅的持股比例是21.44%，兩個加起來是33.54%，應該說是絕對的作為一個上市公司來說，兩個人合起來一緻行動人的話就占據了上市公司的30%以上的股份，這就是絕對意義上的實際控制人了。
那麼馮顯超現在已被相關的部門公安機關進行傳喚，配合有關涉嫌犯罪證券市場犯罪的這樣的嫌疑罪名進行審查。是以說一個公司最核心的兩個聯合創始人，并且還是公司的實控人雙雙出事，這個公司的股價暴跌就是顯而易見的了。
在2017年的7月，恺英網絡以16億元的現金購買浙江盛和51%的股權，進而累計持有了浙江盛和的71%的股權。也就說這是場收購按理說在證券市場上，上市公司對非上市公司的收購是很正常的一件事情。
但是不正常的情況和線索在這裡：恺英網絡要求浙江盛和在2017年12月31日之前需要将現金支付就是我收購你。恺英收購你，支付的16億元中7.5億元用來購買上市公司的非限售流通股。這是什麼？要擡股價，自實際購買之日起鎖定三年，次年開始逐年解禁。
從股價的表現來看，2017年的12月恺英網絡股價從一年前的也就是1月份的10元每股達到了18元每股，高位，這也是個曆史高位。也就是說，這實際上是一個什麼？
用自己的錢收購一家公司，然後讓收購的那家公司再把這一半的錢拿出來，再去買股票，托市，然後2018年的五月份，恺英網絡又以10.64億元的現金購買收購浙江九翎70%的股份也出現了類似的綁定條款。
為什麼？因為根據協定，浙江九翎承諾在股權轉讓完成了12個月内，就一年之内将投入不低于五億元購買恺英網絡。是以我們看到，整個的一個線索說起來很簡單，我花錢拿上市公司的，也是公衆公司的現金去收購公司，收購公司完了之後，再由這個小弟被收購的小弟出錢來托市，托市之後又要幹什麼？
我們看下，根據相關的證券市場的公開的資料披露顯示，這個作為公司的第一大個人股東，并且是作為公司的實際控制人的王悅，他所持有的，這樣的一個4.6億份股票，占整個的公司的持股比例21.44%的股份，幾乎已經全部被質押。
大家想想這個是不是又很熟悉？我們還又不得不提出一位的老朋友。前樂視網的創始人賈躍亭，老賈也是，跑之前先把自己的股票全質押了，然後不管坑了好多的基金公司、投資公司。
質押之後呢，他實際上就是說我先把股價推高，然後再用自己的質押的手段把現金套出來，然後辭職。多麼流暢的一套玩法，标準玩法三件套，這實際上就是什麼？叫做嚴重侵害了公衆上市公司的這個中小股東的合法權益。
大家不知道記不記得？大概十幾年前了，在香港上市創維集團，當時他的創始人黃宏生吞挪用了幾千萬上市公司的港币現金，然後呢，轉去海南做房地産投資。其實最後這筆錢又還給了上市公司賬上，而且還賺了錢。但是對不起，根據有關的法律法規，尤其是香港的證券法律法規，你這叫挪用上市公司的公款。
雖然你是大股東，你是創始人，但對不起，你隻要上了市了，你就是公衆公司。你不經過董事會的決議，不經過相關的公告。這樣的話私自挪用公司的錢，你這叫侵犯了，嚴重侵害了中小股東的權益。
同樣的道理，通過這樣的操控，我們的證券的市場價格，然後擡高整個的上市公司的市值，然後借助這個機會把自己的股票沽清。唉，沽清不一定非得是賣出。質押也是一種好手段，對不對？雖然質押有個比例，但是總歸大量的現金套在手裡了。
2017年3月，恺英網絡實際控制人王悅入選“2016胡潤全球富豪榜”，成為當年度中國最年輕上榜富豪。但随着2018年遊戲版号停發，恺英網絡的股價持續走低，公司股價從高位的19.19元下跌至目前的3.61元，跌幅超過80%。
恺英網絡的公告顯示，目前王悅直接持有的股票占公司股份總數的21.44%，其股份已全部被質押，且其中45.48%已被法院和公安機關當機。此外，除了王悅，馮顯超也因個人經濟犯罪正在接受公安機關調查。
恺英網絡的公告稱，馮顯超持股占公司股份總數約12.10%，其中54.13%已被當機。
事實上呢，如果真的是在遊戲産業裡的朋友會非常了解，我們這個所謂的恺英網絡，他不是一個皮包公司，他不是一個騙子公司。應該說他在曾經的遊戲行業，尤其是網頁遊戲行業，在2015、2016、2017年左右，實際上有個非常好的表現。
他曾經開發出很多脍炙人口的網頁遊戲，并且也曾經創造了面試上線首日遊戲充值流水幾千萬的行業紀錄，曾經是一個可以說是計算機和網際網路的小神童。他是要精力有精力，要技術有技術，要頭腦有頭腦。這麼樣一個人，三十多歲的年紀，少年得志，少年有成，已經很有财富了，為什麼會迷失了自己？
我想這可能中間有兩個因素，非常的關鍵，第一個因素是什麼呢？對公司主業的發展，在關鍵的節點上喪失了準确的判斷。我們看着遊戲行業曾經最早的時候，我們說就是從這個正兒八經的網絡遊戲online。線上遊戲流行開了以後，第一最早的時候是端遊，魔獸世界曾經是占據了絕大多數的市場佔有率，隻不過端遊有他的特點。
直到今天，端遊依然是整個遊戲行業年産值的半壁河山。但是端遊有兩個他最大的特點，第一是什麼？投入，研發投入非常大，然後它的生産周期非常長。同時它有另外一個特點，就是它的生命周期也很長，這實際上是一個什麼？是個硬功夫，是個水磨功夫，所謂叫闆凳要坐十年冷，就說的是端遊，但是一朝得勢，馬上就能成為市場上占據壟斷者的地位。
第二個是什麼？現在我們在看現在現在是非常流行什麼？手遊，我們都知道什麼王者榮耀，然後就整天上面什麼吃雞？對不對？手遊。無論是熱愛端遊，還是現在沉迷于手遊的使用者比比皆是，但是在端遊和手遊時代中間還有一個短暫，但是曾經火爆的時代，就是恺英網絡踩準的那個點，就叫頁遊。
進入html5的技術，通過一個浏覽器，簡單的下載下傳一個準用戶端，在浏覽器之内營運的，就可以形成一個什麼？形成頁遊的玩法。開發時間短，投入研發少，上線速度快，摟錢的速度也快，這其實就有點像什麼？像鴉片。
有句話講叫做凡是便宜的錢，好賺的錢，輕松的錢賺多了。這個公司也好，人也好，就廢掉了。為什麼？他舍不得再把自己的體力、精力、智力以及自己和公司的命運壓在一個要長時間高投入研發的這樣一個周期上。
至少作為一個遊戲産業的中堅力量，作為一個曾經是遊戲行業的知名人物，或者叫少帥，實際上我覺得無論是王悅也好，馮顯超也好。如果他是真是有志在遊戲産業的長久發展的話，應該及時捕捉到手遊這樣的發展空間。
但是我們看到，恺英網絡在近幾年中，什麼火就嘗試什麼？比如說這個直播，網紅，區塊鍊……在今天的a股市場上，有不少的公司都是這樣。暴風曾經也很牛，對吧？最早的暴風的這個播放器，暴風影音，後來的暴風電視，上市之後什麼都幹，然後現在怎麼樣？
創始人也被淪為了所謂的失信執行人，讓這個公司的市值跌的沒法看了，然後整個公司四處出擊，哪個地方都打洞，每個地方都打不到井水，然後最後成為一個什麼？淪為一個非常垃圾的一隻股票，以及沒有什麼前途希望的公司。
我們的很多的新興行業也好，傳統行業也好的企業，更多的是新型行業，因為新興行業才會面臨到那麼多的所謂新機會的誘惑、新風口的誘惑，這時候企業的創始人，企業的主心骨，企業的骨幹團隊應該做出什麼樣的選擇？
你說騰訊，騰訊之是以能夠保證我們說bat，這三家裡面，騰訊的市值其實管理是非常穩定的，非常穩定的，也沒有像阿裡巴巴一樣，先上個市，再退市，然後就跑到美國去上市。
騰訊的整個在香港上市之後，在香港這樣一個跌宕起伏的資本市場裡，他是定海神針一般的存在。雖然中間，去年也由于新聞出版總署的遊戲版号的發放出現的暫停，導緻了股價有所波折，但是我們看到它的股價依然是非常穩健的，這些才是值得我們推崇的企業家的精神。
其實任何一個在遊戲行業的人都知道，頁遊就是一個過渡産品，我憑頁遊上了市，我擷取了大量的寶貴的資金，更關鍵的是，我擷取到了一個非常好的公開資本市場的融資和再融資的入口。
我應該好好利用這一點，我開發手遊，我進軍手遊，或者我進軍遊戲行業的再上遊的行業，就是ip版權行業，對吧？無論是動漫，還是小說，還是文學版權等等等等，因為這些恰恰是遊戲的一個最基本的ip支撐，這些都沒做，然後就跑去做什麼？網紅、直播……
其實360曾經也是這樣，搞什麼花椒直播，什麼這個那個的？是以你看360的市值也沒法看了，對吧？傳回國内a股上市的時候一度風光無兩。但是周大炮，我看看周鴻祎現在也不太敢說話了，然後整個的股價跌得一塌糊塗。其實這就是屬于企業家的精神，今天我們中國的上市公司裡面最缺乏的一種精神。
在這裡面，我們特别希望新開閘的科創闆也好，還有我們的主機闆也好，新三闆就不提它了，那麼我們希望能看到越來越多的擁有企業家精神的企業家，而不是像這種非常可惜的，像王悅這樣非常年輕的這樣的創業者和創業者，到最後就淪為了一個兩邊都不靠，然後就希望通過一種操控股價的形式、操控證券市場的形式來通過實作自己财務的所謂變現，和金錢落入自己腰包，實在是太可惜了。
感謝收看今天的《财經觀察家》，歡迎各位朋友在所有的媒體賬号上與我們進行充分的互動。
來源：一股清泉文化傳媒
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